YLDS sekuritas token berbasis hasil perdana Sui! Kepatuhan SEC memicu gelombang penggalangan dana institusional

Figure meluncurkan stablecoin berbasis hasil pertama yang terdaftar di SEC AS, YLDS, Sui menjadi rantai kedua yang dikerahkan di luar Provenance, SUI sebagai jaminan pinjaman, DeepBook mengoptimalkan efisiensi modal hasil komposit, apakah DeFi tingkat institusi dapat mendorong harga?

Sui bekerja sama dengan Figure untuk membangun infrastruktur DeFi yang sesuai

Pada 14 Oktober, harga transaksi Sui sekitar 2,67 dolar AS, tertekan oleh penurunan keseluruhan pasar cryptocurrency, token tersebut turun sekitar 33% dari puncaknya 4,00 dolar AS pada pertengahan September. Namun, sebuah kolaborasi penting dapat mengubah tren jangka menengah Sui, Figure Technology Solutions mengumumkan akan meluncurkan token sekuritas berbasis pendapatan YLDS yang terdaftar di SEC di blockchain Sui, ini adalah kali pertama token tersebut diluncurkan di jaringan Layer 1 di luar blockchain Provenance.

Sui resmi mengumumkan aliansi strategis ini di Twitter pada 14 Oktober, menekankan tiga nilai inti:

1、Mewujudkan jalan naik/turun dolar melalui YLDS: menghindari bursa terpusat, mengurangi risiko lawan transaksi

2、SUI sebagai jaminan potensial untuk Figure: token asli berpartisipasi langsung dalam protokol pinjam meminjam, meningkatkan utilitas

3. Infrastruktur DeFi yang sesuai dan dapat diskalakan: Produk keuangan tingkat institusi di bawah kerangka regulasi SEC

Kolaborasi ini bukan hanya integrasi teknologi, melainkan juga menandai posisi strategis Sui di bidang DeFi yang diatur. Berbeda dengan banyak blockchain yang mengejar "arbitrase regulasi", Sui memilih untuk merangkul kerangka kepatuhan, yang bisa menjadi keunggulan diferensiasi kunci dalam menarik institusi keuangan tradisional.

Alasan Utama Memilih Sui

Figure Co-Founder dan Chairman Eksekutif Mike Cagney menyatakan: "Peluncuran YLDS di Sui menandai awal dari rencana yang lebih luas, yang bertujuan untuk menerapkan token sekuritas yang terdaftar di SEC dan dapat menghasilkan pendapatan di berbagai jaringan blockchain. Kami sangat bangga dapat mengambil langkah pertama ini bersama Sui, sehingga menghilangkan lembaga keuangan perantara tradisional."

Mengapa Figure memilih Sui sebagai langkah pertama ekspansi YLDS? Pertimbangan di sisi teknis meliputi:

Tingkat throughput tinggi dan latensi rendah: SUI menggunakan bahasa pemrograman Move dan mesin eksekusi paralel, dengan TPS teoritis mencapai 297.000, dan dalam pengujian nyata stabil di atas 20.000. Kinerja ini sangat penting bagi aplikasi keuangan yang memerlukan penyelesaian instan.

Model Berorientasi Objek: Model data Sui memungkinkan aset untuk ada secara independen, bukan bergantung pada status global. Desain ini sangat cocok untuk manajemen izin yang kompleks dan pelacakan kepatuhan pada sekuritas yang tertoken.

Ekosistem Ramah Institusi: Sui telah menjalin kerja sama dengan beberapa lembaga keuangan tradisional, termasuk dengan Dana Perwalian SUI dari Grayscale, dan penerbitan USDC asli dari Circle, membentuk efek jaringan adopsi institusi.

Evan Cheng, salah satu pendiri dan CEO Mysten Labs, menekankan dalam sebuah pernyataan: "Memperkenalkan YLDS ke Sui menandai peningkatan signifikan dalam DeFi yang diatur, memungkinkan pengguna institusional untuk mengakses aset yang patuh dan dinamis dengan kecepatan dan keamanan unik Sui. Dengan menggabungkan token sekuritas yang diatur dan menghasilkan pendapatan dengan komposabilitas yang mulus, YLDS lebih lanjut memperkuat posisi Sui sebagai platform utama untuk adopsi aset dunia nyata dan infrastruktur keuangan tingkat institusi."

