Le prix du Bitcoin n'a jamais terminé une année en hausse après un début aussi mauvais — la limite de $88k en 2026 est-elle maintenant atteinte ?

Le prix du Bitcoin n’a jamais terminé une année en positif après un début aussi mauvais

La saisonnalité du Bitcoin est l’une de ces narrations de marché qui reste vivante parce que la moyenne est facile à capturer. Le problème est que la moyenne cache souvent la seule chose qui compte : l’état.

Un fort “Uptober” à l’intérieur d’une tendance haussière saine n’est pas le même trade qu’un fort octobre après une année qui a passé le premier trimestre sous l’eau. Une moyenne positive en décembre n’est pas un avantage si le mois médian est toujours négatif. Et un Q1 chaud n’est pas automatiquement un signal de continuation si le marché a déjà tiré vers l’avant la majeure partie de son potentiel.

C’est le résultat central ici. La partie utile de la saisonnalité des prix du Bitcoin n’est pas seulement le calendrier. L’interaction entre mois, régime, et chemin est beaucoup plus importante.

Carte thermique des rendements mensuels du Bitcoin par année de 2016 à 2026, avec des gains en vert et des pertes en rouge.

Le premier problème avec l’histoire de la saisonnalité est que les moyennes flattent la distribution

Si vous ne regardez que les rendements mensuels moyens, le prix du Bitcoin semble offrir un menu de fenêtres haussières récurrentes.

Dans l’échantillon moderne, octobre se distingue avec un rendement moyen de 17,8 %, une médiane de 12,7 % et un taux de réussite de 80 %. Juillet se maintient également bien, avec un rendement moyen de 9,1 %, une médiane de 12,4 % et un taux de réussite de 70 %. Février et avril semblent raisonnablement constructifs aussi.

Mais une fois que vous allez au-delà des moyennes, le tableau change rapidement.

Août est l’exemple le plus clair. Le rendement moyen est légèrement positif à 1,9 %, ce qui semble bénin jusqu’à ce que vous regardiez en dessous : la médiane est de -7,3 %, le taux de réussite est de seulement 30 % et la distribution est positivement biaisée.

En termes simples, août n’a pas été un “mois à la hausse” fiable. Cela a été un mois avec un faible taux de réussite, parfois sauvé par quelques grands extrêmes à la hausse.

Décembre a le même problème sous une forme plus douce. La moyenne est positive, mais la médiane est négative et le taux de réussite n’est que de 40 %. Novembre est similaire : une moyenne positive en gros titres, mais une distribution avec suffisamment de variance et de queue négative pour rendre la moyenne beaucoup plus flatteuse que l’expérience vécue de détenir du risque à travers cela.

Mai est un autre piège. Le rendement moyen semble sain, mais la dispersion domine le mois. La queue à la hausse est grande, la queue à la baisse est grande, et l’écart type est suffisamment élevé que “Mai est positif en moyenne” vous dit très peu sur le type de risque que vous prenez réellement.

Diagramme en boîte et à moustaches des rendements mensuels du Bitcoin de 2016 à 2025, montrant la distribution pour chaque mois avec des lignes de moyenne et de médiane.

Nuage de points montrant le rendement moyen du Bitcoin de chaque mois par rapport à l’écart type ; octobre a le rendement moyen le plus élevé, tandis que septembre est le seul mois avec un rendement moyen négatif.

Certains mois sont dominants par dérive, où la moyenne, la médiane et le taux de réussite s’alignent largement. D’autres sont dominants par variance, où la moyenne raconte plus d’histoires que de prévisions.

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26 mars 2026 · Oluwapelumi Adejumo

Les mois qui semblent les plus utilisables ne sont pas ceux dont parlent le plus de gens

Le mois le plus propre est octobre. Non pas parce qu’il fonctionne toujours (ce n’est pas le cas), mais parce que sa moyenne, sa médiane et son taux de réussite pointent tous dans la même direction.

Juillet est le deuxième meilleur exemple. Ce sont les choses les plus proches dans les données de fenêtres saisonnières stables.

En revanche, certains des points de discussion saisonniers plus familiers semblent fragiles.

