Rio Tinto Ltd (RTNTF) Résumé de la conférence sur les résultats annuels 2025 : Production record et stratégie …

GuruFocus News

Ven, 20 février 2026 à 00:01 GMT+9 3 min de lecture

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Cet article est initialement paru sur GuruFocus.

**Chiffre d'affaires :** L'EBITDA sous-jacent a augmenté de 9 % pour atteindre 2 425,4 milliards.

**Production équivalente en cuivre :** En hausse de 8 %, établissant des records annuels pour le cuivre et la bauxite.

**Coûts unitaires en cuivre équivalent :** Réduits de 5 %.

**Avantages en productivité :** Atteint un taux annuel de 650 millions de dollars en bénéfices de productivité.

**Dividende :** Résultats sous-jacents stables de 10,9 milliards de dollars, avec 60 % redistribués aux actionnaires, soit 6,5 milliards de dollars.

**Dette nette :** Augmentée à 14,4 milliards de dollars.

**EBITDA sur le minerai de fer :** 16 milliards de dollars.

**EBITDA sur le cuivre :** Plus que doublé, atteignant 7,4 milliards de dollars.

**EBITDA sur l'aluminium :** En hausse de 20 %.

**CapEx :** À l'extrémité haute de la fourchette de prévisions, autour de 11 milliards de dollars.

**Flux de trésorerie d'exploitation :** Solide, contribuant à une légère baisse de la dette nette en seconde moitié d'année.

**Endettement :** Modéré à 18 %.

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Date de publication : 19 février 2026

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

Points positifs

Rio Tinto Ltd (RTNTF) a enregistré une augmentation de 8 % de la production équivalente en cuivre, établissant des records annuels pour le cuivre et la bauxite.

La société a rapporté une hausse de 9 % de l'EBITDA sous-jacent, portée par de solides performances dans le cuivre et l'aluminium.

Rio Tinto Ltd (RTNTF) prévoit de redistribuer 60 % de ses résultats sous-jacents stables de 10,9 milliards de dollars aux actionnaires, soit 6,5 milliards de dollars.

La société dispose d'un solide portefeuille de projets, notamment une croissance significative dans l'aluminium, le lithium et le cuivre au cours de la prochaine décennie.

Rio Tinto Ltd (RTNTF) se concentre sur l'excellence opérationnelle et la réduction des coûts, atteignant un taux annuel de 650 millions de dollars en bénéfices de productivité.

Points négatifs

Un accident mortel s'est produit sur le site minier de Simandou, soulignant les défis de sécurité persistants et la nécessité d'améliorer les mesures de sécurité.

La dette nette a augmenté à 14,4 milliards de dollars en raison de l'acquisition d'Arcadian, bien qu'elle ait légèrement diminué en seconde moitié d'année.

La société fait face à des défis pour maintenir ses objectifs de production à Simandou en raison de préoccupations de sécurité.

Des inquiétudes existent quant à l'impact potentiel des risques géopolitiques sur les opérations de Rio Tinto Ltd (RTNTF) dans des régions comme la Mongolie et la Guinée.

La société subit des vents contraires dans la région de Pilbara, impactant la productivité et l'efficacité des coûts.

Points forts de la séance de questions-réponses

Q : Pouvez-vous préciser les discussions avec Glencore et la décision de ne pas poursuivre une fusion ? R : Simon Trott, PDG, a expliqué que les discussions avec Glencore ont été approfondies et constructives, en se concentrant sur la création de valeur pour les actionnaires de Rio Tinto. Finalement, ils ont conclu qu’ils ne pouvaient pas parvenir à un accord qui apporterait de la valeur, notamment en raison de la qualité des actifs sous-jacents et des synergies potentielles.

Suite de l'histoire  

Q : Quelles sont les plans pour la réduction des coûts au-delà du programme de 650 millions de dollars, notamment dans la région de Pilbara ? R : Simon Trott, PDG, a indiqué que les 650 millions de dollars constituaient un objectif de taux de réalisation pour la fin du premier trimestre, et que la livraison de trésorerie en 2026 devrait être nettement supérieure. Les efforts de réduction des coûts font partie d’un programme pluriannuel dans toutes les unités commerciales, y compris le minerai de fer, avec un accent sur la productivité et l’amélioration de l’efficacité.

Q : Comment Rio Tinto envisage-t-il les accords de streaming, notamment avec la composante or chez OT ? R : Peter Cunningham, CFO, a mentionné que Rio Tinto dispose de diverses options pour libérer du capital dans son portefeuille, y compris les accords de streaming. Cependant, l’accent est mis sur une évaluation systématique des meilleures options pour créer de la valeur, en tenant compte des discussions en cours avec le gouvernement sur la fiscalité.

Q : Quelle est la stratégie derrière l’accord sur l’aluminium au Brésil avec CBA et ses implications pour la relation avec Chinalco ? R : Simon Trott, PDG, a souligné que l’accord avec CBA offre une opportunité de développer l’activité aluminium de Rio Tinto et de sécuriser les lignes d’approvisionnement, notamment pour la bauxite. La transaction renforce également la relation avec Chinalco, ouvrant la voie à de futures collaborations.

Q : Comment Rio Tinto évalue-t-il les risques géopolitiques lors de l’envisagement de nouveaux projets ou acquisitions dans des régions à haut risque ? R : Simon Trott, PDG, a reconnu la complexité des risques géopolitiques et souligné l’importance d’évaluer les opportunités en fonction de la création de valeur. Des taux d’actualisation plus élevés et une évaluation approfondie des retours potentiels sont utilisés pour décider de poursuivre ou non des projets dans des juridictions difficiles.

Pour la transcription complète de la conférence sur les résultats, veuillez consulter la transcription intégrale.

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