Le nouveau fonds de liquidité tokenisé de State Street et Galaxy Digital pour soutenir le PYUSD

State Street Investment Management et Galaxy Digital ont lancé un fonds de liquidité tokenisé visant à offrir aux investisseurs institutionnels un moyen de déplacer des liquidités inactives sur la chaîne et de générer un rendement en temps réel.

Le State Street Galaxy Onchain Liquidity Sweep Fund (SWEEP), annoncé le 5 mai, est initialement construit sur la blockchain Solana, avec des plans d’expansion vers Ethereum et Stellar. Le fonds permet des souscriptions et des rachats en utilisant PayPal USD (PYUSD), selon le communiqué officiel.

SWEEP permet des souscriptions et des rachats en utilisant PYUSD

Le lancement intervient alors que les gestionnaires d’actifs cherchent à moderniser la gestion de la trésorerie. À l’échelle mondiale, les fonds du marché monétaire détiennent environ 6 trillions de dollars d’actifs, constituant une partie essentielle des opérations de trésorerie institutionnelle. En revanche, les produits du Trésor américain tokenisés, bien que en croissance rapide, restent beaucoup plus petits, estimés à des dizaines de milliards de dollars, mais en expansion rapide à mesure que davantage d’entreprises testent les rails blockchain.

State Street, qui gère plus de 5 trillions de dollars d’actifs, entre désormais directement dans cet espace aux côtés d’entreprises telles que BlackRock et Franklin Templeton, qui ont toutes deux lancé des offres de trésorerie tokenisées.

Plutôt que de fonctionner comme un projet pilote, SWEEP intègre les opérations fondamentales du fonds—souscriptions, rachats, évaluation et reporting—sur une infrastructure blockchain, permettant aux investisseurs de déplacer des fonds en continu plutôt que durant les heures de marché traditionnelles.

« Ce fonds nous permet d’amener le paysage de la finance traditionnelle sur la blockchain de manière résiliente, guidés par notre longue expérience en innovation, gestion des risques et résultats pour les clients », a déclaré Yie-Hsin Hung, présidente et directrice générale de State Street Investment Management, dans l’annonce de la société.

Galaxy Digital pour fournir l’infrastructure blockchain

Galaxy fournit l’infrastructure blockchain supportant l’émission et la gestion du fonds, tandis qu’Anchorage Digital agit en tant que dépositaire pour les avoirs en stablecoin. State Street Bank and Trust Company conserve la garde des actifs traditionnels, et NAV Consulting agit en tant qu’agent de transfert.

Le fonds utilise également la technologie de Chainlink pour publier quotidiennement la valeur nette d’inventaire (VNI) sur la blockchain et permettre l’interopérabilité entre différentes blockchains.

Le lancement étend une relation existante entre State Street et Galaxy Digital, qui a débuté en 2024 avec un ensemble de fonds négociés en bourse axés sur les actifs numériques.

« Pendant des années, nous avons soutenu que la finance traditionnelle et la crypto convergeraient sur les mêmes rails », a déclaré Mike Novogratz, fondateur et PDG de Galaxy, dans la même annonce. « Nous croyons que SWEEP est ce à quoi cela ressemble en pratique, avec un fonds géré par un gestionnaire de trésorerie expérimenté, disponible pour les investisseurs sur la blockchain, sur une infrastructure que Galaxy a construite pour les institutions. »

Quelles sont les prochaines étapes ?

SWEEP a été esquissé pour la première fois à la fin de 2025, lorsque Ondo Finance a évoqué une allocation de semence potentielle de 200 millions de dollars via son fonds OUSG, selon les documents de State Street, bien que cela n’ait pas été mentionné dans l’annonce finale du lancement.

Le déploiement sert désormais de test dans le monde réel : si les investisseurs institutionnels sont prêts à déplacer même une partie de leurs vastes liquidités sur l’infrastructure blockchain.

Pour State Street et ses pairs, le pari est simple—si même une petite part de l’écosystème du marché monétaire de plusieurs trillions de dollars se déplace sur la blockchain, des fonds de liquidité tokenisés comme SWEEP pourraient devenir un outil standard pour la gestion du capital à l’échelle mondiale.

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