Pada 11 September, pasar Keuangan Desentralisasi melanjutkan tren pemulihan, TVL melampaui 156,7 miliar USD, pertumbuhan protokol terkemuka yang stabil, dan aktivitas perdagangan Solana kembali memimpin. Mekanisme token Linea yang diumumkan memperkuat harapan nilai jangka panjang, sementara ekspansi berkelanjutan Pendle dan Ethena menunjukkan permintaan terhadap pendapatan stabil dan mekanisme inovatif. TGE Meteora membangkitkan semangat komunitas, tetapi insiden serangan Nemo mengingatkan pasar bahwa keamanan tetap menjadi isu inti yang tidak dapat diabaikan dalam Keuangan Desentralisasi. Dalam jangka pendek, pasar mungkin tetap aktif di bawah konsentrasi likuiditas dan dorongan mekanisme insentif, tetapi manajemen risiko tetap menjadi arah perhatian utama para investor.
Keuangan Desentralisasi pasar gambaran
（sumber：DeFiLlama）
Total TVL DeFi di seluruh jaringan: sekitar 1.567,41 miliar dolar AS, naik 1,83% dalam 24 jam.
DEX 24 jam volume perdagangan: sekitar 159,8 miliar USD, turun 5,5% dibandingkan dengan minggu lalu, peringkat tiga teratas adalah: Uniswap (31,88 miliar USD), PancakeSwap (21,13 miliar USD), Meteora (9,9584 miliar USD).
Protokol Populer dan Kinerja di Blockchain
Berdasarkan TVL, data protokol Keuangan Desentralisasi yang menduduki sepuluh besar adalah sebagai berikut:
（sumber：DeFiLlama）
Di antaranya, data protokol yang peringkatnya tinggi adalah:
Aave: TVL sekitar 40,591 juta dolar AS, naik 2,37% dalam sehari, biaya sekitar 3,200 juta dolar AS dalam 24 jam;
Lido: TVL sekitar 382,84 miliar dolar AS, pertumbuhan harian 2,44%, biaya dalam 24 jam sekitar 2,9 juta dolar AS;
EigenLayer: TVL sekitar 190,22 miliar dolar AS, pertumbuhan harian 1%, biaya dalam 24 jam sekitar 382.000 dolar AS;
Ethena: TVL sekitar 134,15 miliar USD, pertumbuhan harian 0,77%, biaya 24 jam sekitar 74.000 USD;
Pendle: TVL sekitar 120,87 miliar dolar AS, naik 1,31% dalam satu hari, biaya 24 jam sekitar 54.000 dolar AS.
Rangkuman Berita Proyek
- Studio DeFi Solido telah menyelesaikan pendanaan sebesar 800.000 dolar AS, dipimpin oleh Supra dan Cashaa, dengan partisipasi dari HELLO Labs, Spartan Ventures, dan K10 Capital. Dana yang terkumpul akan digunakan untuk mendorong perluasan produk Solido, audit keamanan, integrasi mendalam dengan tumpukan teknologi Supra, serta adopsi pengembang yang didorong oleh komunitas.
2、Menurut halaman Polymarket, probabilitas kemenangan Hyperliquid stablecoin USDH dalam lelang naik menjadi 90%, sementara probabilitas kemenangan Paxos turun menjadi 8% dan menduduki peringkat kedua.
3、Pendiri Consensys dan salah satu pendiri Ethereum, Joseph Lubin, menyatakan di media sosial, “Memiliki Linea akan memberikan peluang hadiah lebih lanjut, terutama hadiah token lainnya; beberapa berasal dari Consensys, beberapa berasal dari protokol yang kami kerjakan sama. MetaMask dan Linea sedang bekerja sama untuk mengembangkan mekanisme terkait untuk mencapai tujuan ini. Memiliki token LINEA menunjukkan bahwa Anda adalah anggota komunitas dan mungkin berpartisipasi dalam kegiatan seperti membangun, staking, dan menggunakan.”
Di masa depan, pengguna yang memiliki sejumlah Token dan mempertahankannya selama beberapa hari mungkin akan menerima airdrop Token tambahan. Semakin banyak Token yang dimiliki dan semakin lama waktu pemegangannya, semakin tinggi hadiahnya.