YLDS token sekuritas berbasis hasil: mendefinisikan ulang utilitas stablecoin

YLDS bukanlah stablecoin dalam arti tradisional, melainkan inovasi keuangan revolusioner—token sekuritas berbasis pendapatan yang terdaftar di SEC. Desain ini menyelesaikan kontradiksi inti yang telah ada dalam keuangan tokenisasi: keseimbangan antara kepatuhan dan profitabilitas.

Perbedaan Esensial dengan Stablecoin Tradisional

Stablecoin tradisional seperti USDT, USDC menawarkan nilai yang stabil, tetapi pemegang tidak dapat memperoleh keuntungan dari cadangan dolar AS yang mendasari. Penerbit (seperti Circle, Tether) menyimpan pendapatan bunga dari obligasi pemerintah AS, pengguna hanya mendapatkan jaminan penukaran 1:1.

YLDS memecahkan pola ini dengan langsung mengintegrasikan hasil ke dalam desain koin:

Struktur dukungan aset: YLDS didukung oleh obligasi negara AS jangka pendek dan perjanjian repo (Repo), yang merupakan alat likuiditas tingkat institusi, dengan tingkat pengembalian tahunan biasanya antara 4,5% hingga 5,5% (tergantung pada suku bunga kebijakan Fed).

Mekanisme Penyampaian Pendapatan: Sebagai sekuritas utang dinamis, YLDS mengubah alat dunia nyata menjadi sekuritas, mewujudkan kombinabilitas di atas rantai. Pemegang mendapatkan bunga yang dihasilkan dari aset yang mendasarinya secara proporsional, melalui apresiasi token atau distribusi berkala.

Kerangka Kepatuhan SEC: YLDS terdaftar berdasarkan Undang-Undang Sekuritas 1933, pemegangnya menikmati perlindungan hukum sebagai pemegang sekuritas, termasuk hak untuk mengungkapkan informasi, hak penebusan, dan lainnya. Kepatuhan ini memungkinkan investor institusi untuk mengalokasikan YLDS di bawah kerangka pengendalian risiko internal.

peran katalis dalam ekosistem Keuangan Desentralisasi

Pengenalan YLDS membawa perubahan kualitas bagi ekosistem DeFi Sui:

Tingkat Pengembalian Tanpa Risiko: DeFi tradisional kurang memiliki patokan suku bunga tanpa risiko, yang menyebabkan pertanian hasil sangat bergantung pada insentif inflasi koin. YLDS menyediakan patokan pengembalian tanpa risiko yang didasarkan pada obligasi pemerintah AS, memungkinkan protokol untuk membangun kurva hasil yang lebih sehat.

Saluran Masuk Dana Institusi: Dana pensiun, perusahaan asuransi, dan institusi lainnya terbatas oleh persyaratan kepatuhan dan tidak dapat langsung memiliki aset kripto yang belum terdaftar. Status pendaftaran SEC YLDS membuka pintu bagi dana-dana ini.

Inovasi Pelepasan yang Dapat Digabungkan: Pengembang dapat mengintegrasikan YLDS ke dalam protokol pinjaman, platform derivatif, pengumpul hasil, dan lainnya, untuk membangun strategi kompleks yang mengoptimalkan hasil.

DeepBook perdagangan margin: mengoptimalkan efisiensi modal dengan hasil komposit

Sistem perdagangan margin yang akan datang di lapisan likuiditas asli Sui, DeepBook, akan mendorong potensi keuntungan YLDS ke tingkat yang baru.

Desain Kolam Pinjaman Stabilcoin Independen

DeepBook berencana untuk membuat kolam pinjaman stablecoin yang independen untuk perdagangan margin, YLDS akan menjadi aset inti. Inovasi dari desain ini adalah:

Tiga Sumber Keuntungan:

Pendapatan Biaya Transaksi: Biaya transaksi yang dihasilkan dari perdagangan margin dibagikan secara proporsional kepada penyedia likuiditas

Bunga Pinjaman: Bunga pinjaman yang dibayar oleh trader yang menggunakan leverage (biasanya 8% hingga 15% per tahun)

Pendapatan Likuidasi: Sebagian denda dalam peristiwa likuidasi menjadi milik kolam likuiditas.

Mekanisme Pendapatan Komposit: Tiga pendapatan ini otomatis diinvestasikan kembali, menghasilkan pengembalian komposit. Misalkan tingkat pengembalian YLDS dasar adalah 5%, ditambah dengan pendapatan dari kolam pinjaman, total tingkat pengembalian tahunan dapat mencapai 12% hingga 18%, jauh melebihi produk pendapatan stablecoin tradisional.

