11 raksasa keuangan Wall Street melaporkan hasil kuartal ketiga dengan "perbedaan besar": Teknologi dan enkripsi ada yang tutup semua posisi, ada yang meningkatkan investasi.

Penulis: Nancy, PANews

Saham AS tanpa diragukan lagi adalah medan pertempuran dengan likuiditas paling melimpah di dunia, terutama saham teknologi yang dipimpin oleh Nvidia, yang lebih lanjut mempengaruhi saraf modal global, menjadi sinyal referensi penting untuk pengelolaan posisi.

Saat ini, pasar kripto juga dipengaruhi oleh pergerakan saham teknologi di pasar saham AS, dan keterkaitan harganya terus meningkat. Menurut data Bloomberg yang dikutip oleh The Kobeissi Letter, korelasi Bitcoin dengan indeks Nasdaq 100 selama 30 hari baru-baru ini naik menjadi sekitar 0,8, mencatat level tertinggi sejak 2022, dan merupakan yang tertinggi kedua dalam hampir sepuluh tahun. Sebagai perbandingan, keterkaitan Bitcoin dengan uang tunai dan emas hampir nol. Kinerja Bitcoin semakin mirip dengan saham teknologi yang terlever.

Seiring dengan laporan kuartalan saham AS yang mulai dipublikasikan, artikel ini merangkum pergerakan dana dari 11 raksasa keuangan, yang secara keseluruhan menunjukkan tren pemisahan risiko yang jelas. Beberapa seperti JPMorgan, Invesco, dan Wells Fargo memilih untuk terus menambah investasi di saham teknologi, sementara Berkshire mengurangi kepemilikannya di Apple dan untuk pertama kalinya membangun posisi di Google. Bridgewater dan dana kedaulatan Saudi mengambil strategi defensif dengan mengurangi secara signifikan saham teknologi yang dinilai terlalu tinggi dan meningkatkan alokasi ke ETF indeks. Selain itu, dalam hal aset kripto, juga terdapat sejumlah lembaga yang melakukan penataan terkait, tetapi proporsi investasi secara keseluruhan masih relatif kecil.

Morgan Stanley: Terus meningkatkan saham teknologi, Nvidia melampaui Microsoft sebagai posisi terbesar

Laporan keuangan Q3 JPMorgan menunjukkan kinerja yang mengesankan, dengan pendapatan dan laba yang melampaui ekspektasi pasar, mencatatkan kinerja kuartalan terbaik dalam sejarah perusahaan, dan terus meningkatkan investasi di saham teknologi terkemuka.

Dokumen 13F terbaru menunjukkan bahwa hingga 30 September 2025, total nilai pasar posisi JPMorgan mendekati 1,67 triliun dolar AS, di mana sepuluh posisi teratas menyumbang 26,36%, yaitu NVIDIA, Microsoft, Apple, META, Amazon, SPY, Broadcom, Alphabet, dan Tesla. Perlu dicatat bahwa pada kuartal ini, posisi NVIDIA untuk pertama kalinya melampaui Microsoft, menjadikannya posisi terbesar JPMorgan.

Dari perubahan posisi yang spesifik, pada kuartal ini, JPMorgan Chase menambah 864 saham, sekaligus meningkatkan kepemilikan pada 3144 saham, di mana lima saham dengan peningkatan terbesar adalah Apple, Nvidia, saham kelas C Alphabet, saham kelas A Alphabet, dan Palantir. Sementara itu, JPMorgan Chase mengurangi kepemilikan pada 2747 saham dan melikuidasi 527 saham, dengan lima saham yang paling banyak dikurangi termasuk Amazon, IVV, META, Netflix, dan Visa.

Selain itu, JPMorgan juga memegang lebih dari 5,28 juta saham IBIT (senilai sekitar 343 juta dolar AS) pada kuartal ini, meningkat 64,2% dibandingkan jumlah saham pada kuartal sebelumnya, serta memegang opsi panggilan IBIT senilai 68 juta dolar AS dan opsi put senilai 133 juta dolar AS. Pada saat yang sama, JPMorgan juga telah mengurangi dan menjual FBTC, GBTC, dan BITB pada kuartal ketiga.

Berkshire Hathaway: Meningkatkan Penjualan Apple, Pertama Kali Membangun Posisi di Google

Sebagai laporan keuangan terakhir Buffett sebelum pensiun, dokumen 13F menunjukkan bahwa hingga akhir kuartal ketiga, nilai pasar kepemilikan Berkshire Hathaway adalah 267,3 miliar dolar AS. Di antaranya, konsentrasi sepuluh besar kepemilikan mencapai 86,69%, yaitu Apple, American Express, Bank of America, Coca-Cola, Chevron, Occidental Petroleum, Moody's, Swiss Re, Kraft Heinz, dan Alphabet (induk perusahaan Google).