4、Menurut olimpio (@OlimpioCrypto), Scroll DAO secara resmi mengumumkan penangguhan mekanisme pemerintahannya, pemimpin DAO Eugene telah resmi mengundurkan diri minggu ini. Salah satu pendiri Scroll, Haichen, menyatakan bahwa tim sedang “meredesain pemerintahan”, tetapi belum memberikan rencana atau jadwal tindak lanjut yang jelas. Anggota tim Raza menekankan dalam pertemuan bahwa mereka ingin menggunakan istilah “penangguhan” daripada istilah seperti “penghentian” atau “pembongkaran” untuk menggambarkan perubahan pemerintahan ini. Saat ini, beberapa proposal pemerintahan (termasuk proposal manajemen keuangan) masih berlangsung, dan status pelaksanaannya belum ditentukan.
5, Protokol DeFi ekosistem Sui Nemo mengalami serangan, kehilangan dana sekitar 2.4 juta dolar AS. Penyerang telah memindahkan USDC melalui Circle dari Arbitrum ke Ethereum.
Setelah itu, Nemo merilis laporan insiden yang menyatakan bahwa karena adanya celah keamanan dalam fungsi kontrak, penyerang memanfaatkannya, menyebabkan kerugian aset sekitar 2,59 juta dolar AS. Serangan berasal dari pengembang yang meluncurkan fitur baru tanpa audit yang memadai dan tidak segera memperbaiki risiko yang sudah diketahui. Dana utama dipindahkan melalui jembatan lintas rantai ke Ethereum, saat ini fungsi inti protokol telah dibekukan, tambalan celah telah diajukan untuk audit darurat, tim sedang menyusun rencana kompensasi pengguna dan pelacakan aset.
6、WLFI mengumumkan kolaborasi dengan mitra ekosistem di Solana untuk meluncurkan Project Wings. Acara ini berfokus pada trader, bertujuan untuk memberikan pengalaman pasar yang lebih dinamis dan mendalam bagi komunitas. Saat ini, pasangan perdagangan USD1 telah diluncurkan di BONKfun dan Raydium Launchlab, pengguna dapat berpartisipasi dalam perdagangan.
- Menurut laporan Blockworks, VanEck berencana untuk mengajukan ETF berbasis staking spot Hyperliquid di Amerika Serikat, dan mengajukan produk perdagangan platform (ETP) di Eropa. Analis investasi senior aset digital VanEck, Matt Maximo, menyatakan bahwa tahun ini Hyperliquid telah menjadi fokus utama dana likuiditas perusahaan. Direktur produk aset digital VanEck, Kyle Dacruz, menambahkan bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan untuk mendistribusikan sebagian dari laba bersih produk investasi kepada pembelian kembali HYPE. Saat ini, Hyperliquid telah menggunakan hampir semua pendapatan platform untuk pembelian kembali HYPE.
8、Menurut dokumen resmi yang dirilis sebelumnya oleh Linea, total jumlah Token LINEA sekitar 72 miliar koin, 85% (61,2 miliar koin) dialokasikan untuk ekosistem, digunakan untuk pengembangan komunitas, pembangunan infrastruktur, dan dukungan produk publik Ethereum, 75% dari dana ekosistem akan secara bertahap dilepaskan dalam 10 tahun ke depan. 10% (7,2 miliar koin) digunakan untuk airdrop, memberikan penghargaan kepada pengguna awal, pembangun, dan peserta ekosistem MetaMask, token sepenuhnya dibuka tanpa periode penguncian.
Pada TGE, volume sirkulasi awal sekitar 22%, sekitar 158 juta koin LINEA masuk ke dalam sirkulasi, yang sebagian besar didistribusikan melalui airdrop dan insentif likuiditas (seperti program Linea Ignition). Token LINEA tidak digunakan untuk membayar biaya gas (masih menggunakan ETH), tetapi sebagai insentif ekosistem dan alat koordinasi dana, dengan tujuan spesifik termasuk: memberi penghargaan kepada penyedia likuiditas protokol DeFi, mendukung produk publik yang mendukung ekosistem Ethereum, memotivasi aktivitas komunitas dan kontribusi pengembang.
Linea memperkenalkan mekanisme penghancuran ganda:
20% dari pendapatan bersih Layer 2 ETH langsung dihancurkan, memperkuat model ekonomi Ethereum.
80% digunakan untuk pembelian kembali dan penghancuran Token LINEA, bertujuan untuk mengurangi pasokan sirkulasi dan meningkatkan kelangkaan token.
