Observasi on-chain Gate (10 November 31 ): Jump Crypto mengurangi posisi 200 juta USD SOL; posisi short Abraxas Capital mencapai rekor tertinggi.

Di bawah tekanan ganda dari pernyataan tarif Trump dan penyesuaian teknis pasar, pasar Aset Kripto mengalami fluktuasi yang tajam. Data on-chain menunjukkan bahwa hedge fund Abraxas Capital terus memperkuat strategi posisi short, dengan nilai nosional total holding meningkat menjadi 760 juta USD, di mana posisi short BTC adalah 277 juta USD, posisi short ETH 257 juta USD, dan posisi short SOL 76,5 juta USD. Sementara itu, posisi long dengan leverage tinggi mengalami pembersihan yang parah, di mana posisi whale BTC dengan leverage 40 kali telah dilikuidasi sepenuhnya, dengan kerugian sebesar 6,3 juta USD. Volatilitas pasar meningkat secara tajam, dan pertarungan antara kedua belah pihak dalam harga kunci memasuki fase yang sangat intens.

I. Dinamika dan Analisis Pasar BTC

Kekuatan posisi short terus menguat, posisi long dengan leverage tinggi terlikuidasi

Pasar Bitcoin menunjukkan pola dominasi posisi short yang jelas di tengah fluktuasi yang tajam, banyak posisi long dengan leverage tinggi mengalami pukulan yang menghancurkan:

· Posisi short Abraxas Capital mencapai titik tertinggi: Hedge fund ini membuka posisi short penuh di dua alamat, menyetor lebih dari 3100 juta dolar ke Hyperliquid dalam 3 hari dan terus menambah posisi short BTC, ETH, SOL pada puncak jangka pendek. Saat ini, dua alamat utamanya memiliki posisi short utama sebagai berikut: BTC 277 juta dolar, ETH 257 juta dolar, SOL 76,5 juta dolar, dengan total ukuran posisi short mencapai 760 juta dolar, mencetak rekor terbaru.

· Leverage tinggi posisi long mengalami likuidasi: Alamat whale tertentu melakukan posisi long BTC senilai 107 juta USD dengan leverage 40x, dan posisi tersebut dilikuidasi sepanjang penurunan kemarin. Akhirnya, posisi long senilai 143 juta USD sepenuhnya dilikuidasi, mengalami kerugian sebesar 6,3 juta USD. Trader tersebut menggunakan sisa dana 470 ribu USD setelah likuidasi untuk terus melakukan posisi long BTC dengan leverage 40x, membuka posisi senilai 19 juta USD, menunjukkan preferensi risiko yang sangat tinggi.

· “Whale dengan tingkat kemenangan 100%” menghadapi ujian: Whale ini tidak melakukan tindakan pengurangan posisi setelah memasuki posisi long di bawah air sejak kemarin. Pada pukul empat pagi saat harga mencapai titik terendah, posisi mereka mengalami kerugian mengambang lebih dari 18 juta USD, dan dengan pemulihan pagi ini, kerugian mengambang menyusut menjadi 8,4 juta USD. Kerugian utama mereka berasal dari posisi long SOL yang dibuka 3 hari yang lalu setelah berita SOL ETF, dengan skala mencapai 104 juta USD, mengalami kerugian mengambang 6,71 juta USD.

Aliran dana institusi menunjukkan perbedaan

· Jump Crypto melakukan penyesuaian besar-besaran: Jump Crypto tampaknya sedang menukarkan sejumlah besar SOL menjadi BTC, Jump Crypto telah memindahkan 1,100,000 SOL (sekitar 205 juta dolar AS) yang telah dilepaskan ke Galaxy Digital, dan menerima 2,455 BTC (sekitar 265 juta dolar AS). Pertukaran aset besar-besaran seperti ini dari lembaga perlu mendapat perhatian khusus.

· Bitcoin OG terus mengurangi kepemilikan: seorang Whale Bitcoin OG sekali lagi menyetor 200 koin Bitcoin ke CEX, dengan nilai sekitar 21,94 juta dolar AS. Dalam tiga minggu terakhir, Whale tersebut telah menyetor total 6003 koin Bitcoin ke platform perdagangan, dengan total nilai sekitar 672 juta dolar AS. Penurunan terus-menerus oleh pemegang jangka panjang memberikan tekanan pada pasar.