La moyenne positive d’août est principalement un artefact de biais. Novembre et décembre peuvent fonctionner, mais ce ne sont pas des mois de tendance propres au sens statistique. Ce sont des mois conditionnels qui nécessitent une confirmation du régime et du chemin.

C’est la première grande ligne entre avantage et illusion. Un mois avec une moyenne positive n’est pas nécessairement un mois avec un avantage répétable.

Si la médiane est négative et le taux de réussite est faible, ce que vous avez n’est pas de la saisonnalité. Ce que vous avez est une option déguisée en cohérence.

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26 mars 2026 · Gino Matos

Le régime change le signe du signal saisonnier

La prochaine étape était de diviser les années en régimes objectifs : années haussières avec des rendements annuels supérieurs à 50 %, années baissières en dessous de -20 %, et années neutres entre les deux.

Une fois que vous faites cela, la saisonnalité inconditionnelle commence à ressembler moins à une structure et plus à une moyenne mélangée d’états opposés.

Plusieurs mois changent de signe selon le régime, y compris janvier, mars, mai, juin, août, novembre et décembre.

En d’autres termes, le même mois qui semble constructif dans l’échantillon complet peut devenir négatif une fois que vous isolez un contexte macroéconomique plus faible.

C’est exactement ce à quoi vous vous attendriez si la saisonnalité est en aval de l’état du marché plutôt qu’indépendante.

Graphique linéaire comparant les rendements mensuels moyens du Bitcoin à travers les régimes annuels haussiers, baissiers et neutres, montrant des gains plus forts de septembre à décembre durant les années haussières et une performance plus faible en fin d’année durant les années baissières.

Il n’y a que quelques mois qui semblent relativement résilients à travers les régimes. Juillet est le candidat le plus fort. Avril est également quelque peu constructif, bien que moins clairement. Septembre, quant à lui, reste suffisamment faible à travers les grands régimes pour mériter du respect en tant que point faible récurrent plutôt qu’une anomalie ponctuelle.

La mise en garde est évidente : l’échantillon baissier est petit. Mais c’est aussi le but. Si une affirmation saisonnière s’effondre au moment où vous demandez si elle survit à différents états du monde, elle n’a probablement jamais été une affirmation robuste pour commencer.

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25 mars 2026 · Liam ‘Akiba’ Wright

Le véritable avantage réside dans la dépendance au chemin, pas dans la mythologie du calendrier

Les signaux les plus forts ne sont pas des moyennes mensuelles du tout. Ce sont des variables d’état liées au chemin de l’année.

Carte thermique montrant la probabilité d’un rendement positif à la fin de l’année pour le Bitcoin par mois et si l’année est actuellement en hausse ou en baisse YTD, avec des probabilités plus élevées concentrées lorsque le BTC est déjà positif YTD.

Dans l’échantillon de 2016 à 2025, si le Bitcoin était positif depuis le début de l’année après février, il a terminé l’année positif sept fois sur sept.

S’il était négatif depuis le début de l’année après février, il a terminé positif zéro fois sur trois.

Après mars, la division était encore significative : les années positives YTD ont terminé positives cinq fois sur cinq, tandis que les années négatives YTD n’ont terminé positives que deux fois sur cinq.

Ce n’est pas une distinction triviale. Cela suggère qu’à la fin du Q1, le profil saisonnier du Bitcoin est déjà filtré par le fait que l’année se trouve dans une tendance saine ou en mode réparation.

Le marché n’entre pas simplement dans des “bons” ou “mauvais” mois. Il y entre depuis un état spécifique, ce qui change la distribution à venir.

Carte thermique montrant les transitions de signe mois à mois du Bitcoin, avec le mois suivant plus susceptible d’être à la hausse qu’à la baisse après des mois à la fois à la hausse et à la baisse.

Tout aussi important, la simple dynamique de signe mois à mois ne tient pas. Après un mois à la hausse, le mois suivant était positif 57,1 % du temps. Après un mois à la baisse, le mois suivant était positif 55,3 % du temps. Ce n’est pas un avantage sérieux.

Carte thermique montrant la probabilité d’un mois suivant positif du Bitcoin par mois et si la performance depuis le début de l’année est positive ou négative

Le signal utile n’émerge que lorsque vous conditionnez sur le chemin plus large, la trajectoire YTD, le résultat du Q1 et si l’année est en réparation ou en échec.

