Michael Burry Mengklarifikasi Opsi Put Palantir Senilai $9,2 Juta, Bukan Taruhan $912 Juta di 2025

Michael Burry, investor legendaris di balik prediksi keruntuhan pasar perumahan 2008, secara publik telah mengoreksi laporan media yang melebih-lebihkan posisi bearishnya terhadap Palantir Technologies menjadi nilai nosional $912 juta—menyatakan bahwa sebenarnya itu adalah 50.000 opsi put yang menelan biaya $9,2 juta dalam premi.

Diungkapkan dalam pengajuan 13F Q3 2025 Scion Asset Management ( yang berakhir pada September 30), perdagangan ini memberikan hak untuk menjual 5 juta saham Palantir pada $50 masing-masing saat kedaluwarsa pada Januari 2027. Hingga 13 November 2025, klarifikasi ini menyoroti perbedaan penting antara premi opsi dan nilai nosional dalam perdagangan derivatif, sebuah nuansa yang sering hilang dalam liputan arus utama. Bagi investor yang melacak strategi opsi, pengajuan SEC, dan sentimen pasar, langkah Burry menawarkan kelas master dalam posisi bearish yang disiplin di tengah booming ekuitas yang didorong oleh AI pada tahun 2025.

Apa Itu Opsi Put Palantir Michael Burry?

Opsi put Palantir Michael Burry terdiri dari 50.000 kontrak yang dibeli dengan total premi sebesar $9,2 juta, memberi Scion hak—tetapi tidak ada kewajiban—untuk menjual 5 juta saham PLTR dengan harga $50 saat opsi kedaluwarsa pada Januari 2027. Setiap kontrak mengendalikan 100 saham, menjadikan nilai nosional $250 juta pada harga pelaksanaan, meskipun media salah melaporkannya sebagai $912 juta dengan menggabungkan nilai pasar saat ini. Struktur LEAP yang berjangka panjang ini memungkinkan Burry untuk mempertahankan pandangan bearish tentang valuasi Palantir yang didorong oleh AI dan kontrak pemerintah tanpa pengeluaran modal segera di luar premi. Posisi ini mencerminkan disiplin investasi nilai klasik: downside yang terbatas ( biaya $9,2 juta ) dengan upside asimetris jika PLTR jatuh di bawah $50 pada saat kedaluwarsa.

• Jumlah Kontrak: 50.000 opsi put (5 juta saham yang mendasari).
• Harga Strike: $50
• Kadaluarsa: Januari 2027 (LEAPs jangka panjang).
• Premi Dibayar: $9,2 juta total ($184 per kontrak).
• Kerugian Maks: Terbatas pada premi jika PLTR tetap di atas $50.

Mengapa Opsi Put Palantir Michael Burry Penting di 2025

Pada tahun 2025, opsi put Palantir milik Michael Burry menjadi penting karena mereka menantang euforia saham AI yang berlaku, di mana Palantir diperdagangkan dengan lebih dari 100x pendapatan masa depan meskipun profitabilitasnya tidak konsisten—memantulkan tema overvaluasi yang diidentifikasi Burry pada tahun 2008. Dengan kepemilikan institusional melebihi 45% dan momentum ritel melalui platform sosial, sikap kontrarian-nya berfungsi sebagai barometer sentimen pasar. Kesalahan media $912 juta menunjukkan pemahaman yang salah secara luas tentang leverage opsi, yang berpotensi menyesatkan investor tentang ukuran risiko. Karena pengajuan SEC 13F tetap menjadi alat transparansi kunci, transisi Burry ke kantor keluarga (menderegister sebagai RIA) mengurangi pengungkapan di masa depan, menjadikannya salah satu pandangan publik terakhir ke dalam buku permainannya.

• Sinyal Penilaian: Kenaikan 35% YTD PLTR bertentangan dengan margin EBITDA yang datar.
• Kesalahan Media: Kebingungan nilai nosional vs. premium mendistorsi persepsi risiko.
• Pendidikan Opsi: Menyoroti eksposur bearish yang efisien biaya.
• Kontras Institusional: Sebagian besar dana tetap memegang posisi panjang PLTR melalui mandat pertumbuhan.
• Perubahan Family Office: Mengakhiri pengajuan 13F triwulanan setelah Q3 2025.

