Analisis: Cryptocurrency meskipun pengawasan telah berkembang, tetap menghadapi risiko struktural

PANews melaporkan pada 18 Desember bahwa QCP Capital, sebuah lembaga investasi kripto Singapura, menganalisis bahwa Federal Reserve merilis sinyal hati-hati, jalur suku bunga cenderung rata, kepercayaan dan kehati-hatian pasar pada akhir tahun saling terkait, dan “pemotongan suku bunga hawkish” FOMC untuk menstabilkan lapangan kerja dan mengendalikan inflasi, dan kebijakan tersebut ditentukan oleh data. Dot plot menunjukkan bahwa suku bunga rata-rata pada pertemuan berikutnya adalah 3,25% - 3,5%, dan jalur suku bunga pada tahun 2026 lebih lancar, dan pasar memperkirakan sekitar 2,3 penurunan suku bunga. Data penggajian non-pertanian tidak berubah, IHK telah menjadi kunci dalam jangka pendek, dan pembelian obligasi Fed telah mengurangi kekurangan dana. Selain itu, pasar saham dan kecerdasan buatan masih menjadi faktor utama yang mempengaruhi tren makro. Jika pendapatan tidak sesuai dengan investasi, risikonya tidak terbatas pada kemunduran di bidang kecerdasan buatan, tetapi juga dapat memicu reset valuasi pasar saham yang lebih luas. Mengingat posisi sentral tema AI dalam kinerja pasar tahun ini, tidak diragukan lagi ini merupakan variabel utama pada tahun 2026. Selain itu, cryptocurrency masih dipengaruhi oleh kompleksitas makroekonomi. Selain kurangnya pendorong jangka pendek, risiko struktural baru telah muncul. MSCI sedang mengevaluasi kembali kelayakan untuk akses indeks untuk perusahaan keuangan aset digital, dengan perusahaan yang memegang lebih dari 50% eksposur mereka terhadap cryptocurrency berpotensi dikecualikan. Strategi telah mengajukan rencana mitigasi, tetapi diperkirakan tidak akan jelas hingga pertengahan Januari, dan implementasinya mungkin pada bulan Februari. Namun, ada tanda-tanda kemajuan jangka panjang. Lingkungan peraturan secara bertahap bergeser ke arah yang lebih menguntungkan. Jepang telah meningkatkan legitimasi kelembagaannya dengan menetapkan aturan yang lebih jelas untuk aset digital melalui RUU yang diamandemen. Meskipun Jepang memiliki pendekatan yang lebih konservatif untuk mengatur aset digital, mengadopsi model regulasi seperti sekuritas, ini dapat membantu menarik lebih banyak partisipasi kelembagaan dalam jangka panjang. Saat ini, pasar tetap stabil, tetapi keseimbangan antara ketahanan risiko dan kerentanan lebih rumit daripada yang terlihat.