Tarif Trump memicu likuidasi senilai 1,9 miliar dolar: Nilai Beta XRP terhadap Bitcoin melonjak 2,5 kali lipat

Pernyataan tarif Trump minggu lalu memicu dumping panik di pasar kripto, XRP anjlok 15% di tengah perdagangan, dengan posisi derivasi senilai 19 miliar dolar AS menguap. Namun, setelah sentimen risiko stabil minggu ini, XRP rebound 9% jauh melampaui 3,7% dari Bitcoin, dengan nilai Beta peristiwa yang terukur melonjak hingga 2,5 kali.

Bagaimana tarif Trump memicu pasar kripto

Pernyataan keras dari Gedung Putih mengenai penarikan tarif terhadap China menjadi titik akhir bagi pasar. Aset berisiko mengalami dumping secara menyeluruh, pasar kripto mengalami salah satu peristiwa likuidasi derivasi terbesar tahun ini.

· Data lengkap tentang keruntuhan pasar

Penurunan Aset Utama (10 Oktober, selama sesi perdagangan):

XRP: turun sekitar 15%

Bitcoin: turun ke persentase dua digit

Pasar secara keseluruhan: Hampir 19 miliar dolar AS posisi leverage terpaksa dilikuidasi

Performa Rebound 13 Oktober:

（sumber：CryptoSlate）

Bitcoin: naik sekitar 3,7%

Ethereum: naik sekitar 9%

Solana: naik sekitar 8.2%

XRP: naik sekitar 9% (Rebound kecepatan melampaui Bitcoin)

Di balik volatilitas yang tajam ini adalah reaksi berantai yang dipicu oleh ketidakpastian kebijakan tarif Trump. Menurut laporan Financial Times, saham AS rebound pada hari Senin karena nada Gedung Putih yang lebih rekonsiliatif dalam masalah perdagangan. Pelacakan Barron's menunjukkan bahwa indeks ketakutan VIX menembus 20 di jendela keruntuhan, level ini secara historis terkait dengan peningkatan volatilitas intraday di pasar kripto.

Variabel Kunci Lingkungan Makro

· Dinamika Dolar dan Komoditas：

1、Indeks dolar telah berfluktuasi sejak memasuki bulan Oktober, model TradingEconomics memprediksi angka akhir kuartal akan mendekati 90 poin.

2. Menurut laporan Reuters, harga minyak turun ke titik terendah dalam lima bulan karena kekhawatiran pertumbuhan terkait risiko tarif Trump.

3. Kombinasi penguatan dolar dan penurunan harga minyak sering kali akan membatasi preferensi risiko yang luas.

Lingkungan makro ini berarti: ketika volatilitas dinormalisasi, koefisien Beta cryptocurrency akan terkompresi; ketika volatilitas melonjak, koefisien Beta akan meluas. Kinerja XRP dalam peristiwa ini secara sempurna menggambarkan mekanisme ini.

XRP terhadap Bitcoin nilai Beta dekripsi

Beta adalah indikator kunci yang mengukur amplitudo fluktuasi aset relatif terhadap aset acuan. Di pasar kripto, Bitcoin biasanya berfungsi sebagai acuan, nilai Beta dari koin lainnya mencerminkan volatilitas relatifnya.

· Apa itu nilai Beta peristiwa?

Cara menghitung: Nilai Beta = Persentase perubahan XRP ÷ Persentase perubahan Bitcoin dalam periode waktu yang sama

Data pengujian (10-13 Oktober):

Tahap penurunan 10 Oktober: XRP turun sekitar 15%, Bitcoin turun dengan persentase dua digit, nilai Beta yang dihitung sekitar 1,1-1,3 kali

10 Oktober 13 Rebound Stage: XRP naik 9%, Bitcoin naik 3.7%, nilai Beta yang dihitung sekitar 2.4-2.5 kali

· Mengapa terjadi fluktuasi asimetris?

Asimetri "turun dengan lembut, naik dengan agresif" ini sangat penting dalam praktik, dengan tiga pendorong utama di baliknya:

Efek penutupan posisi short: Pada hari Jumat, pemaksaan besar-besaran untuk mengurangi leverage membersihkan posisi long yang sesak, dan membentuk posisi short yang jelas di buku pesanan derivasi. Ketika sentimen pasar berbalik, posisi short ini perlu ditutup, dan pembelian mekanis mendorong XRP untuk naik lebih cepat.

Saku likuiditas: Dibandingkan dengan Bitcoin, XRP memiliki likuiditas yang lebih tipis pada fase pemulihan, di mana permintaan yang sama dapat menyebabkan dampak harga yang lebih besar. Penelitian Kaiko tentang likuiditas antar pasar mengkonfirmasi bahwa likuiditas terus condong ke Bitcoin tahun ini, latar belakang struktural ini menjelaskan mengapa kenaikan XRP dapat meluas secara signifikan saat terjadi perubahan posisi.

Reaksi Rantai Likuidasi: Dasbor XRP Coinglass menunjukkan bahwa terdapat banyak titik likuidasi short yang terakumulasi di rentang harga tertentu. Ketika harga menembus rentang ini, pesanan pemaksaan likuidasi secara mekanis akan melanjutkan momentum rebound.

