GTE terbang sendiri, MegaETH terdiam, di balik "perpisahan" adalah pengkhianatan atau kehendak kapital?

Penulis: Frank, PANews

Komunitas cryptocurrency yang “suka” mengamati telah ramai membahas sebuah pengumuman “putus” dalam beberapa hari terakhir, di mana bursa terdesentralisasi GTE (Global Token Exchange) secara resmi mengumumkan perpisahannya dari jaringan L2 dasar MegaETH, dan mungkin akan memulai jaringan utama yang dibangunnya sendiri. Perubahan mendadak ini telah memicu diskusi dan spekulasi yang luas di dalam komunitas.

Beberapa orang berpendapat bahwa ini adalah “konflik tim” yang disebabkan oleh perbedaan ideologi atau bentrokan kepentingan, sementara yang lain dengan tajam menunjukkan bahwa ini mungkin merupakan taruhan strategis yang dipikirkan dengan matang oleh lembaga modal ventura terkemuka, Paradigm, di jalur L2.

Di balik “perpisahan” ini, apakah sebenarnya ada keretakan dalam hubungan kemitraan, ataukah ini adalah perubahan strategi yang dipaksa oleh modal? Ketika “aplikasi pembunuh” yang dulunya tampak sebagai “pernikahan yang dibuat di surga” berpisah dengan “blockchain berkinerja tinggi”, ke mana masa depan masing-masing akan menuju?

Awal Simbiosis - Narasi “Kinerja Tinggi” yang Diciptakan oleh Langit

Untuk memahami alur cerita perpisahan ini, kita mungkin perlu menyelidiki mengapa GTE dan MegaETH awalnya terikat erat, serta narasi “kinerja tinggi” yang mereka bangun bersama.

GTE pada awalnya memiliki visi yang mirip dengan Hyperliquid: untuk menyediakan kecepatan dan pengalaman perdagangan yang sebanding dengan bursa terpusat terkemuka seperti Binance dan Coinbase, sambil mempertahankan karakteristik inti tanpa pengelolaan yang terdesentralisasi. Untuk mencapai tujuan ini, GTE mengadopsi model buku pesanan terpusat dengan batas harga (CLOB) yang umum digunakan di pasar keuangan tradisional, untuk mengatasi masalah umum DEX tradisional seperti latensi tinggi, slippage tinggi, dan biaya perdagangan tinggi.

Dari ambisi ini didukung oleh tim yang berasal dari nama besar. Menurut informasi resmi, anggota inti mereka berasal dari Citadel, Nasdaq, Google, Jump, Palantir dan raksasa keuangan serta teknologi terkemuka dunia.

Bagi tim GTE, untuk mencapai pengalaman di atas, harus dibangun di atas blockchain publik dengan kinerja yang sangat tinggi, sementara sebagian besar blockchain publik yang ada tampaknya juga sulit untuk mendukung tujuan tersebut.

MegaETH adalah layer 2 Ethereum yang dirancang khusus untuk kinerja ekstrem. Ini menggunakan teknologi Optimistic Rollup dengan tujuan untuk mendorong kinerja EVM ke batas perangkat keras. MegaETH secara terbuka mengklaim bahwa jaringannya mampu mencapai throughput hingga 100.000 TPS per detik dan latensi sub-milidetik, angka ini jauh melampaui semua blockchain utama pada saat itu. Untuk mencapai tujuan ini, MegaETH mengadopsi arsitektur inovatif yang mencakup penyusun terpusat dan pemrosesan paralel, yang dirancang untuk melayani aplikasi dengan kebutuhan real-time yang sangat tinggi, seperti perdagangan frekuensi tinggi dan permainan sepenuhnya di blockchain.

Pada bulan Juni 2024, perusahaan pengembang MegaLabs menyelesaikan pendanaan putaran benih sebesar 20 juta dolar AS yang dipimpin oleh Dragonfly, dengan partisipasi dari tokoh-tokoh industri seperti pendiri Ethereum Vitalik Buterin dan pendiri Consensys Joseph Lubin.

