Token2049 Observasi: Akhir Era Pemberontak? Perubahan Regulasi AS Memicu 35 Miliar USD Volume, Keluarga Trump Terjerat "Konflik Kepentingan" Stablecoin

Pada bulan Oktober 2025, Token2049 Asia Summit di Singapura mengumpulkan sekitar 25.000 peserta, menyoroti bahwa industri enkripsi sedang mengalami transformasi kunci dari "pemberontak" menjadi "pemimpin arus utama". Pendiri Cardano, Charles Hoskinson, menyatakan bahwa industri enkripsi "sudah menang, sekarang harus belajar memimpin". Pendorong utama perubahan ini adalah pergeseran tajam dalam sikap regulasi di Amerika Serikat, yang membuka pintu bagi permintaan institusi. Data menunjukkan bahwa rata-rata kontrak terbuka harian derivasi di CEX utama AS telah mencapai 35 miliar USD. Namun, proyek enkripsi keluarga Trump, World Liberty Financial, dan stablecoin USD1 senilai 2,6 miliar dolar, serta kehadirannya yang bersamaan dengan entitas Rusia yang dikenakan sanksi A7A5, membuat industri enkripsi menghadapi kontroversi politik dan tantangan kepatuhan yang belum pernah terjadi sebelumnya saat merangkul arus utama.

Dari "Pemberontak" ke "Pemimpin": Perubahan Regulasi AS Membebaskan Permintaan Institusi

Token2049 adalah "pameran dunia" di bidang keuangan digital, di mana komposisi pesertanya secara jelas mencerminkan tren semakin mengalirnya industri enkripsi ke arus utama — bank Wall Street, raksasa fintech, tokoh politik, dan penduduk asli enkripsi berkumpul bersama.

· Posisi regulasi berubah drastis: Chengyi Ong, kepala kebijakan publik Asia-Pasifik di Chainalysis, menunjukkan bahwa karena Amerika Serikat adalah pasar keuangan terbesar di dunia, perkembangan regulasinya mendapat "perhatian yang luar biasa". Dalam waktu yang sangat singkat, lingkungan regulasi di Amerika Serikat berubah dari "sikap hawkish" menjadi "mendukung", yang sangat membebaskan permintaan institusi yang tertekan.

· Masuknya dana lembaga: Tim McCourt, Kepala Produk Saham, Valuta Asing, dan Alternatif Global di CME, menyatakan pada 1 Oktober bahwa enkripsi "sangat populer", platform CME mencatat jumlah kontrak terbuka dan volume perdagangan yang mencapai rekor. Data menunjukkan bahwa total rata-rata kontrak terbuka harian untuk kuartal ketiga telah mencapai 35 miliar USD, yang mencerminkan bahwa lembaga keuangan utama di Amerika Serikat sedang menerima aset kripto dengan kecepatan yang belum pernah terjadi sebelumnya.

· Perubahan Sikap Industri: Pendiri Cardano, Charles Hoskinson, menyatakan dalam pertemuan tersebut: "Menjadi pembangkang itu mudah, tetapi sekarang setelah kita menang, kita harus memimpin sebagai sebuah industri." Sebastien Badault, kepala solusi perusahaan di Ledger, juga menyatakan bahwa mengingat posisi kuat industri keuangan di New York, perusahaan sekarang lebih membutuhkan untuk pergi langsung ke Amerika untuk melakukan ekspansi bisnis daripada sebelumnya.

· Persaingan semakin ketat: Meskipun ukuran pasar terus tumbuh, tetapi salah satu pendiri pembuat pasar enkripsi Wintermute, Yoann Torpin, mengakui: "Margin keuntungan per transaksi pasti menurun", tetapi pertumbuhan keseluruhan pasar dapat sepenuhnya mengimbangi penurunan margin keuntungan.

Politik dan Konflik Kepentingan: Kekaisaran Kripto Keluarga Trump

Seiring dengan semakin dekatnya industri enkripsi dengan pusat kekuasaan politik AS, kontroversi konflik kepentingan juga muncul.

· Strategi enkripsi keluarga Trump: Keluarga Trump, yang dipimpin oleh anak presiden Eric dan Donald Jr., saat ini mengelola tiga bisnis enkripsi, termasuk perusahaan penambangan Bitcoin, koin meme Trump, dan proyek keuangan terdesentralisasi World Liberty Financial.

· USD1 stablecoin: USD1, stablecoin yang dipatok pada dolar AS yang diluncurkan oleh World Liberty Financial, telah melampaui kapitalisasi pasar 2,6 miliar dolar. Keterkaitan proyek ini dengan Gedung Putih, serta perkembangan pesatnya di tengah regulasi yang mendukung enkripsi, telah memicu keraguan yang kuat di kalangan politikus AS. 1

· Tuduhan "korupsi terbuka": Anggota Kongres AS Gerry Connolly mengkritik kekaisaran kripto keluarga Trump yang terjalin dengan Gedung Putih sebagai "korupsi terbuka". Meskipun juru bicara berita wakil Trump menanggapi bahwa aset dikelola oleh trust yang dimiliki anak-anaknya, tidak ada konflik kepentingan, tetapi kontroversi tersebut belum mereda.

