Mengapa Upbit hampir setiap hari mendaftar token?

Bursa kripto terbesar di Korea Selatan, Upbit, sedang aktif memperluas daftar list-nya, dengan hampir satu kode token baru ditambahkan setiap hari di bulan September. Para analis berpendapat bahwa strategi ini bertujuan untuk memperkuat posisi utama Upbit di pasar domestik, terutama ketika pesaing Bithumb semakin mendekat dengan selisih hanya 5%.

Dalam konteks persaingan yang ketat ini, jumlah token yang dibatalkan daftar juga telah meningkat ke tingkat tertinggi, menimbulkan kekhawatiran tentang perlindungan hak investor.

Strategi list yang ditingkatkan dari Upbit

Pada Rabu lalu, Upbit secara resmi melist token Linea (LINEA). Baru-baru ini, bursa ini juga telah menambahkan ke dalam daftar token seperti Pump.Fun (PUMP), Holoworld AI (HOLO), OpenLedger (OPEN), Worldcoin (WLD), Flock.io (FLOCK), dan RedStone (RED). Hanya dalam 11 hari, Upbit telah memperkenalkan tujuh token baru, melampaui total niêm yết dalam bulan Agustus.

Sebelumnya, Upbit sering menerapkan metode daftar yang lebih hati-hati dibandingkan dengan pesaingnya. Namun, menurut laporan media lokal, bursa ini telah mengubah strateginya ketika Bithumb mulai memperkecil jarak pangsa pasar.

10 mata uang yang paling banyak diperdagangkan di Upbit pada tanggal 11 September | Sumber: CoinGeckoMisalnya, token WLD, yang sebelumnya diperdagangkan di Bithumb, Coinone, dan Korbit, telah meningkat lebih dari dua kali lipat hanya dalam satu minggu, mendorong pangsa pasar Bithumb naik menjadi 46% pada hari Selasa. Upbit dengan cepat menanggapi dengan mengumumkan pencatatan WLD pada pukul 7 malam dan mulai diperdagangkan dua jam kemudian.

Menurut data dari Asosiasi Bursa Aset Digital (DAXA), sebuah organisasi yang mewakili bursa kripto Korea Selatan, hingga akhir Agustus, Bithumb telah listed 406 token—sekitar 1,5 kali lebih banyak dibandingkan dengan 260 token dari Upbit. Data dari CoinGecko menunjukkan pangsa pasar Bithumb adalah 46%, sementara Upbit adalah 50,6%.

Kedua bursa ini telah lama mendominasi pasar cryptocurrency Korea Selatan. Bithumb pernah sementara mengalahkan Upbit pada akhir tahun 2023 melalui kampanye perdagangan tanpa biaya, tetapi dengan cepat kehilangan posisi tersebut. Para analis berpendapat bahwa tantangan saat ini menjadi lebih serius, karena peningkatan Bithumb terjadi tanpa program promosi khusus.

Dari bulan Januari hingga Agustus 2025, volume perdagangan harian rata-rata mencapai 3,2 miliar USD (₩4,4 juta triliun ) di Upbit dan 1,2 miliar USD (₩1,6 juta triliun ) di Bithumb, total mencapai 4,4 miliar USD (₩6 juta triliun ). Angka ini hampir dua kali lipat dibandingkan dengan 2,2 miliar USD (₩2,9 juta triliun ) pada periode yang sama tahun lalu.

Kekhawatiran perlindungan investor dalam perlombaan list

Para ahli di industri memperingatkan bahwa persaingan sengit untuk list token dapat melemahkan proses due diligence. Peninjauan yang cepat dapat menyebabkan persetujuan aset yang tidak memenuhi standar yang cukup. Hanya di paruh kedua tahun 2025, lima bursa terbesar di Korea Selatan telah mencabut list 25 token, banyak di antaranya belum berusia satu tahun.

Upbit telah memperkuat kegiatan penghapusan utama seiring dengan ekspansi daftar. Pada tahun 2023, bursa ini telah menghapus 10 token, 3 token pada tahun 2024, dan 11 token dalam delapan bulan pertama tahun 2025, jumlah tertinggi yang pernah ada. Sementara itu, Bithumb telah menghapus 26, 19, dan 20 token dalam periode yang sama, mempertahankan sekitar 20 kali penghapusan setiap tahun. Rasio penghapusan Upbit telah meningkat dari 8% menjadi 24%, sementara Bithumb turun dari 24% menjadi 21%.

Seorang pejabat di industri, yang meminta untuk dirahasiakan, mengatakan: "Dengan pasar Korea Selatan yang hanya terbatas pada perdagangan spot, perluasan list telah menjadi alat kompetisi satu-satunya. Aturan yang ketat secara ironis mendorong pertempuran list yang lebih sengit, merusak perlindungan investor." Dia menunjukkan bahwa regulasi di Korea Selatan membatasi bursa hanya diperbolehkan untuk perdagangan spot, melarang produk derivatif dan produk lainnya.

Bapak Guru