Optimasi Swap Native: Fitur swap native DeepBook memungkinkan trader untuk beralih antara aset yang berbeda secara mulus. YLDS sebagai lapisan penyelesaian dapat mengoptimalkan efisiensi modal—trader tidak perlu menarik dana dari produk hasil untuk melakukan transaksi.

dampak sinergis dengan koin SUI

Figure jelas menunjukkan bahwa SUI akan berfungsi sebagai jaminan potensial dalam perjanjian pinjaman. Ini menciptakan efek roda terbang positif:

Dorongan dari sisi permintaan: Untuk melakukan perdagangan dengan leverage di DeepBook, pengguna perlu mempertaruhkan SUI sebagai jaminan. Seiring dengan meningkatnya volume perdagangan margin, permintaan untuk penguncian SUI meningkat.

Peningkatan Hasil: SUI yang dipertaruhkan mungkin mendapatkan hasil ganda—hasil staking asli (sekitar 3% hingga 5% saat ini) ditambah bagi hasil dari biaya transaksi protokol pinjaman.

Peningkatan Likuiditas: Lebih banyak penguncian SUI berarti pasokan yang beredar berkurang, yang dapat mendorong harga naik jika permintaan tetap.

Prospek Harga SUI: Tingkat Teknik Kunci dan Katalis

Meskipun pasar makro sedang lesu, penempatan YLDS memberikan narasi bullish jangka menengah untuk SUI.

Tingkat Harga Kunci

Tujuan Naik:

Target pertama: 3,75 dolar — titik tertinggi rebound September, pelanggaran akan mengkonfirmasi pembalikan tren jangka pendek

Tujuan kedua: 4,00 USD — titik tertinggi sejarah, batas psikologis

Tujuan yang diperluas: 4,50 dolar hingga 5,00 dolar—jika adopsi institusi lebih tinggi dari yang diharapkan.

Dukungan Penurunan:

Support pertama: 2.50 dolar — level bulat dan area konsolidasi sebelumnya

Support kedua: 2,20 dolar - posisi rata-rata 200 hari

Dukungan kunci: 2,00 dolar - kehilangan ini akan mengubah struktur jangka menengah

Saat ini SUI berada di 2,67 dolar, dengan ruang kenaikan 40% menuju target naik 3,75 dolar, sementara risiko penarikan hanya 6% dari dukungan turun di 2,50 dolar. Dari segi rasio risiko terhadap imbal hasil, posisi saat ini memiliki daya tarik.

jadwal katalis harga

Jangka Pendek (1 hingga 2 bulan):

1、YLDS di Sui mainnet tanggal peluncuran resmi diumumkan

2、DeepBook jaminan perdagangan jaringan pengujian diaktifkan

3、Pengumuman alokasi YLDS oleh investor institusi pertama

Jangka Menengah (3 hingga 6 bulan):

1、DeepBook jaminan perdagangan mainnet diluncurkan, data volume perdagangan dirilis

2、lebih banyak proyek RWA memilih Sui sebagai platform penyebaran

3、SUI dimasukkan ke dalam indeks cryptocurrency utama atau portofolio alokasi institusi

Jangka Panjang (6 hingga 12 bulan):

1、Figure mengimplementasikan YLDS di blockchain lain, keunggulan peluncuran Sui diubah menjadi efek jaringan

2. Klarifikasi regulasi mendorong lebih banyak lembaga keuangan tradisional untuk memasuki ekosistem Sui

3、Sui TVL melampaui tonggak 5 miliar dolar AS

Era DeFi Tingkat Institusi Dimulai

Peluncuran YLDS bukan hanya merupakan peristiwa token tunggal, tetapi juga menandai pergeseran paradigma industri kripto dari "perlawanan regulasi" menuju "kerjasama regulasi". SUI sedang membangun jembatan nyata antara keuangan tradisional dan teknologi blockchain dengan mengadopsi kerangka kepatuhan.

Bagi pemegang SUI, ini berarti perubahan mendasar dalam logika penangkapan nilai - dari perdagangan spekulatif murni beralih ke dukungan fundamental berdasarkan permintaan penggunaan yang sebenarnya. Seiring dengan matangnya ekosistem YLDS, pertumbuhan volume perdagangan DeepBook, dan masuknya dana institusional, SUI dapat secara bertahap naik dari 2,67 dolar saat ini menjadi di atas 4 dolar.