Les ETF Bitcoin s'effondrent $290M alors que l'ambiance « prudente » s'aggrave

En bref

• Les ETF Bitcoin ont enregistré des sorties nettes de 290 millions de dollars la semaine dernière, la fuite de 225,5 millions de dollars de vendredi marquant la plus forte hémorragie sur une seule journée.
• BlackRock’s IBIT a perdu 201,5 millions de dollars rien que vendredi, le plus gros retrait pour un seul fonds de la semaine.
• Les flux sont devenus négatifs alors que les tensions géopolitiques montaient et que les attentes de cessez-le-feu s’affaiblissaient.

Plus de 290 millions de dollars sont sortis des ETF Bitcoin la semaine dernière, alors que le large basculement vers un « risk-off » continue de s’imposer sur les marchés mondiaux, au milieu de pressions géopolitiques et macroéconomiques croissantes.

Les données de Farside Investors montrent des sorties hebdomadaires cumulées d’environ 296 millions de dollars entre le 24 mars et le 27 mars, menées par de lourdes rachats de l’IBIT de BlackRock et d’autres fonds majeurs.

Le mouvement le plus marqué sur une seule journée est venu principalement de l’IBIT vendredi, avec 225,5 millions de dollars de sorties totales d’ETF Bitcoin spot américains, plafonnant une semaine volatile qui a commencé avec de fortes entrées de 167,2 millions de dollars le lundi avant que le sentiment ne s’inverse.



« Le “risk-off” est clairement l’ambiance qui règne sur les marchés », a déclaré Josh Gilbert, analyste marché chez eToro, à Decrypt, soulignant la chute de Bitcoin vers un plus bas sur trois semaines et la cinquième perte hebdomadaire consécutive de l’S&P 500 — sa plus longue série de replis depuis 2022.

« Les forces macro qui travaillent contre lui s’additionnent », a-t-il dit. « L’huile à trois chiffres alimente les craintes d’inflation, ce qui repousse davantage les attentes de baisse des taux, ce qui, à son tour, supprime le catalyseur même dont les actifs “risk” ont besoin pour trouver un plancher. »

Le risque géopolitique s’est intensifié lundi après que le président Donald Trump a dit au Financial Times qu’il pouvait « prendre le pétrole en Iran » et potentiellement saisir l’île de Kharg, le principal hub de carburant du pays.

Gilbert a déclaré qu’un cessez-le-feu pourrait déclencher un « fort rallye de soulagement », mais a prévenu qu’en l’absence d’une désescalade crédible, les marchés resteront sur la défensive avec « d’autres séances erratiques à venir ».

Peter Chung, directeur de la recherche chez Presto Labs, a déclaré à Decrypt que le ton « risk-off » était le principal moteur, même s’il a noté que les sorties de la semaine dernière « ne semblent pas si spectaculaires par rapport aux tendances récentes ».

« Je pense que ce qui l’a provoqué, c’est la tendance générale au risk-off, alors que l’attente d’un cessez-le-feu s’est affaiblie à mesure que les pourparlers de paix ont échoué vers la fin de la semaine », a-t-il ajouté.

Pratik Kala, directeur de la recherche chez Apollo Crypto, a repris cette lecture, attribuant les sorties à « le sentiment risk-off et le rééquilibrage de fin de trimestre », tout en indiquant à Decrypt que le chiffre de 290 millions de dollars est « tout à fait normal ».

Il a ajouté à quel point la force relative de Bitcoin par rapport aux autres classes d’actifs reste « notable et très favorable » — et a mis en garde contre toute lecture d’une signification structurelle dans les données de flux hebdomadaires.

« Les flux d’ETF ne sont pas uniquement des fonds directionnels — il y a beaucoup de “basis trading” effectué par les hedge funds », a déclaré Kala. « Par conséquent, il n’y a pas de limites ou de seuils stricts qui signaleraient un changement structurel. »

Gilbert a dit que Bitcoin avait relativement bien résisté pendant le conflit et qu’il était « un outsider surprenant malgré son statut d’actif risqué », mais a prévenu que les tensions en cours montrent qu’il « n’est en aucun cas immunisé contre cette vente indiscriminée ».

Il a noté que le marché intègre de plus en plus une hausse des taux de la Fed, « bien loin des multiples baisses que le marché anticipait il n’y a que quelques mois », et a signalé que les remarques programmées du président de la Fed, Jerome Powell, pourraient constituer un point de pression supplémentaire.

Sur Myriad, un marché de prédiction détenu par la société mère de Decrypt, Dastan, le sentiment est baissier : les utilisateurs évaluent à 56,8% la probabilité que Bitcoin tombe à 55,000 dollars plutôt que de grimper à 84,000 dollars.

Bitcoin se négocie à 67,574 dollars, en hausse de 1,4% sur les dernières 24 heures, après être tombé dans la fourchette des 65,000 dollars plus tôt lundi, selon les données de CoinGecko.

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