· Strategi Transfer Besar: Strategi mentransfer 22,704 koin Bitcoin (sekitar 24,5 miliar USD) ke beberapa dompet baru. Transfer on-chain dalam skala besar seperti ini biasanya menandakan penyesuaian posisi atau operasi institusi.

Penyesuaian Strategi Operasi Uang Cerdas

· “Komandan Angkatan Udara” beralih ke posisi long: Alamat yang sebelumnya ditandai sebagai “Komandan Angkatan Udara” pada kemarin 08:00 menutup posisi short BTC untuk mengamankan profit sebesar 410.000 dolar AS. Selanjutnya, seluruh posisi beralih ke posisi long, secara bersamaan membuka posisi long BTC, ETH, XRP, TRUMP, dan lainnya, dengan total nilai nosional holding mencapai 53.040.000 dolar AS. Alamat tersebut sebelumnya didominasi oleh posisi short dalam tren besar, dan peralihan total ke posisi long kali ini memiliki makna sinyal yang penting.

· “Whale dengan tingkat kemenangan 100%” merealisasikan keuntungan dari posisi lawan: Alamat posisi lawan ini membuka posisi short BTC dengan leverage 40 kali selama pernyataan tarif oleh Trump, akhirnya menutup posisi setelah mengalami volatilitas yang dramatis, meraih keuntungan sebesar 208.624 dolar AS. Secara keseluruhan, whale ini telah menghasilkan total 8,89 juta dolar AS melalui ketahanan posisi.

Dua, Dinamika dan Analisis Pasar ETH

Operasi Whale menunjukkan perbedaan yang jelas, institusi terus mengakumulasi

Pasar Ethereum menunjukkan aliran dana yang kompleks di tengah fluktuasi, strategi operasi Whale menunjukkan perbedaan yang signifikan:

· Huang Licheng terus mengalami kerugian akibat rolling position yang semakin parah: Huang Licheng terus menambah posisi untuk meratakan posisi long ETH, dan menyetor 14.000 USD ke Hyperliquid, yang kemudian seluruhnya digunakan untuk menambah posisi. Saat ini, nilai nosional holding telah turun menjadi 7.66 juta USD, dengan kerugian mengambang sekitar 30%, harga rata-rata 3.881 USD, dan harga likuidasi 3.750 USD. Modalnya pernah mencapai 1.9 juta USD, dengan total ukuran holding tertinggi mencapai 22.31 juta USD, kini telah menyusut menjadi 360.000 USD.

· “Uang pintar yang berani mengambil posisi long ETH setelah kejatuhan 1011”: Alamat ini kembali menambah posisi long Ethereum, total holding sekarang mencapai 19,383.25 koin (sekitar 73,30 juta USD), semua order yang tertunda telah terisi. Saat ini, harga rata-rata pembukaan adalah 3,741.34 USD, harga likuidasi 3,219.96 USD, dan keuntungan terapung 654,000 USD. Sikapnya untuk tetap memegang memberikan kepercayaan diri bullish tertentu di pasar.

· Akumulasi tingkat BitMine berlanjut: Dua dompet baru yang dibuat telah menerima 44.036 ETH dari CEX dan BitGo, senilai 166,76 juta USD, kemungkinan besar milik BitMine. Meskipun volatilitas pasar semakin meningkat, dana tingkat institusi masih terus mengakumulasi Ethereum.

Perubahan Perilaku Pemegang Jangka Panjang

· Whale kembali aktif setelah diam: Seekor ikan paus menarik 9000 koin Ethereum dari CEX setelah tiga bulan diam, senilai sekitar 34,66 juta dolar AS. Ikan paus tersebut juga mempertaruhkan 15.127 koin ETH di Lido Finance, senilai sekitar 58,40 juta dolar AS. Aktivitas mendadak setelah lama diam sering kali memiliki makna sinyal.

· Beberapa trader yang sering membeli tinggi dan menjual rendah keluar dengan kerugian: Whale yang sering membeli tinggi dan menjual rendah ETH menjual 1531 ETH (sekitar 5,65 juta USD) dengan harga jual rata-rata 3691 USD, harga beli rata-rata 4094 USD, dan setelah memegang selama dua minggu mengalami kerugian 617 ribu USD. Keluar dari pasar oleh investor yang melakukan kesalahan berulang kali seperti ini mungkin menandakan bahwa pasar mendekati titik terendah sementara.

