Je fais récemment des recherches sur le prêt de crypto, et honnêtement, le paysage a tellement changé depuis les effondrements de plateformes en 2022. Tout le monde est beaucoup plus prudent maintenant, ce qui est en fait une bonne chose. Laissez-moi vous expliquer ce que je vois sur le marché.

Voici la situation concernant le prêt de crypto de nos jours. Il y a deux camps : les plateformes CeFi où vous confiez vos actifs, et les protocoles DeFi où vous gardez le contrôle. La différence est bien plus importante qu’on ne le pense, surtout après ce qui s’est passé avec Celsius et BlockFi.

Du côté CeFi, Nexo a fait un retour sur le marché américain cette année avec leur modèle de ligne de crédit, ce qui est assez intéressant. Au lieu de prêts à terme fixe, vous empruntez ce dont vous avez besoin et ne payez des intérêts que sur ce montant. Leurs taux varient de 2,9 % APR si vous détenez leurs tokens, jusqu’à 18,9 % selon votre niveau. Le LTV va de 15 % sur leur token natif à 90 % sur les stablecoins. Ils utilisent une attestation de réserve en temps réel de Moore Johannesburg, vous pouvez donc vérifier leurs actifs 24/7. C’est le genre de transparence que les gens devraient exiger maintenant.

Ledn est une autre plateforme à considérer si vous êtes axé sur le Bitcoin. Ils ont traité plus d’un milliard de prêts en 2025 seulement. L’aspect clé ici est leur modèle de prêts en garde où ils ne peuvent pas prêter votre collatéral à d’autres. Si la plateforme fait faillite, votre Bitcoin reste en sécurité contre les créanciers. Les taux tournent autour de 12,4 % APR avec un LTV maximum de 50 %. C’est plus élevé que certaines alternatives, mais vous payez pour une sécurité authentique.

Maintenant, si vous êtes déjà très impliqué dans la DeFi et que vous cherchez les meilleures options de plateformes de prêt, Aave V3 reste le champion incontesté. Ils disposent d’une profondeur de liquidité sérieuse, et leur mode d’efficacité permet d’augmenter le LTV jusqu’à 97 % lorsque vous utilisez des actifs corrélés comme USDC contre DAI. Les taux actuels sont d’environ 5,5 % pour USDC et 1,7 % pour ETH. Le protocole a été audité par pratiquement tout le monde dans l’espace — Sigma Prime, OpenZeppelin, etc. Il y a aussi une assurance au niveau du protocole pour couvrir les déficits.

Compound V3 a simplifié les choses avec leur approche de marché isolé. Chaque marché d’actifs est une unité distincte, donc si une position échoue, cela ne vide pas la liquidité de vos autres collatéraux. Les taux d’emprunt USDC tournent autour de 4-5 % APR, ce qui est en fait plus serré que chez Aave. Idéal pour ceux qui veulent un prêt simple, sans surprises.

Morpho est intéressant parce que c’est essentiellement une couche de mise en relation peer-to-peer au-dessus d’Aave et Compound. Quand vous prêtez ou empruntez, il essaie de vous mettre directement en relation avec un autre utilisateur, en évitant l’intermédiaire. Cela vous donne de meilleurs taux — environ 4,6 % pour l’emprunt contre 5,5 % sur Aave classique. L’avantage réel, c’est que Morpho est accessible aux investisseurs particuliers américains, ce qui exclut beaucoup d’autres options DeFi. Coinbase a même fait un partenariat avec eux pour leur produit de prêts garantis par crypto.

Spark Protocol est l’interface de MakerDAO, et c’est unique parce que vous n’empruntez pas à partir d’un pool de liquidités. Vous créez de nouveaux stablecoins USDS contre du collatéral. Comme la liquidité ne vient pas d’autres utilisateurs, les taux sont plus compétitifs — actuellement 5,3 % pour l’emprunt. Le hic, c’est qu’ils bloquent les adresses IP américaines sur leur interface web.

Voici ce que je pense du marché dans l’ensemble. Les crashs de 2022 ont obligé les plateformes à prouver qu’elles sont solvables. Maintenant, on exige des preuves de réserves, des audits, des assurances, et une conformité réglementaire réelle, qui deviennent la norme plutôt que des options. Les écarts entre taux d’emprunt et de prêt se resserrent, ce qui indique que le marché devient plus efficace.

Quand vous choisissez une plateforme de prêt DeFi ou une option CeFi, cela dépend vraiment de ce que vous cherchez à faire. Les détenteurs de Bitcoin qui veulent la tranquillité d’esprit devraient regarder l’approche en garde de Ledn. Si vous cherchez de la flexibilité et de meilleurs taux avec des incitations en tokens, le modèle de ligne de crédit de Nexo est logique. Pour les utilisateurs de DeFi aux États-Unis, Morpho via Coinbase est probablement votre meilleure option pour l’instant.

L’essentiel, c’est de ne pas simplement courir après le taux APY le plus élevé. Regardez les ratios LTV, vérifiez les pratiques de sécurité, examinez les audits, et comprenez la mécanique de liquidation. Un taux de 18 % à 90 % LTV est beaucoup plus risqué qu’un taux de 5 % à 50 % LTV. Le marché a suffisamment mûri pour offrir aujourd’hui des options solides aussi bien en CeFi qu’en DeFi. Il ne vous reste qu’à choisir ce qui correspond à votre tolérance au risque et au niveau de contrôle que vous souhaitez sur vos actifs.

Personnellement, je surveille aussi comment ces plateformes évoluent sur Gate, puisqu’ils listent la plupart des tokens majeurs, ce qui est utile pour suivre ses positions sur plusieurs plateformes. Tout le secteur du prêt est en train de devenir très intéressant — les taux se stabilisent, la liquidité afflue, et les meilleures options de prêt DeFi continuent de s’améliorer. C’est une bonne période pour explorer si ce n’est pas déjà fait.