Powell a chanté de manière inattendue « colombe », et l’attente d’une baisse des taux a augmenté, BTC a franchi la barre des 43 000 $ à court terme

Auteur : BitpushNews Mary Liu

Dans l’après-midi du 13 décembre, heure de l’Est, la Réserve fédérale a maintenu les taux d’intérêt dans la fourchette actuelle de 5,25 % à 5,50 %, comme prévu, marquant la quatrième pause dans les hausses de taux d’intérêt cette année après avoir maintenu les taux d’intérêt inchangés en novembre, septembre et juin.

Plus surprenant encore, la Fed a signalé son signal le plus clair à ce jour qu’elle prévoyait une série de baisses de taux l’année prochaine, qui ont été plus importantes que ce que les économistes avaient prévu. La Fed s’attend désormais à ce que le taux des fonds fédéraux ne soit que de 4,6 % d’ici la fin de 2024, contre 5,1 % il y a trois mois, ce qui implique trois baisses de taux de 0,25 point de pourcentage l’année prochaine.

Après l’annonce, BTC a rebondi au-dessus de 43 000 $, soit un gain de plus de 4 % en 24 heures, mais n’est toujours pas revenu au sommet annuel de plus de 44 300 $ atteint début décembre. La capitalisation boursière mondiale des crypto-monnaies s’élève actuellement à 1,65 billion de dollars, en hausse de 3,6 % au cours des dernières 24 heures. Les altcoins tels que Avalanche (AVAX), Cardano (ADA) et Injective (INJ) ont augmenté de près de 10 %.

En plus de l’annonce des taux d’intérêt, la Fed a également publié des projections économiques mises à jour trimestriellement. La banque centrale s’attend désormais à ce que l’inflation sous-jacente soit de 3,2 % en 2023, contre 3,7 % il y a trois mois. Le taux de croissance final est désormais attendu à 2,4 % en 2024, contre 2,6 % précédemment. La croissance du PIB réel a été révisée à la baisse, passant de 1,5 % en 2024 à 1,4 %.

Le virage accommodant de Powell

Le discours du président de la Fed, Jerome Powell, lors de la conférence de presse a alarmé les économistes, qui ont envoyé le signal le plus clair à ce jour que le resserrement de la politique monétaire est terminé et que les baisses de taux « sont maintenant sur la table ». Les initiés de l’industrie ont décrit la conférence de presse comme plus conciliante que prévu.

« Nous assistons à une forte croissance qui semble ralentir », a déclaré M. Powell. Nous constatons que le marché du travail se rééquilibre et que l’inflation progresse réellement. Ce sont les choses que nous avons toujours voulu voir.

L’économiste de JPMorgan Chase, Michael Feroli, a déclaré que c’était comme « 12 pigeons qui sautent ».

« Il y a à peine 12 jours, Powell a reporté les spéculations sur une baisse des taux d’intérêt et a maintenant révélé que le FOMC discutait ouvertement d’un futur assouplissement », a déclaré le gestionnaire d’actifs NewEdge Wealth sur la plateforme X. Par conséquent, la réunion d’aujourd’hui est un véritable pivot de la Fed, qui a un impact significatif sur les conditions financières. "

Décision de la Fed et marchés des crypto-monnaies

La décision de la Réserve fédérale sur les taux d’intérêt affecte directement le marché des crypto-monnaies, car elle peut influencer le comportement des investisseurs. Lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt, les catégories d’actifs d’investissement traditionnelles, telles que les obligations et autres actifs à revenu fixe, sont plus attrayantes pour les investisseurs en raison de la stabilité des rendements. Les investisseurs, à leur tour, détournent leur argent des actifs volatils tels que les crypto-monnaies, ce qui entraîne une réduction de la demande et peut entraîner des corrections ou des baisses de prix.

Une fois que les taux d’intérêt baissent, la tolérance au risque du marché devient plus forte et l’argent commence à revenir sur les marchés des actions et des crypto-monnaies à partir de classes d’actifs moins volatiles.

En raison de la hausse de l’inflation, la Fed a commencé à resserrer les taux d’intérêt en mars 2022, les faisant passer de 0 % à 0,25 %, la dernière hausse de taux ayant eu lieu en juillet.

Les rendements des bons du Trésor américain, en particulier les titres dont l’échéance est comprise entre 2 et 7 ans, ont chuté de plus de 15 points de base. Ces changements suggèrent que la politique monétaire pourrait être plus accommodante, ce qui implique un environnement propice à la croissance des actifs risqués tels que BTC.

Les contrats à terme actuels sur les taux d’intérêt indiquent une probabilité de plus de 60 % d’une baisse des taux d’ici mars 2024. La probabilité d’une baisse des taux en mai a fortement augmenté, les attentes d’une baisse des taux en mai s’élevant à 90 %.

« Historiquement, le maintien ou la baisse des taux d’intérêt a eu tendance à apporter de l’optimisme aux investisseurs, car cela signifie plus de revenu disponible et potentiellement plus d’investissements dans une variété de classes d’actifs », ont déclaré les analystes de Bitfinex. « Cet impact ne se limite pas aux marchés traditionnels et s’étend à de nouveaux types d’actifs tels que les cryptomonnaies. "

Les ETF et le catalyseur de la réduction de moitié

Compte tenu des prévisions de baisse des taux pour 2024, de l’approbation des ETF et de l’événement de réduction de moitié de BTC en avril, la dynamique sous-jacente pour BTC hausse des prix semble être très forte.

Bitui a déjà signalé, y compris BlackRock (BLK. N) et plusieurs autres grandes sociétés financières ont déposé une demande auprès de la SEC pour lancer des ETF BTC au comptant qui, s’ils sont approuvés, pourraient attirer d’énormes entrées institutionnelles dans les crypto-monnaies. La société américaine de cryptomonnaies NYDIG estime que la demande d’ETF BTC au comptant est d’environ 30 milliards de dollars. Leurs calculs ont comparé la taille des FNB d’or et de BTC (210 milliards de dollars et 28,8 milliards de dollars, respectivement) et ont ajusté leur volatilité relative.

Le prochain BTC « halving » est attendu en avril de l’année prochaine. Ce processus est conçu pour ralentir l’émission de BTC, et l’offre de BTC est plafonnée à 21 millions, dont 19 millions ont déjà été frappés.

L’analyste de CoinShares, Butterfill, a déclaré que BTC avait rebondi lors des trois précédents halvings, dont le plus récent remonte à 2020. Cependant, compte tenu des différentes conditions de marché, il n’est pas clair si celui-ci déclenchera un autre rallye. « Si nous combinons cela avec une forte demande pour les ETF américains et que nous réduisons la quantité de nouvelle offre, cela pourrait avoir un impact, mais je resterais prudemment optimiste », a-t-il déclaré.