Au-delà de Nvidia : les principaux investisseurs milliardaires accumulent des actions IA avec des hausses de 970 % et 2 000 % depuis 2023

L’engouement pour l’investissement dans l’intelligence artificielle s’est étendu bien au-delà des fabricants de semi-conducteurs. Alors que Nvidia et Broadcom ont attiré la majorité de l’attention, plusieurs gestionnaires de fonds spéculatifs d’élite ont discrètement pris des positions dans des secteurs alternatifs qui profitent de l’expansion de l’infrastructure IA. Au troisième trimestre, des investisseurs de premier plan tels que Ken Griffin, Cliff Asness, Israel Englander et Steven Cohen ont augmenté leurs participations dans deux entreprises qui ont délivré des rendements extraordinaires depuis janvier 2023 — des gains qui rivalisent ou dépassent ceux de nombreuses actions traditionnelles liées à l’IA.

Ces investisseurs milliardaires, qui ont systématiquement surpassé les rendements de l’S&P 500 au cours des trois dernières années, ont identifié des opportunités dans des secteurs souvent négligés. Leurs mouvements révèlent une thèse d’investissement sophistiquée : le déploiement de l’IA nécessite bien plus que la puissance de traitement. Il faut des systèmes de refroidissement, une infrastructure de centres de données et des plateformes d’analyse pour gérer la complexité computationnelle.

Comment le refroidissement des centres de données est devenu un enjeu clé pour l’IA : la croissance explosive de Comfort Systems

Comfort Systems USA (NYSE : FIX) est discrètement devenu l’un des plus grands bénéficiaires de l’engouement pour l’infrastructure IA, avec une hausse de 970 % de ses actions depuis le début de 2023. La société opère à travers deux divisions principales : les services mécaniques et les services électriques, gérant les systèmes HVAC, la plomberie et les installations électriques dans des propriétés commerciales, industrielles et institutionnelles.

Le véritable moteur de croissance, cependant, réside dans le secteur du refroidissement des centres de données. Alors que l’infrastructure IA génère d’énormes charges thermiques, Comfort Systems s’est imposée comme un fournisseur essentiel de systèmes de climatisation standard ainsi que de refroidissement par immersion spécialisé — une technologie avancée qui refroidit directement le matériel serveur. Au-delà du refroidissement, l’entreprise fournit également des systèmes de ventilation en salle blanche et des systèmes mécaniques pour les fabricants de semi-conducteurs.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. Au troisième trimestre, Comfort Systems a enregistré un chiffre d’affaires de 2,4 milliards de dollars, en hausse de 35 % par rapport à l’année précédente, tandis que le bénéfice net selon les normes GAAP a bondi de 101 % à 8,25 dollars par action diluée. Plus important encore, le carnet de commandes en revenus de l’entreprise a augmenté de 66 %, signalant une croissance future robuste. Les clients du secteur technologique représentent désormais 42 % du chiffre d’affaires, contre 32 % il y a un an — un reflet clair de la poussée des dépenses dans l’infrastructure IA.

Du point de vue de la valorisation, Comfort Systems se négocie à 52 fois ses bénéfices. Pour la plupart des entreprises, ce multiple soulèverait des sourcils. Mais avec des bénéfices qui devraient croître de 39 % par an au cours des trois prochaines années, la valorisation semble raisonnable pour une société à forte croissance dans le secteur des infrastructures. Les investisseurs surveillant le paysage des actions liées à l’IA devraient sérieusement envisager de prendre une position.

L’avantage analytique : pourquoi Palantir reste un pilier des actions IA

Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR) a emprunté une voie différente pour atteindre la notoriété dans le domaine des actions IA, enregistrant une hausse astronomique de 2 000 % depuis janvier 2023. La société développe des plateformes d’analyse avancée conçues pour aider les organisations — des agences gouvernementales aux entreprises — à extraire des insights de jeux de données complexes.

Ce qui distingue Palantir de ses concurrents, c’est sa technologie fondamentale : un cadre basé sur une ontologie qui sert de colonne vertébrale à la prise de décision. Contrairement aux plateformes analytiques classiques axées sur le reporting et la visualisation, l’approche de Palantir devient plus précieuse avec le temps à mesure que les modèles d’apprentissage automatique accumulent et analysent davantage de données. La société a récemment renforcé cette capacité en lançant AIP, une plateforme d’intelligence artificielle permettant le développement d’agents IA et l’engagement en langage naturel avec les données.

Les performances financières récentes de Palantir ont validé la thèse d’investissement. Le chiffre d’affaires du quatrième trimestre a augmenté de 70 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars — une dixième accélération trimestrielle consécutive. Le bénéfice net non-GAAP a bondi de 79 % à 0,25 dollar par action diluée. La société a atteint un score Rule of 40 de 127 %, une réalisation sans précédent combinant croissance et rentabilité que Wall Street voit rarement.

Le défi pour les investisseurs de Palantir réside dans la valorisation. L’action se négocie actuellement à 214 fois ses bénéfices, un multiple coûteux même pour une société en croissance. Bien que Wall Street projette une croissance annuelle des bénéfices de 45 % sur trois ans, le prix actuel exige une exécution parfaite. Pour ceux qui s’intéressent aux actions IA avec une exposition à Palantir, une approche prudente est recommandée — une petite position est acceptable si l’on comprend que le titre pourrait facilement chuter de 50 % sans remettre en cause fondamentalement la logique d’investissement à long terme.

Évaluer votre stratégie d’actions IA : risques et opportunités

Comfort Systems et Palantir représentent deux voies distinctes dans l’univers des opportunités liées à l’IA. Comfort Systems offre une valorisation plus raisonnable (52x bénéfices) avec un modèle d’affaires tangible centré sur une infrastructure critique. Palantir exige une foi dans une croissance coûteuse, avec une valorisation qui nécessite une accélération soutenue.

Les deux entreprises bénéficient du soutien de milliardaires ayant prouvé leur capacité à repérer des positions gagnantes. Leur accumulation au troisième trimestre suggère qu’ils voient un potentiel important pour ces actions IA. Cependant, les investisseurs doivent reconnaître que la valorisation compte — même pour des sociétés profitant de tendances séculaires puissantes. Comfort Systems semble raisonnablement valorisée pour une entrée, tandis que Palantir nécessite une approche plus mesurée et une position plus petite.

La leçon à retenir : des actions IA dominantes existent bien au-delà des noms évidents de semi-conducteurs. Les fournisseurs d’infrastructures et les entreprises d’analytique sophistiquée jouent un rôle tout aussi crucial dans la construction de l’infrastructure IA. Identifier et investir dans ces secteurs alternatifs pourrait s’avérer tout aussi rentable que de poursuivre Nvidia et Broadcom.