Bitcoin Mencapai Level Oversold Terbesar Terhadap Emas dalam Bertahun-tahun

Bitcoin telah mengalami penurunan yang parah terhadap emas ke level yang belum pernah dialami dalam bertahun-tahun. Analis menyebut kepemilikan Bitcoin terhadap emas sebagai penjualan ekstrem. Rasio ini menunjukkan jumlah emas yang dibeli dengan satu Bitcoin dan saat ini, rasio tersebut telah turun. Statistik menunjukkan bahwa rasio tersebut jauh di bawah rata-rata historis dan memiliki Z-score sekitar minus tiga. Jenis level ini biasanya mengindikasikan undervaluasi dalam skala besar.

Turun adalah indikasi bahwa Bitcoin tidak sebanding dengan kekuatan emas. Ini adalah indikator yang baik bagi para trader bahwa Bitcoin mungkin segera mendekati titik balik yang besar. Situasi oversold seperti ini biasanya diikuti dengan pembalikan tajam.

Divergensi oleh Emas

Emas telah meluncur melalui ketidakpastian di dunia. Logam ini baru saja mencapai ketinggian baru saat investor beralih ke aset aman. Permintaannya telah meningkat karena pembelian bank sentral dan ketakutan inflasi. Sementara itu, Bitcoin tidak dapat mengejar. Ini telah menyimpangkan rasio BTC/Emas ke bawah. Munculnya emas membuat Bitcoin tampak lemah meskipun harga Bitcoin stabil. Para analis mengamati bahwa pada tahap-tahap sebelumnya ketika emas kuat, periode kontraksi Bitcoin diikuti oleh rebound besar.

Bitcoin bergerak ke rasio ekstrem, yang ditunjukkan oleh grafik teknis. Indeks Kekuatan Relatif dari rasio tersebut menurun menjadi kurang dari tiga puluh, yang merupakan indikasi pasar yang terlalu terjual. Secara historis, pembacaan seperti itu telah menunjukkan level rendah yang signifikan. Pengaturan serupa menghasilkan booming Bitcoin yang besar antara 2015 dan 2017. Analis percaya tren ini mungkin terjadi kembali jika terjadi perubahan suasana pasar. Pengamat grafik lainnya juga menunjukkan formasi segitiga naik jangka panjang dalam rasio tersebut. Jika Bitcoin keluar dari struktur ini, maka ia akan dapat mendapatkan kembali narasinya sebagai emas elektronik.

Analisis

BTC/Gold kini diperdagangkan sekitar 0.25, dibandingkan dengan puncak yang sangat tinggi di atas 0.60 yang dialami pada bull run 2021. Ini menunjukkan bahwa dibutuhkan kurang dari setengah jumlah emas untuk membeli satu Bitcoin dibandingkan dengan saat puncak siklus terakhir. Bitcoin memiliki sekitar sembilan belas koma delapan juta koin yang beredar dan emas memiliki hingga dua ratus lima ribu ton di dunia. Kelangkaan kedua aset inilah yang membuat perbandingan ini relevan. Namun, kinerja emas yang konsisten dan faktor kepercayaan memberikannya keunggulan selama masa ketidakpastian.

Konteks Ekonomi dan Pasar

Dalam banyak hal, latar belakang global dapat menjelaskan pergeseran ini. Kenaikan suku bunga yang semakin tinggi dan ketidakpastian politik telah memperkuat posisi emas sebagai tempat berlindung. Emas digunakan oleh investor untuk melindungi diri dari inflasi dan perlindungan terhadap volatilitas. Bitcoin, yang dianggap sebagai mata uang spekulatif, tidak populer dalam keadaan ini. Namun, setelah kebijakan moneter stabil, dan lebih banyak orang mulai menggunakan aset digital, sentimen mungkin berubah. Bitcoin masih dimiliki oleh investor institusi yang menggunakan produk perdagangan bursa. Kembalinya selera risiko dengan mudah akan mengarahkan uang kembali ke pasar kripto.

Ini telah disebut oleh banyak profesional sebagai zona akumulasi Bitcoin. Mereka merasa bahwa aset tersebut undervalue dalam hal harga perbandingan emas. Jika sentimen risiko lebih tinggi atau ekspektasi inflasi berubah, maka Bitcoin akan mengalahkan emas sekali lagi. Namun, para analis memperingatkan untuk tidak berpikir tentang pemulihan yang langsung. Efek dari oversold dapat bertahan berbulan-bulan. Mereka menekankan bahwa investor disarankan untuk memantau faktor makroekonomi, tindakan bank sentral, dan berita regulasi sebelum menyatakan titik terendah.

Implikasi Jangka Panjang

Bitcoin terus optimis dalam perspektif jangka panjang. Rasio setiap masa lalu telah terjual habis dengan kenaikan tinggi yang meningkat di masa depan. Bitcoin memiliki potensi untuk menggantikan penyimpanan nilai tradisional karena pasokannya yang terbatas dan peningkatan aplikasi institusional.

Selama ketidakpastian, emas kemungkinan akan tetap menjadi yang dominan. Kelangkaan Bitcoin dan kualitasnya yang tanpa batas mungkin akan menarik perhatian ketika orang mulai kehilangan kepercayaan pada sistem fiat. Persaingan antara kedua aset sekarang berada pada salah satu level tertinggi dalam 10 tahun.