Secara keseluruhan, Ethereum (ETH) sedang menghadapi lebih banyak kesulitan dibandingkan Bitcoin (BTC) bulan ini. Dengan penurunan 17,8% di bulan November, ETH mencatat ROI kuartal IV negatif 23% — hampir 1,5 kali lipat dibandingkan Bitcoin — mengulangi divergensi serupa yang terjadi di kuartal I.

Ketika diamati secara lebih luas, para pemegang ETH sedang mengalami kerugian yang signifikan, dengan 40% pasokan saat ini dalam keadaan rugi. Namun, pandangan yang lebih mendetail mengungkapkan gambaran yang berbeda. Pada tanggal 14/11, BTC turun ke level harga awal bulan Mei, turun 5,6%. Sementara itu, Ethereum masih lebih tinggi hampir 73% dibandingkan dengan harga dasar 1.793 USD pada bulan Mei. Ini berarti, sementara para HODLer BTC menunjukkan tanda-tanda melemah, para pemegang ETH jangka pendek (STH) masih mempertahankan keuntungan yang signifikan.

Grafik ETH/USDT bulanan | Sumber: TradingViewDalam konteks pasar “risk-off”, divergensi ini menjadi titik belok yang penting. Dibandingkan dengan Bitcoin, Ethereum menunjukkan momentum yang lebih kuat untuk HODL, yang berarti risiko untuk menyerah lebih rendah. Faktanya, jika ETH hanya naik 0,25% dari harga saat ini 3.160 USD, sekelompok penting akan kembali ke status menguntungkan.

Untuk lebih membayangkan, 4,09% dari pasokan ETH memiliki harga pelaksanaan 3.168 USD. Kembali ke level ini akan membantu sekitar 3 juta ETH kembali ke status menguntungkan. Dengan kata lain, kepercayaan STH terhadap Ethereum dapat menjadi pendorong utama yang mendorong siklus saat ini.

Ethereum tetap kuat saat risiko penyerahan Bitcoin terlihat

Setelah turun 5,2% menjadi 94.000 USD, indeks Net Realized Profit/Loss (laba/rugi yang direalisasikan ) dari BTC telah beralih ke zona merah, mencatat kerugian bersih hingga 1,3 miliar USD – angka kerugian tertinggi berdasarkan nilai yang direalisasikan sejak bulan April. Sementara itu, Ethereum hanya mengalami kerugian yang relatif ringan, sekitar 325 juta USD.

Ini menunjukkan bahwa tekanan jual pada Bitcoin jauh lebih besar, sementara Ethereum tampak lebih tangguh. Para STH ( yang memegang lebih dari 155 hari ) ETH masih mempertahankan keuntungan, memberikan Ethereum keunggulan berdasarkan kepercayaan investor. Dengan kata lain, risiko menyerah dari Bitcoin semakin menjadi peluang besar bagi ETH.

Sumber: GlassnodeTidak hanya berhenti pada angka, tetapi juga pergerakan pasar yang sangat menarik. Tom Lee secara aktif “membeli saat harga turun”. Baru-baru ini, Arkham Intelligence menemukan sebuah dompet yang mentransfer 29,7 juta USD ETH, sesuai dengan perintah pembelian sebelumnya dari Bitmine.

Secara keseluruhan, kekuatan Ethereum di kuartal IV masih belum menunjukkan tanda-tanda penurunan. Dengan STH ETH yang berada di zona profit “relatif” tinggi, ditambah dengan aliran uang cerdas yang terus membeli saat harga turun, Ethereum muncul sebagai tempat berlindung yang aman berdasarkan kepercayaan, di tengah konteks Bitcoin yang menunjukkan kelemahan.

SN_Nour

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.