Pourquoi Tesla reste le maillon faible des Magnifiques Sept pour vos 10 prochaines années d'investissement

Lorsqu’il s’agit d’évaluer les meilleures actions à détenir pour les dix prochaines années, les « Magnifiques Sept » — Nvidia, Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon, Meta Platforms et Tesla — représentent une classe d’investissement d’élite. Ensemble, ces géants représentent aujourd’hui environ 35 % de la valeur totale du S&P 500. Cependant, tous ne méritent pas une considération équivalente pour des portefeuilles à long terme cherchant les meilleures actions avec une croissance durable. La position de Tesla en tant que performer le plus faible de ce groupe mérite une attention particulière pour les investisseurs planifiant leur prochaine décennie de création de richesse.

Le défi fondamental : le cœur de métier de Tesla manque de dynamisme

Ce qui distingue Tesla de ses pairs des Magnifiques Sept est évident lorsqu’on examine leurs trajectoires financières. Alors qu Apple maintient une croissance robuste de ses revenus grâce à l’iPhone et aux services, Amazon Web Services génère un flux de trésorerie libre conséquent pour alimenter son expansion, et que Alphabet et Microsoft tirent des profits fiables de leurs opérations numériques diversifiées, Tesla raconte une histoire différente.

Le secteur automobile de l’entreprise — son moteur financier — perd du terrain. Au cours du premier semestre 2025, les livraisons de véhicules électriques de Tesla ont tendance à diminuer malgré la position de leader sur le marché. Ce retournement s’est avéré temporaire, puisque les livraisons du troisième trimestre ont rebondi de 7 % d’une année sur l’autre. Pourtant, la croissance du chiffre d’affaires automobile a ralenti à seulement 6 %, ce qui constitue un ralentissement préoccupant. Plus inquiétant encore, la marge opérationnelle s’est effondrée à 5,8 % au troisième trimestre contre 10,8 % l’année précédente — une chute brutale qui indique une érosion de la rentabilité du cœur de métier.

Par ailleurs, l’entreprise continue de dépenser de manière somptuaire dans l’intelligence artificielle et la robotique sans résultats démontrables. Cela représente une vulnérabilité fondamentale : Tesla investit massivement dans des ventures non éprouvés alors que son activité traditionnelle — la source de tous ses revenus actuels — se détériore.

Comparaison du paysage concurrentiel

Le contraste avec ses pairs devient plus marqué lorsqu’on examine comment les autres membres des Magnifiques Sept équilibrent la génération de cash éprouvée avec les investissements dans la croissance. La division calcul et réseau de Nvidia donne des résultats exceptionnels tout en maintenant plusieurs segments rentables. La « famille d’applications » de Meta génère une rentabilité énorme, absorbant plus que ses pertes dans ses efforts pour le métavers avec Reality Labs. Chacune de ces entreprises possède ce que Tesla lui manque : une activité principale florissante qui finance des projets ambitieux.

Pour ceux qui recherchent les meilleures actions pour les dix prochaines années, cette distinction est extrêmement importante. Un pilier de portefeuille doit disposer de revenus prouvés et évolutifs — pas d’une vache à lait en déclin finançant des paris spéculatifs.

La promesse Robotaxi reste non tenue

Le lancement du service Robotaxi de Tesla représente une démarche audacieuse dans la technologie des véhicules autonomes. Depuis mi-2025, l’entreprise a étendu ses opérations de covoiturage d’Austin, Texas, à d’autres marchés, notamment la région de San Francisco. Pourtant, des limitations critiques persistent. Le service fonctionne actuellement avec des Model Y standard équipés de la technologie autonome de Tesla — pas avec le Cybercab tant attendu, qui est encore à plusieurs années de la production.

Les obstacles réglementaires compliquent encore la tâche. La plupart des juridictions exigent toujours la présence d’un monitor humain dans les véhicules autonomes, ce qui compromet l’économie qui rendrait le Robotaxi attrayant en théorie. Reste à voir si ce service atteindra une rentabilité à une échelle significative.

Le problème fondamental : Tesla a consacré d’énormes ressources à la conduite autonome et à la robotique sans parvenir à des opérations commercialement viables. Les investisseurs pariant sur ces ventures comme étant le salut de la trajectoire de l’action jouent essentiellement à la roulette avec une technologie qui pourrait ne jamais offrir des rendements proportionnels.

La question de la valorisation : une prime déconnectée de la réalité

Peut-être le plus préoccupant pour les investisseurs disciplinés cherchant les meilleures actions pour des rendements durables sur dix ans est la structure de valorisation de Tesla. L’action se négocie à 178 fois le bénéfice attendu pour 2026 — un multiple si élevé qu’il semble de plus en plus déconnecté des fondamentaux de son activité principale dans les véhicules électriques.

La valorisation actuelle de Tesla repose presque entièrement sur des spéculations concernant ses futurs business : Robotaxis, robots humanoïdes, et autres ventures en IA. Pour les investisseurs qui privilégient des valorisations raisonnables associées à une exécution éprouvée, cela présente un risque inacceptable. Lorsque le prix de l’action reflète des espoirs plutôt que des résultats, le déséquilibre entre risque et potentiel de récompense devient défavorable.

En revanche, les autres membres des Magnifiques Sept disposent de valorisations soutenues par des revenus et une génération de cash substantielles et continues. Cette distinction fondamentale en fait des candidats plus attrayants pour une stratégie d’investissement disciplinée sur dix ans.

Pourquoi des alternatives meilleures méritent votre capital

Pour les investisseurs constituant des portefeuilles avec les meilleures actions à acheter pour les dix prochaines années, le message est clair : les alternatives dans le secteur technologique offrent des rendements ajustés au risque supérieurs. Les entreprises avec des flux de revenus diversifiés, des marges opérationnelles saines et des valorisations réalistes méritent une priorité. La position de Tesla dans les Magnifiques Sept, bien qu’elle continue de susciter du respect pour ses réalisations historiques, ne justifie plus sa place dans des stratégies de création de richesse à long terme.

Les risques d’investir dans Tesla aujourd’hui — activité principale en ralentissement, ventures non éprouvés, multiples de valorisation astronomiques — dépassent simplement les récompenses potentielles. Les investisseurs axés sur les meilleures actions pour les dix prochaines années devraient adopter une posture d’attente, en surveillant si Robotaxi et les initiatives en robotique finiront par générer une rentabilité significative avant de s’engager.

Les autres membres des Magnifiques Sept attendent une analyse plus approfondie, mais le contraste avec Tesla devient immédiatement évident : modèles commerciaux éprouvés, génération de cash fiable, et valorisations reflétant la réalité plutôt que la spéculation constituent la base d’une création de richesse durable sur plusieurs décennies.