Menurut data Whalewisdom, lima saham utama yang ditambah oleh Berkshire pada kuartal ketiga adalah Alphabet, Chubb, Lennar Corporation, Domino's Pizza, dan Sirius XM. Di antaranya, Berkshire untuk pertama kalinya membangun posisi di Alphabet dengan menambah sekitar 17,85 juta saham, senilai sekitar 4,34 miliar dolar AS, yang merupakan sekitar 1,6% dari portofolionya.

Dalam hal pengurangan kepemilikan, Berkshire menjual lima saham terbanyak yaitu Verizon, DaVita, Bank of America, Horton dan Nucor Steel. Perlu dicatat bahwa Berkshire telah menjual saham Apple selama dua kuartal berturut-turut, mengurangi sekitar 41,79 juta saham di kuartal ketiga, dengan nilai pasar yang menurun sekitar 10,6 miliar dolar AS dibandingkan dengan akhir Q2, tetapi tetap menjadi saham yang paling banyak dimiliki.

Invesco: Bertaruh pada saham teknologi, meningkatkan kepemilikan Nvidia dan Apple

Menurut dokumen 13F terbaru yang diungkapkan, hingga akhir kuartal ketiga 2025, total nilai kepemilikan raksasa manajemen aset global Invesco melebihi 634,7 miliar dolar AS. Sepuluh saham teratas secara keseluruhan menyumbang 21,34% dari total nilai pasar portofolio, di mana NVIDIA menduduki peringkat pertama dengan nilai kepemilikan sekitar 26,64 miliar dolar AS, atau 4,2%.

Pada kuartal ketiga, Invesco melakukan penyesuaian aktif dalam portofolio: membeli 131 saham baru, menambah kepemilikan pada 2005 saham, dengan lima saham teratas yang ditambah adalah NVIDIA, Apple, Google, Applovin, dan Broadcom; mengurangi kepemilikan pada 1597 saham, menjual habis 104 saham, dengan lima saham teratas yang dikurangi adalah Amazon, Haike Aerospace, Intuitive Surgical, ServiceNow, dan Costco.

Dalam bagian investasi kripto, Invesco telah meningkatkan kepemilikan ETF Bitcoin dalam berbagai tingkat pada kuartal ini, termasuk sekitar 1,64 juta dolar AS untuk IBIT serta sejumlah kecil FBTC dan GBTC.

Bank of America: Terus Menambah Kepemilikan “Tujuh Raksasa”

Dokumen 13F menunjukkan bahwa Wells Fargo memiliki total nilai kepemilikan sebesar 526 miliar dolar AS pada kuartal ketiga, meningkat 8,8% dibandingkan kuartal sebelumnya. Sepuluh besar kepemilikan mencakup 19,54%, yang terdiri dari Microsoft, Apple, IVV, Nvidia, ITOT, Broadcom, Vanguard, JPMorgan, Google, dan Amazon, di mana “tujuh raksasa” semuanya mengalami peningkatan kepemilikan dalam berbagai tingkat. Selain itu, Wells Fargo juga secara signifikan meningkatkan kepemilikan opsi panggilan untuk ETF teknologi AS terbesar, Nasdaq 100 ETF - Invesco QQQ Trust, dengan peningkatan sebesar 66,4%.

Pada kuartal ketiga, Wells Fargo menambah 501 saham, meningkatkan kepemilikan pada 3686 saham, dengan lima target pembelian teratas berupa Apple, Google, opsi beli Invesco QQQ Trust untuk indeks Nasdaq 100, NVIDIA, dan Broadcom; mengurangi kepemilikan pada 2068 saham, menutup posisi pada 562 saham, dengan lima target penjualan teratas berupa ETF indeks S&P 500-SPDR, Accenture, ETF Russell 2000-iShares, ETF Russell 2000-Vanguard, dan Chubb.

Selain itu, Wells Fargo meningkatkan kepemilikan IBIT dan opsi call serta put terkait pada kuartal ketiga, dengan nilai posisi melebihi 520 juta dolar.

Bridgewater Fund: Mengurangi kepemilikan saham teknologi seperti Nvidia secara signifikan, meningkatkan penataan defensif.

Fund Bridgewater melakukan penataan defensif pada kuartal ketiga, mengurangi eksposur saham teknologi yang dinilai terlalu tinggi, emas, dan pasar berkembang, sambil meningkatkan alokasi ETF indeks pasar saham AS.