· Penerbitan Whale Kuno Terus Berlanjut: Setelah 11 bulan, alamat whale tertentu 0x1b57 kembali membeli 5.580 ETH (sekitar 21,75 juta USD). Sementara itu, whale yang berpartisipasi dalam ICO ETH dan memperoleh 1 juta ETH karena “biaya yang cukup rendah sehingga tidak takut akan naik turunnya”, telah menjual sejak awal tahun ini, dengan biaya ETH-nya serendah 0,31 USD per koin.

Tiga, Dinamika dan Analisis Pasar Altcoin Lainnya

Ekosistem blockchain publik: SOL menghadapi pertempuran posisi long dan posisi short

Solana menjadi medan pertempuran yang sengit antara pihak posisi long dan posisi short, dengan dana tingkat institusi menunjukkan perbedaan yang jelas:

· Jump Crypto secara signifikan mengurangi kepemilikan SOL: Jump Crypto telah memindahkan 1,1 juta SOL (sekitar 205 juta USD) ke Galaxy Digital dan menukarnya menjadi BTC, menunjukkan sikap hati-hati mereka terhadap pergerakan harga SOL dalam jangka pendek. Perubahan besar oleh pembuat pasar seperti ini memberikan tekanan pada harga SOL.

· “100% win rate Whale” posisi SOL mengalami kerugian besar: Skala posisi long dengan leverage 10x dari whale ini mencapai 104 juta USD, dengan kerugian mengambang 6,71 juta USD (-64,4%), menjadikannya sebagai sumber kerugian terbesar dalam portofolionya. Pilihan waktu akumulasi besar-besaran setelah berita positif ETF SOL patut dipertanyakan.

· Abraxas Capital sepenuhnya melakukan short pada SOL: Hedge fund ini telah membangun posisi short sebesar 7650 juta dolar pada SOL, yang terhubung dengan posisi short mereka di BTC dan ETH, menunjukkan sikap bearish terhadap keseluruhan pasar.

Koin Meme dan Proyek Tertentu: Perputaran Modal yang Dipercepat

· TRUMP menarik perhatian institusi: Whale teratas dalam daftar holding TRUMP pada tanggal 29 pukul 4, setelah TRUMP naik, membuka posisi long di level dasar 6.8 dolar dan terus menggulirkan posisi hingga level 8.2 dolar. Saat ini, nilai nosional holding sekitar 20 juta dolar, harga rata-rata 7.4 dolar, keuntungan mengapung 2.32 juta dolar, dengan tingkat pengembalian mencapai 110%.

· VALOR menjadi posisi terbesar dalam dompet resmi tim Meme koin TRUMP: Token VALOR yang diterbitkan di platform America Launchpad kini telah menjadi posisi terbesar dalam dompet tim Meme koin TRUMP (hanya di belakang TRUMP). Hingga saat ini, total 27,37 juta VALOR (sekitar 240 ribu USD) telah dipindahkan ke dompet tim tersebut.

· PUMP mengalami akumulasi besar: Alamat tertentu dari Whale menarik 10,5 juta PUMP dari CEX, senilai 5,13 juta dolar AS. Dompet tersebut saat ini memegang 23,8 juta PUMP, senilai 10,65 juta dolar AS, menunjukkan keyakinan yang kuat terhadap koin Meme tertentu.

XPL posisi long dan posisi short pertarungan sengit

· “Diduga HYPE listing insider” Whale terjebak dalam kerugian mengambang: Whale ini terus menambah posisi long XPL dengan leverage 5 kali, harga rata-rata posisi turun menjadi 0,33 dolar, ukuran posisi mencapai 8.220.000 dolar, sekarang mengalami kerugian mengambang 1.140.000 dolar, kerugian mengambang mencapai 70%. Alamat tersebut terus menambah posisi long XPL secara berlawanan arah dalam 4 hari sambil menurunkan harga rata-rata, saat ini ukuran posisi sudah menjadi yang teratas dalam daftar posisi kontrak XPL di Hyperliquid.

· Abraxas Capital menjadi posisi short terbesar di XPL: Hedge fund ini adalah posisi short terbesar di kontrak XPL di Hyperliquid, dengan harga rata-rata holding 0,88 dolar, saat ini menghasilkan keuntungan mengambang sebesar 14,1 juta dolar, dengan tingkat pengembalian lebih dari 1000%. Perseteruan antara mereka dan Whale posisi long di XPL menjadi sorotan pasar.

