Analis terkenal Wall Street Tom Lee baru-baru ini dalam wawancara dengan CNBC menunjukkan bahwa penurunan harga saham MicroStrategy (MSTR) adalah “efek samping” dari keberhasilan strateginya, yang memiliki hampir 650.000 koin Bitcoin (BTC), menjadi alat utama bagi investor institusi untuk hedging terhadap kerugian aset kripto. Ia menyatakan bahwa karena kurangnya likuiditas pada alat derivasi pasar kripto (seperti futures Bitcoin dan Ether), institusi tidak dapat secara efektif melakukan hedging terhadap posisi besar mereka, sehingga beralih untuk shorting saham MSTR sebagai hedging “agen” untuk Bitcoin.

MSTR turun 43% tahun ini

Strategi cadangan Bitcoin pendahulu MicroStrategy ( sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy) harga saham turun terus menerus, sejauh ini tahun ini telah turun 43%, jauh melebihi Bitcoin yang -6%. mNAV ( saat ini harga saham dan nilai kepemilikan Bitcoin-nya dibandingkan dengan ) terus merosot, dari 4 pada bulan November tahun lalu turun mendekati level 1 saat ini.

Likuiditas pasar kripto masih kurang, MSTR menjadi alat hedging alternatif

Tom Lee dalam wawancara dengan CNBC menunjukkan bahwa penyebab penurunan harga saham MicroStrategy (MSTR) adalah “efek samping” dari keberhasilan strateginya. Rantai opsi MSTR memiliki likuiditas tinggi, memungkinkan institusi untuk dengan mudah melakukan hedging terhadap eksposur kripto senilai miliaran dolar, sementara alat kripto asli lainnya seperti derivasi on-chain memiliki kedalaman yang tidak mencukupi. Ini menjadikan MSTR sebagai “katup tekanan” yang menyerap tekanan hedging dari seluruh industri kripto.

“Di dunia kripto, ketika mereka mencoba melakukan hedging terhadap kerugian Bitcoin dan Ether, mereka tidak menemukan cara lain selain melakukan shorting pada saham likuid yang dapat mewakilinya, dan MicroStrategy adalah contohnya.”

Lee menekankan bahwa ini adalah “rasa sakit kesuksesan” MicroStrategy, semakin MSTR mirip dengan agen Bitcoin, semakin mudah harga saham terpengaruh oleh volatilitas pasar kripto.

Lee juga menyebutkan bahwa kejatuhan pasar pada 10 Oktober telah sangat melemahkan kemampuan pembuat pasar di pasar kripto, dengan “bank sentral kripto” ini kehabisan likuiditas, yang menyebabkan tekanan jual pada saham perwakilan Bitcoin seperti MSTR semakin meningkat, yang juga mencerminkan masalah struktural yang lebih dalam di pasar.

Michael Saylor: Saya tidak akan mundur, volatilitas adalah hadiah yang diberikan Satoshi Nakamoto kepada para pengikut.

Menghadapi keraguan pasar baru-baru ini, Michael Saylor memposting dengan suara keras “Saya tidak akan mundur”! Dan menggunakan gambar di kutub untuk menunjukkan bahwa dia sedang berjuang, dia menyebut volatilitas sebagai hadiah yang diberikan Satoshi Nakamoto kepada para pengikut.

“Jika Bitcoin naik 2% setiap bulan dengan volatilitas nol, Buffett sudah memilikinya.”

Artikel ini MSTR turun adalah efek samping dari keberhasilan strategi, Saylor: Saya tidak akan mundur! Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.