Dalam promosi awal, hubungan GTE dengan MegaETH sangat erat, GTE digambarkan sebagai proyek yang diinkubasi oleh MegaETH Labs, dan dibangun secara khusus dan eksklusif di atas MegaETH. Co-founder GTE, Enzo Coglitore, pernah menyatakan secara terbuka bahwa mengingat tuntutan ekstrem GTE terhadap infrastruktur, “MegaETH adalah satu-satunya blockchain yang mampu memberikan kinerja yang dibutuhkan.”

Strategi pengikatan “aplikasi revolusioner membutuhkan blockchain revolusioner” ini sangat sukses. Pada akhir 2024 hingga awal 2025, MegaETH dan GTE masing-masing mendapatkan pendanaan sebesar 10 juta dolar. Pada 21 Maret 2025, jaringan pengujian publik MegaETH resmi diluncurkan, dan menunjukkan kinerja 20000TPS. GTE sebagai aplikasi penting pertama di atasnya, menarik banyak pengguna dan perhatian, membuktikan kelayakan narasi kinerja tinggi MegaETH.

Di balik perpisahan, mungkin adalah taruhan ulang dari Paradigm.

Pada Mei 2025, akun X resmi MegaETH sempat menjadi korban serangan hacker, yang membuat banyak pengguna secara tidak sengaja mengklik tautan penipuan. Dalam proses ini, pengujian GTE berlangsung dengan sangat aktif, menurut pihak resmi, dalam tiga hingga empat bulan terakhir, mereka telah mencapai target lebih dari 1 juta pengguna di jaringan pengujian.

Selain itu, performa yang luar biasa juga membuat GTE menarik perhatian di pasar modal. Pada bulan Juni 2025, Paradigm secara eksklusif memimpin pendanaan putaran A GTE sebesar 15 juta dolar AS. Suntikan dana ini membuat total pendanaan GTE melebihi 25 juta dolar AS, yang secara drastis mengubah posisi strategis GTE. Dari sebuah proyek inkubasi yang bergantung pada MegaETH, GTE melompat menjadi entitas independen yang memiliki kekuatan finansial yang besar dan otonomi strategis yang penuh. Hanya dalam dua bulan, GTE secara resmi mengumumkan pemisahan dari MegaETH dan mendirikan jalur sendiri.

Hanya saja perpisahan ini terlihat sedikit canggung, GTE di akun media resminya menyatakan: “GTE sudah berkembang, sekarang sedang menjauh dari Mega Mafia”. Banyak orang berpendapat bahwa ini adalah pernyataan untuk menyingkirkan yang tidak berguna. Ada juga yang berkomentar di Twitter bahwa ini adalah sebuah “aplikasi yang tidak ada, meninggalkan sebuah rantai yang tidak ada”, mengisyaratkan bahwa sebagian besar dari pengguna yang disebut-sebut adalah robot.

Tentu saja, salah satu alasan utamanya mungkin berasal dari investor GTE yang baru-baru ini melakukan pendanaan — Paradigm. Sebagai investor bintang di bidang kripto, Paradigm telah menciptakan banyak prestasi gemilang di masa lalu, seperti Uniswap, dYdX, Coinbase, dan lain-lain. Namun, dalam satu atau dua tahun terakhir, tampaknya pandangan investasi Paradigm mengalami masalah, terutama dalam perjalanan naik turun Blur dan Blast.

Sebagai proyek yang menjadi fokus utama Paradigm selama hampir 2 tahun, Blast dengan cepat muncul berkat model pendapatan asli yang inovatif, dengan TVL melampaui 2,7 miliar dolar AS dalam waktu singkat enam bulan. Namun, kepopulerannya tidak dapat bertahan. Karena mekanisme airdrop token yang memicu ketidakpuasan pengguna dan seringnya kejadian keamanan di dalam ekosistem, ekosistem Blast dengan cepat mengalami penurunan. Hingga Juli 2025, TVL-nya jatuh 96% dari puncaknya 2,7 miliar dolar AS menjadi sekitar 105 juta dolar AS, dan pengguna aktif harian juga turun drastis dari 180.000 menjadi kurang dari 4.000 orang. Harga tokennya juga anjlok, dengan penurunan hampir 90%.