Un fort Q1 aide l’année, mais nuit souvent au trimestre suivant

L’une des découvertes les plus intéressantes est que la forte performance en début d’année n’est pas un signal de continuation clair.

Les années avec des rendements du Q1 supérieurs à 20 % ont terminé positives à chaque fois. Mais le Q2 dans ces années était faible en moyenne, avec un déclin moyen de 15,1 %.

C’est important car cela sépare direction de timing.

Un Q1 chaud a amélioré les chances d’un résultat positif sur l’année complète, mais a également tendance à tirer les rendements vers l’avant et à augmenter la probabilité d’une digestion au printemps.

En d’autres termes, le marché pourrait rester structurellement constructif tout en devenant tactiquement plus difficile à posséder dans le Q2.

Les données ici ne soutiennent pas le saut selon lequel une tendance positive au niveau annuel est un signal d’entrée positif pour le mois ou le trimestre suivant.

Juin semble être le véritable nœud de décision

S’il existe un point de contrôle saisonnier pratique dans les données, ce n’est pas un mois unique mais l’état de l’année à la mi-année. Les années avec des rendements du premier semestre à zéro ou en dessous n’ont jamais terminé positives. Les années avec des rendements positifs du premier semestre ont terminé positives sept fois sur huit, 2025 étant l’exception notable.

La même logique apparaît dans les années négatives du Q1. Si un premier trimestre faible était suivi d’un rebond du Q2 supérieur à 20 %, le résultat de l’année complète s’améliorait considérablement.

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Si le rebond ne parvient pas à franchir ce seuil, l’année ne se termine pas en positif. Cela ne fait pas du Q2 un destin, mais cela en fait la fenêtre de réparation la plus utile dans le chemin annuel.

L’implication est simple. Une fois qu’une année s’ouvre endommagée, le fardeau de la preuve passe au Q2.

Si le marché ne peut pas se rétablir de manière significative d’ici juin, l’argument en faveur d’un optimisme saisonnier pour la seconde moitié devient beaucoup plus faible.

Pourquoi 2026 est important maintenant

Ce cadre est particulièrement pertinent pour 2026 car l’année a déjà rompu l’un des modèles de chemin modernes les plus clairs.

Chaque année, un mois de janvier négatif a été suivi d’un mois de février positif — jusqu’à présent.

2026 a commencé avec une baisse de 10 % en janvier, est tombé de 14,8 % en février, puis a rebondi de 6 % à la mi-mars, laissant le Q1 en baisse d’environ 19 %.

Cette séquence négatif-négatif-positif est inhabituelle dans l’échantillon moderne, et elle place 2026 dans ce qui est mieux décrit comme un état de réparation ou d’échec.

L’analyse de cluster cartographie l’année actuelle le plus proche d’un groupe qui inclut 2016, 2018, 2022 et 2025.

Nuage de points regroupant les archétypes d’années du Bitcoin de 2016 à 2025 par chemins de prix intra-annuels normalisés, avec 2021, 2023 et 2024 dans le cluster tendance-haussière, 2016, 2018, 2022 et 2025 dans réparation-échec, et 2017 dans un anomalie explosive de supercycle.

Graphique linéaire comparant les trajectoires de prix annuels normalisées du Bitcoin avec un chemin projeté pour 2026, montrant 2026 accélérant fortement vers la fin de l’année bien au-dessus des années précédentes et des tendances médianes historiques.

Le cadre correct pour 2026 est une année de réparation réussie, deux années d’échec et une année de rebond-sans-tendance. Pas “Bitcoin est généralement bon au Q4”, et pas “le pire est passé parce que mars a rebondi”, mais plutôt : le Q2 peut-il faire assez de travail pour sortir l’année d’un état endommagé ?

L’arbre de scénario de 2026 est un test de réparation, pas un layup saisonnier

La direction la plus haussière probable à partir de maintenant est un véritable régime de réparation. Cela ressemblerait à un fort rebond au Q2, une digestion estivale, puis un nouveau potentiel à la hausse dans la seconde moitié de l’année.

