#FebNonfarmPayrollsUnexpectedlyFall

Le rapport sur les NFP (Nonfarm Payrolls) de février 2026, publié le vendredi 6 mars, a effectivement provoqué une onde de choc sur les marchés. Après une brève lueur d’espoir en janvier, le marché du travail américain a pris une tournure inattendue en territoire négatif.

Voici la répartition des données « désastreuses » de février :

Les chiffres principaux

Nonfarm Payrolls : L’économie américaine a perdu 92 000 emplois en février. C’était une erreur massive par rapport aux prévisions des économistes, qui avaient prévu une légère hausse d’environ 60 000 emplois.

Le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,4% ( contre 4,3% en janvier).

Pour aggraver la situation, les chiffres de décembre 2025 et de janvier 2026 ont été révisés à la baisse de 69 000 emplois au total. Plus notable encore, décembre a été révisé d’une hausse de 48k à une perte de 17k.

Les moteurs clés du secteur

Les pertes ont été étonnamment généralisées, affectant des secteurs auparavant considérés comme résilients :

Santé -28 000 Une reversal majeure ; largement attribuée à l’activité de grève (y compris les syndicats infirmiers).

Information -11 000 Poursuit une tendance à la baisse à long terme dans la tech et les médias.

Gouvernement fédéral -10 000 En baisse de 11 % depuis octobre 2024 dans le cadre de réductions continues de la main-d’œuvre.

Loisirs/Hôpitaux -27 000 Touchés par une combinaison de demande en baisse et une vague de froid sévère en février.

Pourquoi cela importe

Stagnation : Les économistes notent que les États-Unis ont essentiellement ajouté zéro emploi net depuis avril 2025.

Le facteur « grève » : Bien que la perte de 28k dans la santé soit partiellement « artificielle » en raison des grèves, la faiblesse dans la construction (-11k) et la fabrication (-12k) suggère un ralentissement cyclique plus profond.

Implications pour la Fed : Ce rapport augmente considérablement la pression sur la Réserve fédérale pour envisager des baisses de taux d’intérêt afin d’éviter un atterrissage économique plus difficile, malgré une croissance des salaires encore quelque peu rigide à 3,8 % en glissement annuel.