Pemodelan Situasi 10 Hari ke Depan

Berdasarkan struktur pasar saat ini, trader dapat menggunakan tiga input yang dapat diamati untuk membangun situasi: tren Bitcoin, posisi derivasi, dan jalur berita tarif Trump.

Situasi Satu: Kondisi Dasar (Probabilitas 60%)

**Syarat: **

1. VIX mendingin setelah melonjak dari Jumat dan tetap di bawah 20

2、Pendanaan futures XRP mendekati netral

3. Kontrak yang belum diselesaikan dibangun kembali dengan kecepatan yang terkendali.

Perkiraan nilai Beta: 1,3-1,8 kali

Aplikasi Nyata:

Bitcoin naik 4% → XRP naik 5-7%

Bitcoin turun 4% → XRP turun 6-8% (mungkin mengalami overshoot jangka pendek saat menyentuh zona likuidasi)

Situasi Dua: Situasi Pengetatan (Probabilitas 25%)

Syarat:

Pernyataan Gedung Putih terus melunak, posisi tarif Trump mereda

Pasar saham tetap naik

Pendanaan meningkat pesat, kontrak terbuka meningkat dengan cepat

Perkiraan nilai Beta: 2.0-3.0 kali

Aplikasi Nyata:

Bitcoin naik 6-8% → XRP naik 12-20%

Ada risiko kelanjutan saat menembus area likuidasi bearish baru-baru ini.

Pasar pada hari Senin telah memberikan contoh dengan kenaikan 2,5 kali lipat, jika pasar memasuki lingkungan seperti ini, rekonstruksi leverage akan memperbesar volatilitas.

Situasi Tiga: Kenaikan Tarif (Probabilitas 15%)

Syarat:

Narasi tarif Trump kembali memanas

VIX kembali naik di atas 22

Spread pembuat pasar meluas, likuiditas berkurang

Perkiraan nilai Beta: Penurunan pertama 1,3-1,5 kali, setelah melewati kelompok likuidasi meningkatkan risiko celah.

Aplikasi Praktis：

Bitcoin turun 8-10% → XRP turun 10-15%

Melampaui kluster likuidasi bullish sebelumnya akan meningkatkan risiko lonjakan.

Daftar pelaksanaan trader

Untuk memanfaatkan peluang XRP dalam lingkungan yang sangat volatil ini, perlu memantau tiga indikator kunci:

derivasi data pelacakan

Coinglass XRP Dashboard yang Harus Dilihat:

Perubahan kontrak terbuka: Kenaikan cepat menunjukkan pengisian ulang risiko

Suku bunga pembiayaan: Kenaikan yang positif dan meningkat berarti bull semakin banyak, risiko tekanan meningkat.

Peta panas likuidasi: Menandai kisaran harga yang mungkin memicu perintah jual paksa

Komposisi rasio long dan short: Menilai arah posisi utama pasar

Interpretasi Sinyal：

Pendanaan positif + OI meningkat = Kecenderungan untuk menekan risiko dan nilai Beta yang lebih tinggi

Pembiayaan lesu + OI stabil = Harapan regresi rata-rata menuju kelompok likuidasi

Pendanaan negatif + OI turun = Waspadai risiko penurunan lebih lanjut

Pemantauan Indikator Makro

Indeks Ketakutan VIX:

Di bawah 20: normalisasi volatilitas, nilai Beta terkompresi menjadi 1.3-1.8 kali

Menembus 20: Amplitudo fluktuasi dua arah meningkat

Lebih dari 22: Lingkungan volatilitas ekstrem, waspadai risiko celah

Pelacakan Berita Tarif Trump:

Nada yang lebih lembut = Perbaikan sentimen risiko, menguntungkan Rebound

Posisi yang kuat = Memicu tekanan penurunan kembali

Indeks Dolar:

Penguatan biasanya membatasi preferensi risiko

Menggabungkan dinamika harga minyak untuk menilai lingkungan makro

peta keputusan praktis

Jika VIX < 20 dan pembiayaan positif: → Gunakan 1,5-2,5 kali nilai Beta untuk memodelkan ruang kenaikan

Jika tarif Trump meningkat dan VIX > 22: → Gunakan nilai Beta 1,3-1,5, pantau zona likuidasi bullish di bawah.

Jika Bitcoin berfluktuasi ±2% dan pembiayaan lemah: → Diperkirakan akan konsolidasi sideways, kembali ke rata-rata menuju kelompok likuidasi.

Kesimpulan: Volatilitas adalah kesempatan

XRP menunjukkan karakteristik sebagai pengganda volatilitas Bitcoin di tengah gejolak pasar yang dipicu oleh tarif Trump. Nilai Beta 2,5 kali kenaikan bukanlah kebetulan, melainkan hasil dari interaksi struktur pasar, posisi leverage, dan dinamika likuiditas.

Bagi trader, asimetri ini menyediakan kerangka risiko dan imbalan yang jelas. Memantau VIX, melacak pembiayaan futures XRP dan kontrak terbuka, serta memperhatikan berita tarif Trump, ketiga input ini cukup untuk membangun peta situasi selama 10 hari ke depan.

Setelah sistem likuidasi senilai 19 miliar dolar dengan leverage, pasar sedang mengisi ulang risiko. Arah 10% berikutnya akan ditentukan oleh katalis yang dapat diamati ini.