Historiquement, l’analogue le plus proche est 2016, avec 2020 comme un autre point à la hausse plus explosif.

Pour même ramener la première moitié de 2026 au-dessus de l’équilibre par rapport aux niveaux actuels, le Bitcoin devrait se composer de plus de 20 % au Q2. Pour que l’année ressemble à une forte réparation plutôt qu’à un rebond partiel, elle aurait besoin de beaucoup plus.

Le chemin baissier est un échec de continuation, avec 2018 et 2022 comme points de référence évidents. Dans ce chemin, la force du printemps s’avère tactique plutôt que structurelle, le marché réouvre la baisse plus tard dans le Q2 ou le Q3, et les “bons mois” habituels échouent à faire le travail lourd que les investisseurs attendent d’eux.

2026 n’est pas dans un état où la saisonnalité inconditionnelle devrait être fiable. L’année doit gagner un meilleur profil saisonnier par le biais de la réparation.

La vente d’aujourd’hui n’aide pas le cas d’un rebond haussier, suggérant que le plafond du Bitcoin pour 2026 est d’environ 88 000 $.

Alors où est l’avantage ?

La saisonnalité du Bitcoin fournit le plus de valeur dans un ensemble étroit de situations. Elle est utile lorsqu’un mois a déjà une forte distribution historique et que l’année entre dans ce mois depuis un état sain. Octobre et juillet sont les meilleurs exemples dans l’échantillon moderne. Ils ressemblent davantage à de véritables fenêtres de dérive qu’à des accidents de variance.

La saisonnalité est également utile comme filtre sur les années endommagées. Si le Bitcoin est toujours négatif depuis le début de l’année au printemps, le calendrier en lui-même ne suffit pas. Ce qui compte, c’est si le Q2 peut réparer le chemin de l’année. Si c’est le cas, la seconde moitié devient considérablement plus crédible. Si ce n’est pas le cas, les narrations saisonnières plus optimistes du marché commencent à ressembler à une extrapolation optimiste.

Là où la saisonnalité devient une illusion, c’est dans les moyennes aveugles au régime et les moyennes entraînées par des valeurs extrêmes. Un mois moyen positif avec une médiane négative et un faible taux de réussite n’est pas un avantage clair.

Un mois de calendrier favorable à l’intérieur d’un chemin annuel endommagé n’est pas un setup à lui seul. Et un fort Q1 n’est pas une licence pour supposer une continuation ininterrompue dans le Q2.

Le résultat final

Le marché évolue à travers janvier, juillet et octobre, non pas dans un vide, mais dans différents régimes, avec différentes trajectoires YTD, après différents types de comportements du premier trimestre.

Une fois que vous tenez compte de cela, la plupart de l’histoire saisonnière large devient plus faible, mais les parties qui survivent deviennent plus exploitables.

La saisonnalité du Bitcoin n’est pas morte. Elle est juste principalement conditionnelle. Le véritable avantage ne réside pas dans la mémorisation des “meilleurs mois”. Reconnaître quand le marché a gagné le droit de faire en sorte que ces mois comptent est la véritable compétence.

Pour 2026, cela signifie une chose par-dessus tout : le Q2 est le test.

Si le Bitcoin peut réparer suffisamment de dommages d’ici juin, la seconde moitié mérite le bénéfice du doute. Sinon, alors quoi que dise le calendrier, le chemin vous dit quelque chose d’autre.

Données du marché Bitcoin

Au moment de l’impression 9h35 UTC le 28 mars 2026, le Bitcoin est classé #1 par capitalisation boursière et le prix est en baisse de 2,23 % au cours des dernières 24 heures. Le Bitcoin a une capitalisation boursière de 1,33 trillion de dollars avec un volume de transactions de 24 heures de 40,07 milliards de dollars. En savoir plus sur le Bitcoin ›

Bitcoin

9h35 UTC le 28 mars 2026

66 316,76 $

-2,23 %

Résumé du marché crypto

Au moment de l’impression 9h35 UTC le 28 mars 2026, le marché crypto total est évalué à 2,29 trillions de dollars avec un volume de 24 heures de 87,35 milliards de dollars. La dominance du Bitcoin est actuellement à 57,86 %. En savoir plus sur le marché crypto ›

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