Sebagai investor utama Blast, Paradigm tentu saja telah mengambil pelajaran berharga: mengaitkan aplikasi yang menjanjikan dengan satu L2 yang belum teruji di pasar membawa risiko sistemik yang besar. Keberhasilan atau kegagalan infrastruktur L2 dapat menjadi “titik kegagalan tunggal” dalam keseluruhan portofolio.

Oleh karena itu, keputusan investasi yang paling rasional tidak hanya berinvestasi di GTE, tetapi juga menginvestasikan cukup banyak dana untuk mendapatkan kemampuan untuk melepaskan diri dari ketergantungan pada infrastruktur tunggal. Ini mengalihkan taruhan Paradigm dari pertanyaan yang tidak pasti “Apakah L2 dapat berhasil?” menjadi pertanyaan yang lebih pasti “Apakah tim aplikasi elit dapat berhasil?” Selain itu, setelah portal independen, jika mengembangkan rantai sendiri, juga meningkatkan nilai proyek dari tingkat DAPP tunggal ke tingkat blockchain publik, yang berdampak pada peningkatan nilai proyek setelah TGE.

Namun Paradigm juga memiliki lebih banyak pertimbangan dalam investasi ini. Selain GTE, Paradigm juga memimpin pendanaan sebesar 225 juta dolar untuk blockchain L1 berkinerja tinggi Monad (saingan langsung MegaETH). Kini, ketika GTE terpisah dari MegaETH, ada kemungkinan untuk beralih ke Monad di masa depan. Kedalaman keterikatan antara dua proyek yang lebih panas di pasar mungkin dapat mencapai efek serupa dengan Hyperliquid. Dengan pengaturan ini, baik akhirnya L1, L2, atau model rantai aplikasi yang dibangun sendiri yang menang, Paradigm akan tetap berada di posisi yang tidak terkalahkan.

Setelah terpisah dalam satu ketukan, akankah masing-masing baik-baik saja?

Oleh karena itu, pemisahan antara GTE dan MegaETH bukanlah sekadar “pertempuran tim”, tetapi kemungkinan besar merupakan keputusan bisnis yang didorong oleh modal dan rasional. Mengenai perkembangan MegaETH, dalam situasi saat ini, memang dapat dibilang tidak memuaskan. Di platform data mainstream dan platform data ekosistem Ethereum L2 khusus, tidak ada data yang relevan ditemukan. Ditambah dengan ketidakberdayaan selama tiga bulan terakhir dan kepergian GTE, ini semakin menambah kesulitan untuk perkembangan di masa depan. Namun, di dalam ekosistem MegaETH masih ada beberapa proyek seperti Biomes, Noise, Euphoria, apakah mereka akan didukung melalui rencana akselerator pengembang “MegaMafia” untuk melahirkan proyek bintang berikutnya, akan menjadi fokus.

Bagi GTE, perpisahan juga tidak selalu merupakan pilihan yang sempurna. Di kalangan komunitas, ada banyak keraguan tentang tingkat keaktifan sebenarnya, dengan beberapa pengguna mengejek bahwa 1 juta pengguna uji GTE sebagian besar terdiri dari robot. Selain itu, bagi GTE, baik membangun blockchain sendiri maupun bergantung pada blockchain lain, akan menunda waktu peluncuran resmi produknya. Pada saat itu, di satu sisi mereka harus menghadapi ketidakpastian ekosistem baru, di sisi lain mereka harus menghadapi apakah produk mereka dapat mempertahankan cukup banyak pengguna.

Pemisahan GTE dan MegaETH adalah cerminan dari evolusi hubungan kompleks antara modal, aplikasi, dan infrastruktur di dunia Web3. Ini menandakan bahwa strategi modal ventura sedang beralih dari sekadar mendukung protokol dasar, menuju memberdayakan aplikasi teratas. Praktik teori “aplikasi gemuk” yang didorong oleh modal ini akan memiliki dampak yang mendalam pada seluruh pola rantai publik.

Mungkin, perpisahan besar ini tidak memiliki pemenang atau pecundang yang mutlak, ini hanyalah catatan lain dari evolusi terus-menerus dunia kripto, di mana yang kuat mengalahkan yang lemah.