Visa prend discrètement le contrôle des paiements par carte crypto sur la chaîne

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Visa est apparue comme la force dominante dans les transactions de cartes crypto en chaîne, capturant plus de 90 % du volume total de cartes en chaîne d’ici début 2026.

Cet avantage se distingue d’autant plus que Visa et Mastercard soutiennent plus de 130 programmes de cartes liés aux crypto-monnaies dans le monde, mais l’utilisation réelle en chaîne s’est largement consolidée sur les rails de Visa.

L’écart n’est pas une question de marque, il est structurel.

Comment Visa a construit un avantage structurel

La domination de Visa remonte à des décisions prises bien avant que les cartes crypto ne deviennent un moteur de volume sérieux.

L’alignement précoce des infrastructures s’est avéré décisif. Visa a rapidement intégré des gestionnaires de programmes natifs de crypto-monnaies, des plateformes d’émission et des fournisseurs de règlement - la couche de « plomberie » qui se trouve sous les cartes destinées aux consommateurs. Une fois ces intégrations en place, l’échelle des nouveaux produits est devenue sans friction.

Plus important encore, Visa a misé sur des modèles d’émission full-stack. Grâce aux relations de Membre Principal, les entreprises de crypto peuvent émettre des cartes et régler des transactions directement sur le réseau de Visa, sans dépendre des banques sponsors traditionnelles.

Deux des exemples les plus importants sont Rain et Reap, qui émettent et règlent directement sur les rails de Visa, souvent en utilisant des stablecoins. Cette structure réduit les coûts, diminue les goulets d’étranglement de conformité et accélère le temps de mise sur le marché.

Les stablecoins ont changé l’économie

L’adoption précoce par Visa du règlement en stablecoin natif s’est révélée être un point d’inflexion majeur.

• En 2023, Visa a permis le règlement en utilisant l’USD Coin
• D’ici fin 2025, elle a élargi le règlement natif à travers Solana et Ethereum

Cela a permis aux émetteurs de régler les soldes de cartes directement en chaîne, plutôt que de passer par des intermédiaires fiat. Le résultat a été un règlement plus rapide, des frais de trésorerie plus bas et un meilleur alignement avec les modèles commerciaux natifs de la crypto.

Mastercard, en revanche, a maintenu des structures de règlement plus traditionnelles plus longtemps - ralentissant l’adoption parmi les plateformes axées sur la crypto.

La concentration des projets raconte l’histoire

Une revue des projets de cartes crypto en chaîne représentatifs met en évidence à quel point l’écosystème est devenu biaisé :

• Mastercard soutient environ trois programmes majeurs en chaîne
• Visa soutient dix, y compris des plateformes à fort volume comme RedotPay et Etherfi Cash

Cette concentration se cumule avec le temps. La liquidité, les outils de conformité et l’expérience des émetteurs s’améliorent tous plus rapidement sur le réseau dominant, rendant Visa encore plus difficile à remplacer.

La taille du marché est désormais trop grande pour être ignorée

Début 2026, le marché des cartes crypto a atteint une échelle significative :

• Volume de transactions annualisé : ~18 milliards de dollars
• Croissance du volume mensuel : de ~100 millions de dollars en 2023 à plus de 1,5 milliard de dollars, une augmentation de 15×
• Cas d’utilisation principaux : dépenses en stablecoin, cartes de débit liées aux échanges et portefeuilles connectés à la DeFi

À cette échelle, les effets de réseau comptent plus que les caractéristiques expérimentales - et Visa est déjà là où se trouve la plupart de l’activité.

Pourquoi Mastercard a pris du retard

Mastercard n’a pas été absente. Ses initiatives, y compris les normes Crypto Credential, se concentrent fortement sur l’identité, la conformité et les protections des consommateurs. Cependant, des exigences d’intégration plus strictes, des cycles de révision plus longs et des coûts effectifs plus élevés ont poussé de nombreux émetteurs natifs de la crypto vers Visa à la place.

Pour les startups opérant dans des environnements à évolution rapide et sensibles aux marges, la flexibilité de Visa a simplement été un meilleur ajustement.