Selain itu, Linea mengumumkan tambahan 12 juta LINEA sebagai insentif likuiditas untuk Linea Ignition minggu ini, yang akan diberikan kepada penyedia likuiditas untuk pasangan perdagangan ETH/LINEA di Etherex.
9、DWF Labs di bawah Falcon Finance mengumumkan akan melakukan penjualan publik komunitas FF Token di BuidlPad. Falcon Finance sedang memimpin pengembangan infrastruktur jaminan umum pertama, dengan pasokan USDf mencapai 1,5 miliar dolar AS dan total cadangan lebih dari 1,6 miliar dolar AS.
10、Protokol Likuiditas ekosistem Solana Kamino mengumumkan peluncuran LBTC, menjadi Token staking likuiditas Bitcoin pertama di jaringan Solana.
- Anak kedua Trump, Eric Trump, menanggapi pengunduran dirinya dari dewan perusahaan WLFI, ALT 5 Sigma, bukan berarti keluar dari ALT 5 Sigma, tetapi karena permintaan Nasdaq untuk dipindahkan menjadi pengamat dewan, yang merupakan langkah penting untuk mematuhi aturan pencatatan. Eric Trump menyatakan: “Saya akan 1000% berkomitmen pada WLFI, mendorong redefinisi masa depan keuangan, dan akan berusaha sekuat tenaga.”
12、Pendle co-founder TN Lee menyatakan bahwa TVL Pendle telah melampaui 12 miliar USD, mencetak rekor tertinggi baru. Hanya 5 hari yang lalu, TVL Pendle melewati 11 miliar USD. Dengan meningkatnya tingkat adopsi institusi dan likuiditas keuangan tradisional yang akan segera muncul, potensi pendapatan tetap masih sangat besar, PT-USDe Pendle (27 November 2025) sebagai jaminan juga segera habis setelah diluncurkan di Aave.
13、Protokol likuiditas ekosistem Solana Meteora mengumumkan bahwa TGE akan dilakukan pada bulan Oktober, saat ini telah memasuki “mode persiapan TGE”, dan akan berusaha menyelesaikan persiapan TGE secepat mungkin, tokennya adalah MET.
Meteora sebelumnya telah membuka pemeriksaan poin musim pertama, snapshot musim pertama diambil pada 30 Juni, acara musim kedua Meteora sedang berlangsung. Status distribusi poin musim pertama adalah sebagai berikut:
Poin tahun 2024: Total 3,277 miliar (327,723,650,254) poin, tersebar di 328,976 dompet;
Jumlah poin di tahun 2025: total 5,653 miliar (565,366,058,002) poin, tersebar di 287,687 dompet;
Peluncuran kolam poin: Total 3,077 miliar (307,712,100,712) poin, tersebar di 24,929 dompet.
Daftar Proyek DeFi Utama di Berbagai Ekosistem
Solana DEX volume perdagangan 24 jam terus menduduki peringkat teratas selama empat hari berturut-turut, sekitar 48,49 miliar USD, meningkat lebih dari 20% dibandingkan hari sebelumnya (40,31 miliar USD), di mana tiga proyek teratas adalah:
Meteora (9,816 juta dolar), Pump (8,7528 juta dolar), HumidiFi (8,0305 juta dolar);
Ethereum DEX menduduki peringkat ketiga dalam volume perdagangan 24 jam, sekitar 2,973,000,000 USD, di mana tiga proyek teratas adalah:
Uniswap (14,87 miliar USD), Fluid (6,2864 miliar USD), Curve Finance (4,0517 miliar USD);
Base DEX peringkat keempat dalam volume perdagangan 24 jam, sekitar 14,59 miliar USD, di mana tiga proyek teratas adalah:
Aerodrome (6.8918 juta USD), Uniswap (4.8056 juta USD), PancakeSwap (2.1397 juta USD).
Data Pasar Token Sektor Keuangan Desentralisasi Gate
Berdasarkan data dari halaman pasar Gate, performa harga sepuluh besar Token di sektor DeFi adalah sebagai berikut:
(Sumber: Gate DeFi bagian pasar)
Hingga 11 September, pasar cryptocurrency mengalami rebound akibat ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, sektor Keuangan Desentralisasi mengalami kenaikan secara umum, secara spesifik:
UNI saat ini dilaporkan 9,92 dolar AS, dengan peningkatan 24 jam sebesar 2,96%;
WLFI sementara dilaporkan 0,2017 dolar, kenaikan 24 jam 0,49%;
AAVE sementara dilaporkan 305,28 dolar, dengan kenaikan 24 jam sebesar 2,15%;
MYX sementara dilaporkan 18,07 dolar, penurunan 24 jam sebesar 1,27%;
INJ saat ini dilaporkan 14,18 dolar, dengan peningkatan 1,24% dalam 24 jam;
CRV sementara dilaporkan 0.7992 dolar AS, dengan kenaikan 24 jam sebesar 1,19%;
MORPHO sementara dilaporkan 2,04 dolar, dengan kenaikan 24 jam sebesar 4,47%.
