Le Congrès propose de supprimer une échappatoire fiscale largement utilisée pour le Bitcoin et de la réserver aux stablecoins réglementés

Le Congrès a déposé le Digital Asset PARITY Act, une ébauche de discussion bipartite présentée par les députés Steven Horsford et Max Miller, qui modifieraient la section 1091 afin d’y inclure des « actifs spécifiés ».

La catégorie inclut explicitement les actifs numériques activement négociés et leurs dérivés, et carve out une classe étroite de stablecoins de paiement réglementés, exclus de la comptabilisation habituelle des gains ou pertes.

L’ébauche frappe plus durement du côté de la répression que de celui de l’allégement, et c’est cette asymétrie qui donne à la proposition son tranchant le plus marqué.

Pendant des années, les traders crypto ont exploité une faille que les investisseurs en actions ne peuvent pas toucher. En vertu du droit actuel, les règles de « wash-sale » s’appliquent à des « actions ou des valeurs mobilières », une définition qui exclut les actifs numériques.

Un trader pourrait vendre du Bitcoin à perte, le racheter le jour suivant, et tout de même réclamer la déduction fiscale, une manœuvre que l’IRS interdit explicitement sur les marchés d’actions.

L’ébauche du PARITY Act comble cette faille en réécrivant la section 1091 pour couvrir les actifs numériques activement négociés, les contrats de principal notionnel liés à ceux-ci, et les dérivés associés, y compris les options, les contrats à terme, les contrats à terme standardisés (futures) et les positions courtes.

La fenêtre familière de remplacement 30 jours avant et après s’applique, et les changements concernant les wash-sales prennent effet dès l’adoption de la loi.

La carveout pour les stablecoins

De l’autre côté du grand livre, l’ébauche indique que les vendeurs ne reconnaissent aucun gain ni aucune perte lors de la vente d’un « Regulated Payment Stablecoin », à condition que la transaction reste dans une fourchette de 0.99-$1.01 par unité.

Lorsque l’exception s’applique, la base du contribuable dans le stablecoin est réputée être de $1.00 par unité pour calculer tout gain ou perte résiduel.

La carveout ne s’étend pas aux courtiers ou négociants en valeurs mobilières ou en matières premières, et les transactions entre parties liées comportent des signaux explicites anti-abus, même si ces garde-fous font encore l’objet d’un examen de rédaction technique.

Un stablecoin doit être un payment stablecoin selon le cadre GENIUS, un émetteur autorisé doit l’émettre, il doit être adossé uniquement au dollar américain, il doit se négocier dans 1% de $1.00 pendant au moins 95% des jours de négociation au cours des 12 mois précédents, et le contribuable doit l’acquérir dans 1% de $1.00.

La section sur les stablecoins prend effet pour les années d’imposition commençant après le 31 décembre 2025, et les notes explicatives de l’ébauche indiquent que le Congrès travaille encore sur la question de savoir s’il faut inclure un seuil de $200 par transaction et une limite annuelle agrégée dans le texte final.

Cette franchise interne sépare le volet stablecoin du volet wash-sale, ce qui fait que ce dernier se lit comme une politique que le Congrès a déjà décidé.

La carveout pour les stablecoins reflète la politique que le Congrès veut, le Congrès s’attendant à ce que le Trésor fournisse des règles anti-abus pour des arrangements coordonnés, mais sans encore intégrer ces garde-fous dans le texte de droit positif.

La conception de la politique

Le Congrès utilise le code des impôts pour distinguer « la crypto comme moyen de paiement » et « la crypto comme trading ».

Le marché des stablecoins se situe désormais à environ $316 milliards, avec un volume de transactions dépassant $34 billions l’an dernier, et une analyse Wharton/WEF a révélé qu’environ 99% de l’activité liée aux stablecoins concerne encore le trading d’actifs numériques plutôt que les paiements.

Le Congrès offre un allégement fiscal au cas d’usage qu’il veut encourager, et inscrit de nouveaux coûts dans celui qu’il veut contraindre.

