Kirgizstan Baru Meluncurkan Stablecoin Dolar yang Didukung Emas — dan Washington Mungkin Membencinya

• Kyrgyzstan meluncurkan USDKG, stablecoin yang didukung emas dan dipatok ke dolar AS, dengan debut $50 juta untuk meningkatkan otonomi perdagangan.
• Dengan menggunakan cadangan emas alih-alih Surat Utang, USDKG menantang upaya AS untuk mengaitkan permintaan stablecoin dengan sistem keuangannya.
• Analis memperingatkan bahwa Washington khawatir USDKG dapat menginspirasi negara lain untuk membangun jaringan keuangan berbasis emas yang tahan sanksi.

Kyrgyzstan bersiap meluncurkan stablecoin yang denominasi dalam dolar AS tetapi didukung oleh cadangan emas yang besar.

Analis berpendapat bahwa langkah ini merusak upaya Washington untuk memperkuat dominasi dolar dengan menggunakan stablecoin untuk mendorong permintaan terhadap Surat Utang AS. Mereka juga melihatnya sebagai uji coba geopolitik potensial bagi negara-negara yang ingin menghindari sanksi Amerika.

Debut USDKG Dengan Penerbitan $50 Juta {#h-usdkg-debuts-with-50-million-issuance}

Regulator keuangan Kyrgyzstan mengumumkan pada hari Rabu peluncuran stablecoin nasionalnya, USDKG, dengan penerbitan awal bernilai lebih dari $50 juta.

Berbeda dengan stablecoin tradisional, USDKG dipatok ke dolar AS tetapi didukung oleh cadangan emas fisik, menjadikannya stablecoin pertama di dunia semacam ini. Keputusan Kyrgyzstan untuk mendukung stablecoin barunya dengan emas berasal dari cadangan besar negara tersebut.

Bank Sentral saat ini memegang sekitar 340 ton emas, sementara ekspor mencapai sekitar 16 ton pada tahun 2024. Survei geologi juga menunjukkan cadangan terbukti lebih dari 1.000 ton di bawah tanah.

Dengan mendukung stablecoin-nya dengan emas alih-alih Surat Utang AS, Kyrgyzstan mendapatkan keuntungan strategis. Negara ini dapat menggunakan USDKG untuk mempertahankan pembayaran lintas batas dan mendukung perdagangan internasional di luar pengawasan AS.

Dalam konteks ini, kemungkinan besar Amerika Serikat memandang perkembangan ini dengan kekhawatiran yang signifikan.

Mengganggu Rencana AS untuk Stablecoin {#h-undermining-us-plans-for-stablecoins}

Kyrgyzstan adalah sekutu dekat Rusia dan berada dalam pengaruh Timur. Beberapa bank Kyrgyzstan telah menghadapi sanksi terkait SWIFT dari Amerika Serikat, yang membatasi akses mereka ke jaringan pembayaran lintas batas tradisional.

Akibatnya, negara ini mengikuti jejak negara seperti Rusia dan China, menjajaki stablecoin sebagai alternatif untuk memfasilitasi transaksi lintas batas dan mempertahankan perdagangan internasional.

Apa yang terjadi jika sebuah pemerintah meluncurkan stablecoin yang tidak disukai AS?

Kita mungkin akan segera mengetahuinya.

Kyrgyzstan (negara) meluncurkan stablecoin yang didukung emas.

USDKG akan didenominasikan dalam dolar tetapi didukung oleh emas. Bukan didukung oleh surat utang. Bukan sesuai GENIUS.

Mengapa emas?.. pic.twitter.com/psHJjV09tX — RYAN SΞAN ADAMS – rsa.eth 🦄 (@RyanSAdams) 11 November 2025

Solusinya, USDKG, adalah alternatif yang sangat berharga. Yang kemungkinan besar tidak akan luput dari perhatian Amerika Serikat.

Presiden AS Donald Trump menandatangani GENIUS Act tahun ini dengan tujuan yang jelas: mengurangi nilai tukar dolar sambil memperkuat perannya sebagai sistem pembayaran utama dunia.

Namun, ketika emas daripada dolar AS mendukung stablecoin, hal ini secara efektif melemahkan niat Washington. Stablecoin ini menggunakan nama dolar untuk kredibilitas dan distribusi, tetapi tidak meningkatkan permintaan terhadap aset berbasis dolar seperti obligasi Treasury.

Yang sama pentingnya adalah fakta bahwa emas tidak dapat dikenai sanksi atau dibekukan oleh Amerika Serikat. Selain sanksi yang sudah ada terhadap negara-negara adversarial, opsi lainnya terbatas.

Sistem Keuangan Baru yang Tahan Sanksi? {#h-a-new-sanction-proof-financial-system}

Salah satu kekhawatiran utama Washington tentang USDKG adalah bahwa negara lain mungkin mengikuti contoh Kyrgyzstan.

Analis crypto Ryan Adams mencatat bahwa negara-negara besar seperti India, China, dan Brasil mungkin segera meluncurkan stablecoin berbasis emas mereka sendiri.

Berbeda dengan Tether, jika pemerintah berdaulat mengeluarkan stablecoin, leverage AS akan berkurang. AS dapat langsung menekan pemerintah tersebut atau mengarahkan Office of Foreign Assets Control (OFAC) untuk menjatuhkan sanksi pada dompet yang memegang USDKG atau aset serupa.

Namun, langkah-langkah tersebut hanya akan memblokir transaksi di bursa terpusat, seperti Coinbase. Mereka akan memiliki sedikit atau tidak ada pengaruh terhadap stablecoin yang digunakan dalam jaringan terdesentralisasi atau DeFi, serta melalui transaksi peer-to-peer.

Dengan kondisi ini, stablecoin yang tidak didukung oleh Surat Utang AS memberikan pesaing Amerika solusi alternatif yang praktis dan efektif, sekaligus melemahkan tujuan Washington untuk ekonomi berbasis stablecoin.