Empat, Tinjauan Pasar dan Analisis Tren

Ringkasan: Posisi short institusi mendominasi sentimen pasar

Saat ini, pasar berada dalam tahap dominasi posisi short yang khas, dengan ciri utama sebagai berikut:

· Posisi short hedge fund mencapai rekor baru: Abraxas Capital 7,6 miliar USD memiliki ukuran posisi short yang mencetak rekor baru-baru ini, dan sikap bearish yang kuat terhadap pasar di masa depan mempengaruhi sentimen pasar secara signifikan.

· Posisi long dengan leverage tinggi mengalami pembersihan: Beberapa likuidasi posisi long dengan leverage tinggi 40x menunjukkan volatilitas pasar yang meningkat tajam, dan preferensi risiko yang signifikan menurun. Penurunan leverage mungkin menciptakan kondisi untuk penyesuaian sehat di pasar.

· Perubahan alokasi dana institusi yang sering: dari Jump Crypto yang menukar SOL menjadi BTC, hingga strategi 24,5 miliar dolar AS untuk transfer BTC on-chain, perubahan alokasi dana secara frekuensi menunjukkan perbedaan penilaian mereka terhadap pasar mendatang.

Analisis Tren: Level Support Kunci Menghadapi Ujian Berat

Berdasarkan data on-chain dan distribusi posisi, proyeksi arah pasar untuk 1-3 hari perdagangan ke depan adalah sebagai berikut:

· Titik Pembagian Posisi Long dan Posisi Short Bitcoin: BTC sedang menghadapi ujian berat di level dukungan 10,8 ribu dolar. Jika gagal bertahan, kemungkinan akan turun ke kisaran 10,5 ribu hingga 10,6 ribu dolar. Resistensi di atas berada di antara 11,2 ribu hingga 11,5 ribu dolar.

· Posisi kunci Ethereum: ETH harus mempertahankan dukungan 3700 dolar. Jika jatuh di bawah, mungkin akan menguji kisaran 3500 hingga 3600 dolar. Harus memperhatikan risiko likuidasi posisi long Huang Licheng sebesar 766 juta dolar.

· Risiko Fluktuasi Koin Alternatif: Koin alternatif utama seperti SOL mungkin menghadapi penyesuaian yang lebih besar, perlu memperhatikan tindakan penutupan posisi long SOL senilai 1,04 juta dolar yang dilakukan oleh “Whale dengan tingkat kemenangan 100%”. Volatilitas koin seperti XPL yang memiliki duel posisi long dan short yang sengit mungkin semakin meningkat.

· Peringatan risiko: Perlu waspada terhadap dampak lanjutan dari kebijakan tarif Trump, serta kemungkinan pergerakan pembelian kembali short akibat penutupan posisi short Abraxas Capital senilai 7,6 miliar dolar. Selain itu, risiko likuidasi berantai dari posisi dengan leverage tinggi tetap perlu diwaspadai.

Lima, Kesimpulan

Ketika Abraxas Capital meningkatkan posisi shortnya menjadi 760 juta USD, ketika posisi long dengan leverage tinggi menderita kerugian besar di tengah fluktuasi yang tajam, dan ketika dana institusional mulai melakukan pergeseran besar-besaran, pasar menyelesaikan redistribusi modal dengan cara yang paling brutal. Duel antara posisi long dan short ini tidak lagi sekadar bentrokan pandangan, tetapi juga merupakan pertarungan menyeluruh antara sistem manajemen risiko, kekuatan modal, dan kemampuan psikologis.

Kekejaman pasar terletak pada kenyataan bahwa ia selalu akan memperbesar bias kognitif manusia pada waktu tertentu—kepercayaan diri yang berlebihan, psikologi kerumunan, dan aversi terhadap kerugian. Ketika Huang Licheng mengalami penurunan modal sebesar 80% dalam penggulungan posisi yang berkelanjutan, ketika “Whale dengan tingkat kemenangan 100%” menghadapi tantangan 18 juta dolar AS dalam kerugian mengambang, ketika trader dengan leverage tinggi kehilangan segalanya dalam semalam, kita melihat perbedaan yang mencolok antara berbagai strategi manajemen risiko dalam kondisi ekstrem. Dalam lingkungan pasar yang semakin fluktuatif ini, investor biasa mungkin harus lebih fokus pada manajemen posisi dan pengendalian risiko, daripada secara membabi buta mengejar keuntungan jangka pendek yang dihasilkan oleh leverage tinggi. Bagaimanapun juga, dalam pasar yang berubah dengan cepat ini, yang dapat bertahan dalam jangka panjang bukanlah petualang dengan keuntungan tertinggi, tetapi konservatif dengan risiko terendah.