La règle des wash-sales ne s’applique pas lorsque le contribuable applique une comptabilité mark-to-market à l’actif spécifié, et l’ébauche crée séparément une option mark-to-market pour les courtiers et traders d’actifs numériques.

Le perdant politique, plus précisément, est le contribuable ordinaire utilisant la crypto au comptant pour de la récolte de pertes fiscales.

Les entreprises de trading sophistiquées peuvent accéder à un cadre d’élections plus propre que ce que prévoit le droit actuel.

L’IRS a finalisé les règles de déclaration des courtiers pour les ventes d’actifs numériques, exigeant le Form 1099-DA pour les transactions à partir du 1er janvier 2025, avec des copies fournies aux contribuables par les courtiers d’ici le 17 février 2026.

La plupart des relevés de 2025 ne comprendront pas de base de coût, ce qui obligera les contribuables à la calculer eux-mêmes. Cela signifie que le Congrès débat d’une réforme anti-abus au moment même où les détenteurs de crypto au détail subissent pour la première fois une déclaration standardisée.

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La direction de la politique reflète aussi un consensus plus large qui existait avant l’ébauche. Le rapport sur les actifs numériques de la Maison-Blanche de 2025 recommandait d’étendre les règles de wash-sale aux actifs numériques, tout en indiquant explicitement que ces règles ne devraient pas s’appliquer aux payment stablecoins.

Le rapport de la Joint Committee on Taxation de 2025 a identifié la faille actuelle en matière de wash-sale et l’absence de toute règle de minimis pour les dépenses courantes en actifs numériques.

Le PARITY Act est une tentative du Congrès de codifier une séparation que la politique fiscale avait déjà cartographiée.

Où cela aboutit

Dans un scénario optimiste, les législateurs finalisent proprement le langage sur les stablecoins, l’alignent étroitement avec les définitions GENIUS, et associent la répression des wash-sales à un seuil clair de $200 par transaction qui rend les petits paiements réellement sans friction.

Dans ce scénario, le code fiscal accélère l’adoption de dollars réglementés on-chain. Les données de Visa montrent que plus de 99% de l’offre de stablecoins est libellée en dollars, et que les principaux émetteurs ont gagné plus de $7 milliards d’intérêt sur les réserves.

Si la base d’émetteurs prévue par l’OCC sous GENIUS se remplit, la carveout couvre une part significative du volume des stablecoins en dollars. La crypto obtient à la fois une voie de paiement plus propre et un cadre de trading plus équilibré.

Dans le pire scénario, la couverture concernant les wash-sales, les short-sales et les dérivés survit avec peu d’affaiblissement, tandis que la section sur les stablecoins se bloque dans l’examen de rédaction technique, sans jamais atteindre un texte final propre avant que le calendrier législatif ne se resserre.

L’option mark-to-market avantagent les professionnels capables de naviguer dans un cadre d’élections, et les investisseurs de détail perdent la faille le plus vite, sans simplification compensatoire du côté des paiements.

La législation crypto plus large avait heurté une nouvelle impasse, les banques et les entreprises crypto se battant encore sur l’économie des stablecoins.

Le PARITY Act, en tant qu’ébauche de discussion avec plusieurs sections explicitement signalées comme faisant l’objet d’un travail technique en cours, s’insère directement dans cette situation de blocage. Les contribuables entrent dans la saison de dépôt 2026 sous de nouvelles obligations de déclaration 1099-DA, le Congrès pointant vers une réforme sans encore l’adopter.

Le Congrès est plus sûr de vouloir refermer la faille que de figer les contours finaux de la carveout pour les stablecoins.

La réécriture des wash-sales est l’arête la plus dure de l’ébauche : elle est concrète, largement cadrée, et prête à avancer. L’allégement sur les stablecoins est l’arête la plus souple : il se présente comme une direction claire, mécaniquement inachevée, et dépend d’un cadre d’émetteur réglementé que l’OCC est encore en train de développer.

La version du projet de loi qui parvient réellement au vote révélera quelle coalition le Congrès a jugée moins inconfortable à l’idée de devoir décevoir.

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