Evercore ajoute Dell à la liste des Performances Tactiques avant les résultats

Vahid Karaahmetovic

Jeu, 19 février 2026 à 22:01 GMT+9 2 min de lecture

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Investing.com – Evercore a ajouté Dell Technologies (NYSE:DELL) à sa liste des Performances Tactiques avant les résultats du trimestre de janvier de la société la semaine prochaine, estimant que le fabricant de matériel surpassera les prévisions actuelles du haut et du bas de gamme.

Le courtier s’attend à ce que Dell dépasse les estimations consensuelles de 31,4 milliards de dollars de revenus et 3,52 dollars par action (EPS), soutenu par “des tendances de demande à court terme (NT) solides dans le matériel traditionnel (PC/serveurs) et l’IA de calcul.”

Evercore a également souligné les tendances des prix de la mémoire comme un vent favorable à court terme. Avec les préoccupations concernant l’inflation des coûts de la mémoire, il s’attend à ce que Dell “ ait bénéficié d’une poussée de la demande dans les PC et les serveurs traditionnels, car les clients auront cherché à anticiper les augmentations du prix de vente moyen (ASP).”

Dans le segment des Solutions d’Infrastructure (ISG), la demande pour les serveurs IA reste un moteur clé. Dell a terminé le troisième trimestre fiscal avec des commandes IA de 12,3 milliards de dollars et un carnet de commandes de 18,4 milliards de dollars, tout en guidant un revenu de serveurs IA pour l’exercice 2026 (FY26) de 25 milliards de dollars. Evercore a indiqué que cela implique une augmentation à plus de 9 milliards de dollars de revenus IA au trimestre de janvier.

Du côté des clients, les premières données IDC suggèrent que Dell a gagné environ 100 points de base de part de marché au quatrième trimestre, marquant sa première augmentation de part en plus de trois ans.

Cela dit, Evercore prévoit une certaine pression sur la marge brute au trimestre de janvier alors que Dell honore ses commandes antérieures. La consensus implique actuellement une baisse d’environ 90 points de base de la marge brute en séquence, à 20,2 %, en baisse de 410 points de base d’une année sur l’autre, en partie en raison des vents contraires précoces sur la mémoire.

“DELL a déjà adopté des actions de tarification plus dynamiques et une fenêtre de devis plus courte pour mieux protéger les marges à l’avenir”, a écrit la société.

En regardant vers l’avenir, Evercore s’attend à ce que la direction trace une voie vers une croissance des revenus à au moins un chiffre élevé et une croissance des EPS à un chiffre faible à moyen d’ici l’exercice 2027, soutenue par l’expansion du bénéfice brut, le levier opérationnel et les rachats d’actions.

Concernant les serveurs IA, il prévoit une “augmentation significative avec le démarrage de Rubin” qui pourrait permettre d’atteindre 35 à 40 milliards de dollars de revenus avec des marges stables à un chiffre moyen.

Evercore a maintenu sa note de Surperformance sur Dell tout en abaissant son objectif de prix à 160 dollars.

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