La stratégie de travail sur route des mineurs de Bitcoin, surmonter les défis de gestion avec le virage vers l'IA

Les mineurs publics de Bitcoin entreprennent une transformation majeure de leur gestion. Passant d’une concentration sur l’activité traditionnelle de puissance de hachage à une expansion rapide vers divers travaux liés à l’intelligence artificielle et autres domaines, ils réorientent leur stratégie. Selon un rapport de Cointelegraph et de la société d’analyse de données TheEnergyMag, 14 entreprises cotées en bourse dans le secteur du minage de Bitcoin prévoient d’ajouter environ 30 gigawatts de capacité électrique, soit près de trois fois leur capacité opérationnelle actuelle de 11 gigawatts. Quel est le contexte derrière cette transition spectaculaire ?

Changement stratégique face à la dégradation rapide de la rentabilité du minage

Ce qui a secoué l’industrie du Bitcoin, c’est la réduction de moitié du Bitcoin en 2024. Cet événement majeur, qui a réduit de 50 % la récompense par bloc, a comprimé la marge bénéficiaire de l’ensemble des activités de minage. De plus, la baisse continue du hashprice (le prix de la récompense de minage) a créé une situation où le modèle d’affaires centré sur le minage ne permet plus de croissance.

Les entreprises de minage se tournent désormais vers le marché en pleine expansion de l’IA et du calcul haute performance (HPC). Alors que la compétition basée sur l’amélioration de l’efficacité des ASIC (semi-conducteurs spécialisés) atteint ses limites, elles misent sur la capacité électrique disponible, la capacité de financement et la rapidité de construction et d’exploitation des centres de données. TheEnergyMag qualifie cela de « militarisation à l’échelle des mégawatts dans la vague de l’IA », avec des investissements équivalant à l’infrastructure électrique de petits pays.

Stratégie hybride pour générer des revenus à partir de plusieurs travaux

Les leaders du secteur ne se limitent pas à être de simples entreprises de minage, mais se transforment rapidement en opérateurs hybrides d’énergie et de centres de données. Un exemple notable est HIVE Digital. La société a annoncé un chiffre d’affaires de 93,1 millions de dollars pour le quatrième trimestre, en hausse de 219 % par rapport à l’année précédente. Fait remarquable, cette croissance a été réalisée en période de baisse du prix du Bitcoin. La réussite repose en grande partie sur l’ajout de travaux liés à l’IA et au HPC à leur activité de minage, créant ainsi plusieurs sources de revenus.

De plus en plus d’investisseurs s’intéressent à cette approche. Le fonds d’investissement Starboard Value a récemment conseillé à la direction de Riot Platforms d’accélérer ses investissements dans les centres de données HPC et IA. Ce signal montre que l’industrie est de plus en plus favorable à la diversification stratégique.

Envergure des plans et défis de leur réalisation

Selon les données recueillies par TheEnergyMag auprès de 14 mineurs cotés, la majorité des 30 gigawatts de capacité électrique prévue est encore en phase de développement, en file d’attente de connexion ou en planification initiale. Il ne s’agit pas encore d’installations en opération, et leur réalisation nécessitera de surmonter plusieurs obstacles : financement, conformité réglementaire et développement d’infrastructures.

Cependant, les entreprises qui anticipent une demande soutenue pour l’IA considèrent que cette échelle d’investissement est justifiée par un potentiel de croissance futur. La diversification des travaux vise à établir une base de revenus stable, insensible aux fluctuations du prix du minage.

Défis et processus d’adaptation de l’ensemble de l’industrie

Depuis la réduction de moitié de 2024, l’industrie du minage évolue dans un contexte difficile. Le prix du Bitcoin, qui avait atteint un sommet historique de 126 000 dollars, a rapidement chuté, passant à moins de 60 000 dollars à certains moments. La rentabilité globale du secteur a été fortement comprimée durant cette période.

Néanmoins, les grands mineurs américains montrent des signes de résilience. Après avoir surmonté des arrêts temporaires dus aux conditions météorologiques hivernales rigoureuses, ils normalisent leur production. Alors que l’environnement global de l’industrie s’améliore, l’investissement dans les travaux liés à l’IA et au HPC n’est plus simplement une diversification, mais une étape essentielle vers le prochain cycle de croissance.