Menurut dokumen 13F yang baru saja diungkap, per 30 September 2025, ukuran posisi dari hedge fund terbesar di dunia, Bridgewater Associates, mencapai sekitar 25,53 miliar dolar AS, meningkat 33,3% dibandingkan dengan akhir kuartal kedua. Sepuluh posisi teratas menyumbang 32,54% dari total, di mana SPDR S&P 500 ETF (SPY) dan iShares Core S&P 500 ETF (IVV) bersama-sama menyumbang lebih dari 17,3%.

Pada kuartal ketiga, Bridgewater melakukan penyesuaian signifikan pada struktur portofolionya. Data dari Whalewisdom menunjukkan bahwa mereka menambah 493 saham baru, meningkatkan 325 saham, di mana lima saham yang paling banyak ditambah adalah IVV, Lam Research (LRCX), Adobe, Sea yang dikenal sebagai Tencent kecil di Asia Tenggara, dan Reddit; mengurangi 194 saham, menutup 64 saham, di mana lima saham yang paling banyak dikurangi adalah IEMG, NVIDIA, Google, ETF Emas-SPDR(GLD.US), dan Microsoft. Perlu dicatat bahwa Bridgewater tidak hanya mengurangi eksposur NVIDIA sekitar 62%, tetapi juga mengurangi saham teknologi seperti Amazon, Alphabet, dan Meta, tetapi Google dan Microsoft tetap berada di empat posisi teratas dalam portofolio.

Dana Kekayaan Negara Arab Saudi: Mengurangi hampir 20% posisi dalam satu kuartal, hanya memegang enam saham AS

Dana kekayaan negara Arab Saudi adalah salah satu dana kekayaan negara terbesar di dunia, dengan ukuran sekitar 1 triliun dolar AS. Menurut dokumen 13F terbaru, hingga akhir kuartal ketiga, total nilai kepemilikan saham AS dana ini sekitar 19,4 miliar dolar AS, turun lebih dari 18% dibandingkan akhir kuartal kedua.

Pada kuartal ini, dana kekayaan negara Arab Saudi secara besar-besaran menarik investasi dari saham AS, menjual seluruh kepemilikan di 51 saham, termasuk Nvidia, Intercontinental Exchange, New Era Energy, Google, Apple, Netflix, Microsoft, dan Pinduoduo. Saat ini, dana tersebut hanya tersisa 6 perusahaan yang terdaftar di saham AS, yaitu Uber, Electronic Arts, Lucid Group, Take-Two, Claritev, dan Allurion Technologies.

Citigroup: Memotong posisi saham teknologi, meningkatkan strategi opsi

Menurut dokumen 13F terbaru, hingga akhir kuartal ketiga 2025, total nilai pasar kepemilikan Citigroup sekitar 224,3 miliar USD, meningkat sekitar 10% dibandingkan dengan kuartal sebelumnya yang sebesar 204 miliar USD. Sepuluh saham teratas menyumbang 19,48% dari portofolio, di mana Nvidia, Microsoft, Apple, dan Amazon mengalami pengurangan kepemilikan dalam berbagai tingkat.

Pada kuartal ketiga, Citigroup melakukan penyesuaian aktif terhadap portofolio, terutama pada saham teknologi. Lembaga ini baru saja membeli 826 saham, menambah kepemilikan 1833 saham, dengan lima saham yang paling banyak ditambah adalah iShares iBoxx High Yield Corporate Bond (HYG, opsi put), opsi put Nvidia, opsi put Invesco QQQ Trust ETF, opsi call Applovin Corp, dan opsi put Tesla, menunjukkan fokus mereka pada aset opsi. Sementara itu, Citigroup mengosongkan 399 saham, mengurangi kepemilikan 3028 saham, dengan lima saham yang paling banyak dikurangi adalah Nvidia, Meta, Amazon, Microsoft, dan Apple.

SoftBank: Saham AI Mendukung Kenaikan Posisi, Mengurangi Saham Utama T-Mobile

Laporan keuangan kuartal ketiga dari raksasa keuangan Jepang SoftBank menunjukkan bahwa karena kinerja saham AI yang cemerlang, total nilai portofolio mereka melebihi 25,9 miliar dolar AS. Sepuluh posisi teratas menyumbang hingga 95,94%, termasuk T-Mobile US, NVIDIA, Intel, Symbotic, dan WEBTOON. Perlu dicatat bahwa SoftBank mengungkapkan bahwa pada bulan Oktober mereka menjual seluruh saham NVIDIA yang mereka miliki senilai 5,8 miliar dolar AS.

Pada kuartal ketiga, SoftBank menambah 4 saham baru, meningkatkan kepemilikan pada 2 saham, dengan lima saham terbesar yang ditambah adalah Intel, Nvidia, Klarna, Manbang, dan Ambiq Micro. Sementara itu, dana tersebut mengurangi kepemilikan pada 4 saham, menjual habis 2 saham, dengan lima saham terbesar yang dijual adalah T-Mobile US, Oracle, Lemonade, penambang Bitcoin Cipher Mining, dan Nu Holdings.

