Dua proyek baru dari veteran DeFi yang didedikasikan untuk memecahkan tantangan likuiditas on-chain dan menghadirkan mekanisme perdagangan dan investasi yang inovatif. Artikel ini berasal dari artikel yang ditulis oleh Ash, dikumpulkan, disusun dan ditulis oleh TechFlow. (Sinopsis: Ambisi Empat Sen: Bagaimana DeFi Mengganggu Pasar Stablecoin Melalui Integrasi Vertikal) (Latar belakang ditambahkan: Vitalik Artikel baru: DeFi berisiko rendah bagi Ethereum seperti pencarian bagi Google) @newmichwill, pendiri Curve Finance, meluncurkan @yieldbasis, platform likuiditas Bitcoin AMM tanpa kerugian tidak permanen (catatan pasang surut: IL, kerugian tidak permanen, mengacu pada saat Anda bertindak sebagai penyedia likuiditas AMM mungkin menderita kerugian saat menyediakan dana dibandingkan dengan hanya memegang token ini); Sementara itu, pendiri @yearnfi, dewa DeFi @AndreCronjeTech, sedang membangun @flyingtulip, AMM+CLOB terpadu (Deep Tide Note: Automated Market Maker + Central Limit Order Book, AMM menyediakan likuiditas berkelanjutan dan penetapan harga otomatis, CLOB menyediakan penemuan harga dan eksekusi order yang lebih tepat di bursa). Dua upaya berbeda untuk memecahkan masalah yang sama - bagaimana membuat likuiditas on-chain benar-benar berfungsi: Yield Basis ($YB): AMM Curve-native yang menghilangkan kerugian tidak permanen dari penyedia likuiditas BTC dengan memegang pool likuiditas BTC-crvUSD leverage 2x konstan (nilai LP dipertahankan dengan BTC 1:1 sambil mendapatkan biaya transaksi). Pengguna dapat mencetak ybBTC (Yield BTC). Flying Tulip ($FT): Pertukaran terpadu di rantai (termasuk spot, pinjaman, kontrak abadi, opsi, dan pendapatan terstruktur), arsitektur AMM+CLOB hibrida berdasarkan kesadaran volatilitas, mekanisme pinjaman yang sadar selip, dan ftUSD (setara dengan dolar netral Delta) sebagai inti insentif. AMM tradisional memungkinkan penyedia likuiditas BTC menjual saat harga naik, atau membeli saat harga turun (eksposur √p, catatan pasang surut: eksposur pasar diukur dalam akar kuadrat harga), mengakibatkan kerugian tidak permanen yang seringkali melebihi biaya yang diperoleh dengan menyediakan likuiditas. Mekanisme spesifik Yield Basis akan dirinci nanti, tetapi intinya adalah: pengguna menyetor BTC ke dalam platform, dan protokol meminjam crvUSD dalam jumlah yang setara untuk membentuk kumpulan likuiditas Kurva BTC-crvUSD 50/50, yang beroperasi dengan leverage gabungan 2 kali lipat. AMM dan pool virtual yang dimanfaatkan kembali akan mempertahankan utang yang setara dengan sekitar 50% dari nilai pool likuiditas; Arbitrase mendapat untung dengan menjaga leverage tetap konstan. Hal ini memungkinkan nilai kumpulan likuiditas berubah secara linier dengan BTC sambil mendapatkan biaya transaksi. Penyedia likuiditas memegang ybBTC, token penerimaan BTC berbasis pendapatan yang secara otomatis menggabungkan biaya transaksi dalam denominasi BTC. Platform ini juga menawarkan $YB token tata kelola, yang dapat dikunci ke veYB untuk pemungutan suara (misalnya memilih distribusi hadiah kumpulan likuiditas). Basis Hasil terutama untuk pemegang BTC yang ingin melepaskan BTC produktif dan mendapatkan biaya dalam protokol yang mengatasi masalah kerugian tidak permanen. Tulip Terbang Pengalaman pengguna dan pengaturan risiko pertukaran terdesentralisasi tradisional (DEX) seringkali statis. Flying Tulip bertujuan untuk membawa instrumen tingkat bursa terpusat (CEX) on-chain dengan menyesuaikan kurva AMM untuk volatilitas dan menyesuaikan rasio pinjaman terhadap nilai (LTV) pinjaman berdasarkan kinerja/selip aktual. AMM-nya menyesuaikan kelengkungan sesuai dengan volatilitas terukur (EWMA) – yaitu meratakan (mendekati jumlah normal) dengan volatilitas yang lebih sedikit untuk menekan selip dan kerugian tidak permanen; Ini lebih produktif dalam kasus fluktuasi besar untuk menghindari penipisan likuiditas. Posisi kumpulan likuiditas netral Delta yang ditokenisasi ftUSD dihasilkan dan digunakan untuk mekanisme insentif dan program likuiditas. Token platform $FT dapat digunakan untuk pembelian kembali pendapatan, insentif, dan program likuiditas. Flying Tulip adalah aplikasi super DeFi: pertukaran yang mendukung spot, pinjaman, kontrak abadi, dan opsi secara bersamaan. Kualitas eksekusi bergantung pada sinyal volatilitas/dampak yang akurat dan kontrol risiko yang kuat di lingkungan yang penuh tekanan. Kedua proyek tersebut menantikan Yield Basis, yang ingin menjadi platform untuk likuiditas BTC; Flying Tulip, di sisi lain, bertujuan untuk menjadi platform untuk semua transaksi asli on-chain. Di era Perpetual Contract Decentralized Exchange (Perp DEX) saat ini menjadi arus utama, peluncuran Flying Tulip tampaknya tepat waktu. Terus terang, jika memberikan eksekusi terbaik, Flying Tulip bahkan dapat mengarahkan lalu lintas BTC di masa depan ke kumpulan seperti YB. Jika Basis Hasil berhasil diterapkan, ybBTC bisa menjadi primitif “stETH” Bitcoin: eksposur BTC + penyedia likuiditas (LP) biaya transaksi tanpa kerugian permanen. Flying Tulip memiliki potensi untuk meluncurkan tumpukan integrasinya, memberi pengguna akses ke alat tingkat (CEX) di bursa terpusat; Cobalah “one-stop dealing, cover all DeFi”. Meskipun optimis dengan hati-hati tentang kedua proyek ini, penting untuk dicatat bahwa proyek para pendiri veteran dan tim teratas ini tetap belum teruji, dan para pendiri harus menyulap pengembangan protokol lain seperti Curve dan Sonic. Gambar di atas disusun oleh Deep Tide TechFlow sebagai berikut: Laporan terkait Memahami Pendle dan Boros: Mengubah Tingkat Pendanaan menjadi Derivatif DeFi Panduan Pemula DeFi Xiaobai (2): Bagaimana pekerja kantoran di luar lingkaran dengan mantap mendapatkan stablecoin 10% APR? Bagaimana RWA dapat membantu DeFi menembus tembok dimensi? Biarkan mata uang kripto pergi ke lingkaran luar (inventaris proyek baru DeFi ORG: Pendiri Curve membangun kumpulan BTC, Andre Cronje ingin membangun pertukaran universal" Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's “Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media”.

Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke Penafian.