Analisis keputusan penurunan suku bunga The Federal Reserve (FED): Apa arti 0, 25 atau 50 poin dasar bagi Bitcoin dan alts?

The Federal Reserve (FED) akan mengadakan rapat kebijakan pada 17 September, yang menjadi salah satu peristiwa paling berpengaruh terhadap aset berisiko tahun ini, para trader Aset Kripto sedang mempersiapkan diri untuk Fluktuasi kali ini. Meskipun pasar umumnya memperkirakan akan ada pemotongan suku bunga, tetapi besaran pemotongan—apakah 25 poin dasar, 50 poin dasar, atau yang tidak mungkin "diam"—dapat memicu reaksi pasar yang sangat berbeda dalam Bitcoin dan altcoin.

25 poin dasar skenario dasar dan risiko "menjual berita"

Sebagian besar analis percaya bahwa penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar adalah skenario dasar. Charlie Bilello menunjukkan bahwa suku bunga dana federal diperkirakan akan turun 25 poin dasar minggu ini. Sementara itu, pengamat pasar obligasi seperti Shazi berpendapat bahwa keputusan ini sudah pasti. Imbal hasil juga sedang mencerna tiga penurunan suku bunga seperti ini sebelum akhir tahun.

The Kobeissi Letter menambahkan: "Imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun secara resmi turun di bawah 4,00% untuk pertama kalinya sejak 4 April. Pasar saat ini telah sepenuhnya mencerna tiga kali penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar sebelum akhir tahun."

Meskipun demikian, kepastian ini bisa menjadi pedang bermata dua, karena para analis telah memprediksi kemungkinan terjadinya peristiwa "jual berita". Analis IncomeSharks menunjukkan: "Kemungkinan pengumuman penurunan suku bunga pada hari Rabu adalah hingga 99%. Tidak ada yang akan terkejut dengan ini. Inilah sebabnya mengapa sering kali menjadi peristiwa 'jual berita'. Setelah kita melewati berita ini, Kamis mungkin akan mengalami kenaikan, dan Jumat mungkin akan ada beberapa kekacauan, tetapi pada akhirnya akan ditutup naik."

Sementara itu, sejarah Bitcoin menunjukkan bahwa setelah kegembiraan penurunan suku bunga, seringkali terjadi penjualan besar-besaran. Analis Quinten mengamati: "Penurunan suku bunga terakhir oleh The Federal Reserve (FED) adalah pada 18 Desember 2024. Pada saat itu, harga Bitcoin adalah 106,000 dolar AS, dan dalam beberapa minggu turun drastis sebesar 30%." Dengan Bitcoin kembali di atas ambang 115,000 dolar AS, para trader khawatir situasi serupa mungkin akan terulang. Analis Ted Pillows menggambarkan dua skenario bearish baru-baru ini. Yang pertama adalah harga berbalik setelah jatuh ke 104,000 dolar AS, sedangkan yang kedua mengisyaratkan penurunan yang lebih dalam, yaitu jatuh ke 92,000 dolar AS untuk mengisi celah CME, sebelum akhirnya rebound ke level tertinggi baru.

Kejutan 50 poin dasar dan dampak nol penurunan suku bunga

Meskipun kemungkinannya kecil, penurunan suku bunga yang lebih besar masih mungkin terjadi. Menurut Gurgavin, Standard Chartered memperkirakan akan ada tindakan sebesar 50 poin dasar, meskipun odds dari Kalshi menunjukkan hanya 9% peluang. Para analis percaya bahwa keputusan seperti itu akan bersifat bullish, dan mereka memprediksi likuiditas pasar akan meningkat sebesar 2,5 triliun dolar AS, yang dapat menyebabkan alts meroket.

Pengguna terkenal di X, Zero Hedge, menunjukkan bahwa JPMorgan menilai probabilitas penurunan suku bunga sebesar 50 poin dasar hanya 7,5%, tetapi keputusan tersebut dapat menyebabkan fluktuasi dua arah di pasar saham sebesar 1,5%. Jika terwujud, kebijakan pelonggaran yang lebih agresif ini dapat mendorong rebound pasar enkripsi dalam jangka pendek, dengan menyampaikan sinyal bahwa The Federal Reserve (FED) bersedia memberikan likuiditas yang lebih dalam, memutus siklus "menjual berita".