ARK: Fokus pada Teknologi dan Saham Kripto

Dokumen terbaru 13F menunjukkan bahwa hingga 30 September 2025, ARK Fund yang dikelola oleh Cathie Wood memiliki total nilai hampir 16,8 miliar dolar AS. Di antaranya, sepuluh saham terbesar menyusun 46,1% dari portofolio, yaitu Tesla, Coinbase, Roku, Palantir, Roblox, Robinhood, Shopify, Crispr Therapeutics, Tempus AI, AMD, dan Circle, tetapi sebagian besar mengalami pengurangan kepemilikan dalam berbagai tingkat pada kuartal ini.

Dalam perubahan posisi, berdasarkan data dari Whalewisdom, ARK menambah 14 saham baru pada kuartal ketiga, sekaligus meningkatkan kepemilikan pada 108 saham, di mana lima saham dengan peningkatan terbesar adalah Tesla, BitMime, Brera Holdings, Bullish, dan Tyra. Ini melibatkan beberapa saham yang berkaitan dengan kripto. Sementara itu, ARK mengurangi kepemilikan pada 74 saham dan menjual habis 8 saham, dengan lima target utama yang dikurangi termasuk Coinbase, Roku, Robinhood, Roblox, dan Guardant Health. Selain itu, ARK juga memiliki ARKB senilai 240 juta dolar.

Soros Fund Management: Amazon menjadi saham utama pertama

Nilai total kepemilikan Soros Fund Management, dana yang dipimpin oleh raja finansial George Soros, pada kuartal ketiga adalah 7,02 miliar USD, turun 13% dibandingkan kuartal sebelumnya. Sepuluh saham teratas menyumbang 31,1%, termasuk Amazon, Smurfit WestRock, Spotify, CenterPoint Energy, Google, PG&E, RSP, dan Rivian, di mana Amazon naik menjadi saham utama dengan peningkatan sebesar 481,4% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Pada kuartal ketiga, dana tersebut menambah 77 saham baru, meningkatkan kepemilikan pada 44 saham, dengan lima saham utama yang ditambah adalah Amazon, ETF Indeks Tertimbang Rata-rata-Rydex S&P, Google, Forward Industrial Notes, dan ETF Indeks Semikonduktor-VanEck opsi put, menunjukkan fokusnya pada teknologi dan opsi ETF. Sementara itu, dana tersebut mengurangi kepemilikan pada 45 saham, menutup posisi pada 95 saham, dengan lima saham utama yang dijual adalah opsi call First Solar, opsi put iShares Russell 2000 ETF, opsi call Invesco Nasdaq 100 ETF, opsi put SPDR S&P 500 Index ETF, dan Liberty Broadband-C.

Thiel Macro LLC: Membuang Nvidia, Portofolio Menyusut Menjadi Tiga Saham

Keluarga investasi Silicon Valley Peter Thiel, Thiel Macro LLC, melakukan pengurangan besar-besaran pada kuartal ketiga 2025. Dokumen 13F terbaru menunjukkan bahwa per 30 September, portofolionya hanya tersisa tiga saham: Tesla, Microsoft, dan Apple, dengan total nilai pasar sekitar 74,48 juta dolar, turun 64,9% dibandingkan kuartal sebelumnya.

Secara spesifik, pada kuartal ini Thiel Macro LLC telah menjual seluruh saham Nvidia, yang pada kuartal sebelumnya menyumbang 40% dari portofolio dana. Selain itu, dana tersebut juga mengurangi kepemilikannya di Vistra Energy dan secara signifikan mengurangi kepemilikannya di Tesla (dengan pengurangan sebesar 76%), tetapi Tesla tetap menjadi saham terbesar mereka, menyumbang sekitar 38,8%. Yang perlu diperhatikan adalah, Thiel Macro LLC memilih untuk pertama kali berinvestasi di Microsoft dan Apple pada kuartal ini, masing-masing menyumbang sekitar 34,1% dan 27,1% dari portofolio investasi.

Selain itu, lembaga modal ventura Founders Fund yang dipimpin oleh Peter Thiel juga melakukan penyesuaian strategis terhadap investasi DAT (perusahaan treasury kripto) pada kuartal ketiga, termasuk menjual sekitar setengah dari kepemilikan BitMine, dan saat ini masih memiliki sekitar 2,547,000 saham; sekaligus mengurangi kepemilikan saham ETHZilla, dengan proporsi kepemilikan turun menjadi 5,6%.