Interpretasi Tren Pasar
TVL terus naik, Meteora TGE mendapat perhatian
Total nilai DeFi TVL di seluruh jaringan tercatat 1.567,41 miliar dolar AS, naik 1,83% dalam 24 jam, melanjutkan tren rebound kemarin. Aave dan Lido masing-masing mencatatkan kenaikan lebih dari 2% dalam satu hari, menunjukkan permintaan untuk staking dan pinjaman tetap kuat. Meteora TGE membangkitkan semangat komunitas, pasti akan menarik perhatian.
Volume transaksi DEX meningkat, Solana meningkat porsinya
Total volume perdagangan DEX di seluruh jaringan dalam 24 jam sekitar 15,98 miliar dolar AS, mengalami sedikit penurunan 5,5% secara bulanan. Volume perdagangan DEX Solana telah menduduki posisi teratas selama empat hari berturut-turut, dengan volume perdagangan harian melebihi 4,8 miliar dolar AS, proyek seperti Meteora dan Pump mempertahankan tingkat aktivitas yang tinggi, menunjukkan keunggulan Solana dalam aspek likuiditas.
Pengungkapan detail model ekonomi Token Linea, peningkatan insentif ekosistem
Linea mengumumkan distribusi token dan mekanisme pembakaran ganda, dengan volume yang beredar sekitar 15,8 miliar koin pada TGE, airdrop dan insentif likuiditas menjadi cara distribusi utama. Minggu ini menambahkan 12 juta LINEA sebagai insentif, mendorong pengumpulan dana yang cepat untuk pasangan perdagangan ETH/LINEA, menjadi fokus pasar saat ini.
Pendle dan Ethena mempertahankan momentum pertumbuhan
TVL Pendle melampaui 12 miliar USD, menembus dua level besar dalam lima hari, narasi pendapatan tetap menarik aliran masuk institusi. TVL Ethena terus naik menjadi 13,415 miliar USD, ekosistem stablecoin USDe yang berkembang mendorong peningkatan pendapatan secara berkelanjutan.
Kejadian keamanan sering terjadi, Manajemen Risiko kembali diikuti
Protokol ekosistem Sui Nemo mengalami serangan, dengan kerugian sekitar 2,59 juta dolar AS, akibat fitur baru yang diluncurkan tanpa audit yang memadai. Kejadian ini mengingatkan pasar bahwa keamanan tetap menjadi tantangan jangka panjang dalam proses perkembangan Keuangan Desentralisasi.
Pandangan Analis
Narasi ETH melemah, aliran dana bergerak ke sektor koin alternatif
KOL @0xSunNFT menunjukkan bahwa efek pemimpin ETH baru-baru ini melemah, pasar lebih menyukai EigenLayer, Hype, ENA, dan koin-koin ekosistem ETH lainnya, terutama di jalur staking kembali yang memiliki potensi untuk kenaikan. Kemajuan EigenCloud menjadikan Eigen sebagai sasaran narasi inti untuk verifikasi cloud dan staking kembali.
Mekanisme Token Linea atau Memperkuat Nilai Jangka Panjang
Analisis lembaga berpendapat bahwa Linea memperkenalkan mode ganda “penghancuran pendapatan ETH + pembelian kembali LINEA” yang akan secara efektif mengurangi pasokan yang beredar dan meningkatkan kelangkaan Token. Dalam jangka pendek, pencairan airdrop mungkin akan membawa tekanan jual, tetapi narasi jangka panjang menguat.
Masalah Keamanan Menjadi Variabel Pembatas
Kejadian serangan Nemo mengingatkan pasar bahwa ekspansi cepat sering kali disertai dengan risiko keamanan. Analis menekankan bahwa di masa depan, investor saat mengikuti TVL dan insentif token, harus lebih banyak mengevaluasi audit dan mekanisme tata kelola keamanan dari protokol.