Meskipun tidak ada analis yang secara aktif menyerukan untuk tidak menurunkan suku bunga, kemungkinan ini tidak boleh diabaikan. Zero Hedge menunjukkan bahwa bahkan kenaikan suku bunga masih memiliki kemungkinan nominal dalam model pasar, yang menyoroti ketidakpastian yang terus ada. Jika Powell menolak untuk menurunkan suku bunga, sentimen pasar mungkin akan runtuh dengan cepat. Seperti yang diamati oleh trader Hunts, pasar telah "dalam keadaan tidak stabil", politik dan tarif membuat situasi semakin rumit. Hunt menjelaskan: "Pasar kripto kembali ke keadaan tidak stabil. Saat trader mempertimbangkan langkah selanjutnya dari The Federal Reserve (FED), Bitcoin telah turun dari puncak baru-baru ini. Penurunan suku bunga 25 poin dasar pada pertemuan FOMC minggu ini tampaknya sangat mungkin, tetapi Presiden Trump meminta penurunan suku bunga yang lebih besar untuk meredakan dampak tarif dan pasar tenaga kerja yang memanas." Pertarungan antara politik dan kebijakan ini sedang menambah volatilitas baru untuk Bitcoin dan alts, dengan sentimen pasar yang menggantung. Hunts mengajukan pertanyaan: "... Sekarang pertanyaannya adalah: Apakah The Federal Reserve (FED) akan memilih untuk bertindak hati-hati, atau bertindak lebih agresif?" Hasil dari tidak menurunkan suku bunga dapat memicu penjualan besar-besaran aset berisiko, dan Bitcoin terutama rentan.

Selain keputusan, nada juga sangat penting

Akhirnya, reaksi pasar tidak hanya bergantung pada besarnya penurunan suku bunga, tetapi juga pada arahan yang diberikan oleh Powell. Para peserta pasar kripto akan memperhatikan dengan seksama pidato ketua The Federal Reserve (FED) untuk mencari petunjuk yang mungkin. Kale Abe berpendapat: “Jika Powell berbicara dengan nada dovish, maka kemungkinan besar tidak akan ada situasi ‘jual berita’, dan dia sangat mungkin melakukan itu.” Para trader akan menganalisis setiap kata dengan cermat, mencari petunjuk mengenai kebijakan pelonggaran di masa depan. Seperti yang ditekankan oleh YAARRR, penjualan saham musiman di bulan September menambah lapisan risiko lainnya. Pasar kripto telah naik dalam beberapa bulan terakhir karena ekspektasi pelonggaran dana. Namun, apakah 17 September akan menjadi awal dari kenaikan baru atau membawa reset yang menyakitkan, akan tergantung pada bagaimana skenario besok terungkap.

Penjelasan Istilah

Untuk lebih memahami artikel ini tentang kebijakan The Federal Reserve (FED) dan pasar Aset Kripto, penting untuk menguasai beberapa istilah keuangan kunci.

• Poin dasar (Basis Points, bps): Satu poin dasar sama dengan 0,01%. Oleh karena itu, penurunan suku bunga sebesar 25 poin dasar berarti suku bunga turun sebesar 0,25%. Ini adalah satuan yang umum digunakan untuk mengukur perubahan kecil dalam suku bunga.
• "Sell-the-News": Ini adalah fenomena pasar yang merujuk pada penurunan harga aset setelah pengumuman resmi dari berita positif yang diharapkan (seperti penurunan suku bunga). Hal ini terjadi karena investor yang rasional telah lebih dulu memasukkan faktor positif tersebut ke dalam harga. Ketika berita tersebut diumumkan secara resmi, tidak ada informasi baru yang dapat mendorong harga naik, sehingga para trader yang telah membeli sebelumnya memilih untuk mengambil keuntungan, yang menyebabkan harga turun.
• “CME Gap”: Ini merujuk pada celah perdagangan yang muncul dalam kontrak berjangka Bitcoin yang terdaftar di Chicago Mercantile Exchange (CME). Karena pasar CME tutup pada akhir pekan, sementara pasar aset kripto beroperasi 24 jam, jika harga Bitcoin berfluktuasi secara signifikan selama akhir pekan, akan ada celah harga di grafik berjangka saat pembukaan pada hari Senin. Beberapa analis teknis percaya bahwa ada kemungkinan besar harga akan 'mengisi' celah ini.
• “Dovish” (sikap dovish) dan “Hawkish” (sikap hawkish): kedua istilah ini digunakan untuk menggambarkan sikap pejabat bank sentral terhadap kebijakan moneter. Dove: cenderung mendukung kebijakan moneter yang longgar, seperti penurunan suku bunga atau pelonggaran kuantitatif, untuk merangsang pertumbuhan ekonomi dan lapangan kerja.

Pihak hawkish: cenderung mendukung kebijakan moneter yang ketat, seperti menaikkan suku bunga atau mengurangi neraca, untuk melawan inflasi.

Kesimpulan

Hasil potensial dari pertemuan The Federal Reserve (FED) menarik perhatian luas di pasar enkripsi, dan dampaknya terhadap aset berisiko jauh melampaui Bitcoin dan Ethereum itu sendiri. Meskipun fluktuasi jangka pendek sulit diprediksi, investor perlu memahami dengan mendalam hubungan kompleks antara kebijakan makro, ekspektasi pasar, dan bentuk teknis agar dapat membuat keputusan yang lebih bijak dalam permainan ini.