· Tanggapan langsung: CEO World Liberty Financial, Zach Witkoff (putra utusan AS untuk Timur Tengah Steve Witkoff), saat ditanya tentang sifat politik proyek di Token2049 mengatakan: "Kami bukan organisasi politik," tetapi ia kemudian menambahkan bahwa Trump "sendirian telah menyelamatkan industri enkripsi dari mereka yang ingin menghancurkannya."

Bayangan Zona Abu-abu: Entitas yang Disanksi Muncul Bersama

Meskipun industri enkripsi berusaha untuk mainstream dan kepatuhan, Token2049 tetap mengungkapkan area abu-abu regulasi global dan tantangan kepatuhan.

· A7A5 lokasi: Salah satu kontroversi paling mencolok di konferensi adalah lokasi A7A5. Ini adalah stablecoin yang dihargai dalam rubel, dengan otoritas AS dan Inggris menuduhnya digunakan untuk menghindari sanksi internasional yang diberlakukan terhadap Rusia sejak 2022. Menurut data dari perusahaan analisis Elliptic, hingga Juli, volume transfer harian A7A5 sekitar 1 miliar USD.

· Celah regulasi: Perusahaan penyelenggara Token2049 terdaftar di Hong Kong, sementara lokasi konferensi berada di Singapura, tetapi baik Hong Kong maupun Singapura tidak menerapkan sanksi terhadap entitas A7A5, yang memungkinkan entitas tersebut untuk tampil dengan bangga. Beberapa peserta konferensi mengungkapkan bahwa mereka bahkan dapat memperoleh layanan pijat yang ditawarkan oleh A7A5 dengan membagikan alamat enkripsi.

· Kepatuhan tantangan: Peristiwa ini menyoroti tantangan kompleks yang dihadapi industri enkripsi dalam mematuhi sanksi internasional dan regulasi anti pencucian uang (AML) di berbagai yurisdiksi.

RUU GENIUS dan "kereta pengiriman" stablecoin

Legislasi stablecoin yang bersejarah di Amerika Serikat sedang membentuk kembali lanskap stablecoin dan tokenisasi global.

· Gelombang Tokenisasi: Pendiri aplikasi perdagangan Robinhood, Vlad Tenev, menggambarkan "tokenisasi" sebagai sebuah "kereta barang" yang akan mengubah seluruh sistem keuangan. John Wang, kepala baru cryptocurrency di Kalshi, percaya bahwa cryptocurrency akan memainkan peran "kritis" dalam masa depan pasar prediksi.

· RUU GENIUS disahkan: Pada bulan Juli, RUU stablecoin yang bersejarah, Genius Act, ditandatangani menjadi hukum, melegalkan dolar digital di blockchain, dan sangat mendorong perkembangan industri.

· Tether memasuki pasar AS: Setelah lama dikecualikan dari pasar AS, bahkan digambarkan oleh PBB sebagai "pilihan utama" penipu di Asia Timur dan Asia Tenggara, stablecoin senilai 174 miliar USD, USDT, sedang mempercepat ekspansinya dengan memanfaatkan perubahan regulasi yang ramah.

· Meluncurkan USAT: Tether mengumumkan akan meluncurkan stablecoin USAT yang dirancang khusus untuk pasar Amerika. CEO Tether US Bo Hines menyatakan bahwa USAT akan menggabungkan pengaruh besar Tether di daerah kurang berkembang dengan lembaga besar di Amerika, "menciptakan koridor dan interoperabilitas yang mulus antara USAT dan USDT." Inisiatif ini menandakan bahwa Tether kembali ke pasar Amerika dengan sikap Kepatuhan yang tinggi. Perusahaan fintech mainstream seperti Robinhood juga menawarkan solusi white label "enkripsi sebagai layanan" kepada pelanggan melalui akuisisi CEX, semakin mendorong penggunaan aset digital secara mainstream.

Kesimpulan

Token2049 menyaksikan titik awal baru bagi industri: cryptocurrency telah "mendapatkan" perhatian mainstream dan minat institusi. Peralihan regulasi di Amerika Serikat, terutama dengan disahkannya RUU GENIUS, telah mendorong stablecoin dan tokenisasi ke dalam "kereta pengangkut" inovasi finansial. Namun, konflik kepentingan politik, zona abu-abu sanksi geopolitik, serta tekanan regulasi dan kepatuhan yang menyertainya, mengharuskan industri kripto untuk segera bertransformasi dari "pemberontak" menjadi "pemimpin" yang bertanggung jawab. Tantangan berikutnya bukan lagi tentang bagaimana bertahan hidup, tetapi bagaimana menjaga desentralisasi dan kepatuhan sambil merangkul mainstream, serta menjawab pertanyaan Charles Hoskinson: "Sekarang kita sudah berada di ruangan, apa yang harus kita katakan kepada mereka?"

Peringatan: Artikel ini adalah informasi berita dan tidak merupakan saran investasi. Pasar enkripsi berfluktuasi secara tajam, investor harus membuat keputusan dengan hati-hati.