Ramelius Resources Ltd (RMLRF) (H1 2026) Résumé de la conférence sur les résultats : Naviguer à travers les défis avec …

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Ven, 20 février 2026 à 14:04 GMT+9 3 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Production d’or :** 101 000 onces produites, le niveau de production le plus bas depuis 2,5 ans.

**Revenus :** 485,6 millions AUD, en baisse de 4 % par rapport à la période précédente.

**EBITDA sous-jacent :** 347 millions AUD, marge de 42 %, record pour le premier semestre.

**Bénéfice net après impôts :** 160 millions AUD, comparable aux 170 millions AUD de la période précédente.

**Marge de coût de maintien global :** 2 921 AUD par once vendue.

**Flux de trésorerie d’exploitation :** 311,6 millions AUD, en grande partie conforme à la période précédente.

**Flux de trésorerie disponible :** Sortie de 40 millions AUD en raison des dépenses d’acquisition et d’exploration.

**Solde de trésorerie et d’or à la clôture :** 694,3 millions AUD.

**Coût d’acquisition de Spartan :** Valeur équitable totale de 2,8 milliards AUD, coût net pour Ramelius de 2,3 milliards AUD.

**Dividende intérimaire :** Montant total de 57,7 millions AUD, ou 574 AUD par once produite.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

Points positifs

Ramelius Resources Ltd (RMLRF) a atteint une marge de coût de maintien global de 2921 $ par once vendue, indiquant une gestion efficace des coûts.

La société a enregistré une marge d’EBITDA sous-jacent record de 42 %, grâce à une amélioration du prix de l’or réalisé.

L’acquisition de Spartan a permis des synergies fiscales, avec des pertes fiscales offrant un avantage net en trésorerie de 105 millions USD.

Ramelius Resources Ltd (RMLRF) a déclaré un dividende intérimaire, dépassant le montant annuel minimum, reflétant de solides retours aux actionnaires.

La société a renforcé sa flexibilité financière en remplaçant sa ligne de crédit existante par une facilité de 500 millions USD, améliorant les conditions commerciales et la durée.

Points négatifs

La production d’or a été au plus bas depuis 2,5 ans, avec seulement 101 000 onces produites.

La teneur de la mine a diminué de 46 % pour atteindre 2,66 g par tonne, par rapport à une période précédente avec des teneurs plus élevées.

Le flux de trésorerie disponible était en sortie de 40 millions USD, impacté par l’acquisition de Spartan et l’augmentation du budget d’exploration.

La société doit faire face à un paiement important de droits de timbre d’environ 131 millions USD lié à l’acquisition de Spartan.

La hausse du prix réalisé de l’or a été partiellement compensée par une baisse de la production d’or, entraînant une diminution de 4 % des revenus par rapport à la période précédente.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Juste une question sur le dividende. Il est certainement supérieur aux prévisions de mes chiffres. Comment envisagez-vous la politique de dividendes pour les prochaines années, compte tenu du poids relativement élevé des CapEx en développement ? R : Merci, Richard. Nous avons revu notre dividende, surtout compte tenu des prix élevés de l’or. Nous considérons le dividende et le rachat d’actions ensemble. Nous n’avons pas beaucoup utilisé le programme de rachat depuis décembre en raison de limitations, donc nous avons opté pour un dividende légèrement plus élevé. À l’avenir, nous réévaluerons notre politique de dividendes à mesure que la production augmentera et que les flux de trésorerie s’accroîtront.

La suite de l’histoire  

Q : Pouvez-vous nous donner une indication du moment où vous commencerez à exploiter le minerai de la fosse plutôt que le minerai de développement à Dalgaranga ? R : Au trimestre de juin, très tôt, voire avant. La mine progresse bien, et nous forons au-delà des trous de remplissage. Nous avons un stock décent de minerai de développement, et la fondation de l’usine est en place. Nous prévoyons d’arrêter en mars ou avril, ce qui est dans les délais, voire légèrement en avance.

Q : Y a-t-il d’autres questions par téléphone ou webcast ? R : Il n’y a pas d’autres questions par téléphone ou webcast. Cela peut être dû à la nature exhaustive de la présentation. Merci à tous de votre participation.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

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