Concernant le graphique en pennant, on me pose souvent la question récemment, mais je pense que c’est un modèle que beaucoup de traders négligent. Il apparaît fréquemment sur des horizons temporels courts et fonctionne comme un signal de continuation de tendance, mais il existe diverses opinions sur sa fiabilité.

Pour expliquer les bases du modèle de graphique en pennant, il s’agit d’un modèle de continuation de tendance qui se produit à la fois dans un marché haussier et un marché baissier. La caractéristique principale est qu’après une forte hausse ou baisse des prix, ceux-ci commencent à évoluer dans une petite zone sous forme de triangle symétrique. Après un mouvement brusque appelé la "drapeau", une phase d’intégration à court terme se forme.

Le point clé de la formation est qu’un volume relatif élevé, avec un achat ou une vente agressive, doit précéder le pennant. La cassure (breakout) se produit généralement dans la direction de la tendance précédente. C’est crucial, car la force de la tendance avant la formation donne une indication sur la force du mouvement qui suivra.

La durée de la formation est généralement de 2 à 3 semaines. Si cela dure plus longtemps, il y a un risque que le modèle évolue vers une grande figure comme un triangle symétrique, ce qui peut conduire à un échec. Pendant la formation, le volume diminue, mais lors de la cassure, il doit augmenter rapidement. Cette hausse soudaine constitue un signal important indiquant une véritable cassure.

Concernant la fiabilité du modèle de graphique en pennant, les avis divergent. John Murphy le considère comme l’un des modèles de continuation de tendance les plus fiables, mais une étude sur plus de 1 600 tests de pennants par d’autres chercheurs a donné des résultats différents. Le taux d’échec est de 54% dans les deux directions de hausse et de baisse, tandis que le taux de réussite se situe entre 32% et 35%. La variation moyenne lors du premier mouvement est d’environ 6,5%.

Ces données montrent qu’il est risqué de se fier uniquement au modèle de pennant. La plupart des traders professionnels combinent ce modèle avec d’autres analyses techniques pour améliorer la précision de leurs décisions.

En termes d’approche de trading, plusieurs stratégies existent. L’une consiste à entrer lors de la cassure de la ligne de limite dans la direction de la tendance. Une autre consiste à attendre la cassure du haut ou du bas, puis à entrer après un léger retracement et la poursuite du mouvement. Il y a aussi la méthode d’entrer lors de la continuation après un retracement initial.

Pour fixer un objectif de prix, on mesure la distance entre le point de départ du drapeau et le sommet ou le creux, puis on soustrait cette distance du prix de cassure pour obtenir l’objectif. En gestion des pertes, il est courant de placer un stop sous la ligne de support dans un pennant haussier, ou au-dessus de la ligne de résistance dans un pennant baissier.

La différence entre un pennant haussier et un pennant baissier réside uniquement dans la direction de la tendance formée, mais l’approche de trading reste la même. Le pennant haussier est généralement traité avec une bias long, tandis que le pennant baissier avec une bias short.

En fin de compte, la clé du succès avec le modèle de graphique en pennant réside dans la qualité de la tendance qui précède sa formation. Si un mouvement fort et rapide est observé avant la formation, il y a de fortes chances que la cassure continue dans la même direction. C’est pourquoi il est essentiel de rechercher un mouvement vraiment puissant avant la consolidation. Un environnement de marché dynamique et impulsif est ce qui rend ce modèle fiable.