Bagaimana Opsi Put Palantir Michael Burry Bekerja

Opsi put Palantir Michael Burry berfungsi melalui mekanika derivatif standar: premi $9,2 juta mengamankan hak untuk memaksa pihak lawan membeli 5 juta saham seharga $50 masing-masing pada Januari 2027, terlepas dari harga pasar. Jika PLTR diperdagangkan pada $40, opsi put bernilai $10 per kontrak ($50 – $40), menghasilkan $50 juta keuntungan kotor sebelum biaya—lebih dari 5x pengembalian atas premi. Jangka waktu yang panjang memberikan waktu bagi tesis untuk berkembang ( misalnya, pemotongan anggaran pertahanan, persaingan AI), sementara peluruhan theta diminimalkan di tahun-tahun awal. Scion kemungkinan menggunakan opsi put yang dijamin dengan kas atau dijamin melalui kepemilikan Treasury, sejalan dengan gaya aversi risiko Burry.

• Struktur Pembayaran: Keuntungan maksimum tidak terbatas di bawah $50; titik impas di $49.82.
• Eksposur Delta: ~0.3 awalnya, meningkat saat harga mendekati strike.
• Peran Volatilitas: Manfaat dari penurunan IV setelah pengumuman laba jika saham turun.
• Pihak lawan: Diselesaikan melalui bursa opsi yang diatur.
• Keuntungan Pajak: Capital gain jangka panjang jika dipegang lebih dari satu tahun.

Implikasi Dunia Nyata dan Masa Depan Strategi Michael Burry

Opsi put Palantir milik Michael Burry memiliki efek riak di dunia nyata: minat short di PLTR meningkat 8% setelah pengajuan, menandakan skeptisisme yang berkembang, sementara volume opsi melonjak 300% di opsi put OTM. Bagi trader ritel, ini memvalidasi taruhan asimetris—merisikokan $9,2 juta untuk berpotensi mendapatkan ratusan juta. Melihat ke 2026–2027, hasilnya tergantung pada daya tarik AI komersial Palantir dan pembaruan kontrak pemerintah; kegagalan bisa memicu kasus bearish. Pergeseran kantor keluarga Burry mencerminkan rekan-rekannya seperti Stanley Druckenmiller, memprioritaskan privasi daripada pengawasan publik. Perdagangan ini dapat menginspirasi overlay opsi yang berorientasi nilai di sektor teknologi yang dinilai terlalu tinggi, menggunakan LEAP untuk mengekspresikan keyakinan dengan risiko yang terdefinisi.

• Reaksi Pasar: PLTR -3,2% dalam dua hari setelah klarifikasi.
• Dampak Rantai Opsi: opsi put 50-strike Jan 2027 sekarang paling aktif.
• Risiko Komersial: 60% pendapatan Palantir berasal dari tiga klien yang rentan.
• Template Strategi: Opsi put berbiaya rendah dengan tanggal jatuh tempo panjang pada nama-nama pertumbuhan dengan multiple tinggi.
• Warisan Play: Menguatkan peran Burry sebagai mercusuar yang berlawanan.

Singkatnya, opsi put Palantir senilai $9,2 juta milik Michael Burry—bukan $912 juta—mewakili taruhan bearish yang disiplin dan penuh keyakinan menggunakan derivatif yang terlever untuk menantang hype AI dengan risiko terbatas. Langkah ini mengedukasi tentang mekanisme opsi, disiplin valuasi, dan literasi media di pasar yang bergejolak pada tahun 2025. Untuk mengikuti jejak ini, pelajari pengajuan 13F, model pembayaran LEAP dalam kalkulator opsi, atau tinjau pipeline kontrak DoD Palantir—langkah kunci bagi siapa saja yang membangun strategi investasi asimetris di teknologi yang bergejolak.