La semaine de Thanksgiving est-elle bénéfique pour les investisseurs en bourse ? Une décennie de données

La semaine de Thanksgiving représente une opportunité de trading unique dans le calendrier financier américain. Avec le marché fermé le jour de Thanksgiving (généralement un jeudi fin novembre) et une fermeture anticipée le “Black Friday” suivant, cette semaine de trading abrégée crée des conditions distinctes pour les investisseurs surveillant le marché boursier. Au cours de la dernière décennie, une analyse historique révèle un schéma convaincant : la semaine de Thanksgiving a systématiquement surperformé ce que sa durée plus courte laisserait supposer par rapport à la performance annuelle globale des principaux indices.

Comprendre le rôle de la semaine de Thanksgiving dans le calendrier boursier

Le marché boursier américain fonctionne selon un calendrier de 52 semaines de trading, bien que certains années comptent 53 semaines de trading. Si la semaine de Thanksgiving avait performé conformément aux attentes, elle aurait dû générer des rendements proportionnels à sa part d’1/52e de la performance annuelle. Par exemple, si le marché gagnait 26 % sur l’année complète, une hausse attendue pour la semaine de Thanksgiving serait d’environ 0,5 %.

Cependant, les données de la dernière décennie racontent une histoire différente concernant la performance réelle de la semaine de Thanksgiving par rapport à ces attentes de base.

Une décennie de performance boursière : l’anomalie de la semaine de Thanksgiving

L’examen des données historiques de 2015 à 2024 révèle que la semaine de Thanksgiving a dépassé de manière significative les niveaux attendus dans sept des dix années. Le marché, tel que mesuré par l’indice S&P 500, a montré un biais positif durant cette semaine raccourcie, même lors des années marquées par une faiblesse générale du marché.

Le bilan se décompose comme suit :

En 2024, tant le S&P 500 (en hausse de 23,3 % pour l’année) que le Nasdaq Composite (en hausse de 28,6 %) ont dépassé les attentes statistiques durant la semaine de Thanksgiving. Le même schéma s’est répété en 2023, lorsque le S&P 500 a gagné 24,2 % et le Nasdaq a bondi de 43,4 % sur l’année — la semaine de Thanksgiving ayant dépassé sa propre moyenne dans les deux cas.

La performance la plus spectaculaire a été observée lors d’années de stress plus large sur le marché. En 2022, avec une forte baisse (S&P 500 en baisse de 19,4 %, Nasdaq en baisse de 33,1 %), la semaine de Thanksgiving a réussi à obtenir des résultats étonnamment solides par rapport à la performance dévastatrice de l’année complète. Des schémas similaires sont apparus en 2018 et 2016, lorsque la semaine de Thanksgiving a offert des surprises positives malgré des conditions annuelles difficiles.

Seuls deux cas sur la décennie ont montré une sous-performance par rapport aux attentes : 2021, lorsque la volatilité du marché s’est intensifiée fin novembre et décembre avant la chute de 2022, et 2018, lorsque la faiblesse du marché s’est accélérée durant l’automne. Une année supplémentaire (2015) a vu la semaine de Thanksgiving se comporter à peu près conformément aux attentes.

Pourquoi la semaine de Thanksgiving présente-t-elle ce schéma ?

Bien que les données montrent systématiquement que la semaine de Thanksgiving tend à surperformer par rapport à la performance annuelle du marché, les facteurs sous-jacents de ce phénomène méritent d’être examinés. Plusieurs facteurs structurels et comportementaux peuvent contribuer à ce schéma :

Positionnement pour les fêtes et sentiment des investisseurs : La semaine de Thanksgiving coïncide souvent avec les décisions de positionnement de fin d’année, les plans de shopping des investisseurs particuliers, et d’éventuels rééquilibrages par les fonds institutionnels.

Volume de trading réduit : La semaine raccourcie crée parfois des conditions techniques favorables aux mouvements impulsifs, surtout si une pression d’achat accumulée se construit avant le long week-end.

Contexte historique et cyclicité : Les schémas de comportement du marché montrent une force saisonnière occasionnelle autour de la transition novembre-décembre, influencée par des considérations de planification fiscale et des allocations liées au calendrier.

Facteurs économiques externes : La semaine de Thanksgiving tombe parfois juste après des publications économiques majeures ou des communications de la Réserve fédérale, créant des dynamiques de trading particulières.

Performance de la semaine de Thanksgiving selon les conditions de marché

La résilience de la performance de la semaine de Thanksgiving à travers divers environnements de marché est remarquable. Lors du choc du marché lié à la COVID-19 en 2020 et de la reprise qui a suivi (S&P 500 en hausse de 16,3 %, Nasdaq en hausse de 43,6 %), la semaine de Thanksgiving a largement dépassé les rendements attendus. Les segments technologiques, notamment Nvidia (en hausse de 122 %), Zoom Communications et Pinterest, ont généré des gains exceptionnels qui ont particulièrement bénéficié au Nasdaq durant cette période.

En revanche, 2019 (S&P 500 en hausse de 28,9 %, Nasdaq en hausse de 35,2 %) et 2017 (S&P 500 en hausse de 19,4 %, Nasdaq en hausse de 28,2 %) ont montré que la tendance positive de la semaine de Thanksgiving apparaît même lors d’années de marché globalement solides. Cela suggère que ce phénomène n’est pas simplement une mécanique de reversal pour les années faibles, mais une tendance constante.

L’expérience de 2021 s’est avérée instructive : malgré une performance annuelle forte (S&P 500 en hausse de 26,9 %, Nasdaq en hausse de 21,4 %), la semaine de Thanksgiving a sous-performé. Cela coïncidait avec une volatilité croissante du marché alors que 2021 laissait place à 2022, suggérant que lorsque la turbulence du marché s’intensifie durant cette période, la force habituelle de la semaine de Thanksgiving peut ne pas se matérialiser.

Implications pour les investisseurs en actions

L’analyse sur une décennie montre que la semaine de Thanksgiving a généré une surperformance par rapport aux résultats annuels du marché boursier dans environ 70 % des années étudiées. Ce schéma est valable que l’année ait été positive ou négative pour les investisseurs.

Cependant, les investisseurs doivent aborder cette observation avec prudence. Bien que les données suggèrent des conditions favorables durant la semaine de Thanksgiving, le timing précis pour entrer ou sortir du marché autour de cette période reste notoirement difficile en pratique. Motley Fool et d’autres plateformes de conseil en investissement établies mettent explicitement en garde contre la tentative de timing du marché, malgré l’attrait des schémas saisonniers.

Pour les investisseurs à long terme adoptant une stratégie d’achat et de conservation, la surperformance historique de la semaine de Thanksgiving offre un contexte intéressant mais ne doit pas guider leurs décisions de trading. Les coûts de transaction, les implications fiscales et les risques comportementaux liés à la tentative de capitaliser sur ce schéma dépassent généralement les bénéfices potentiels.

Perspectives : que suggère la donnée de la semaine de Thanksgiving ?

Le schéma historique observé entre 2015 et 2024 fournit une base pour comprendre le potentiel de la semaine de Thanksgiving dans les années à venir. À l’aube de 2026, les investisseurs qui réfléchissent aux résultats de la semaine de Thanksgiving 2025 et envisagent ceux de 2026 peuvent se référer à cette décennie de surperformance documentée.

La performance à long terme du marché boursier — en moyenne environ 10 % par an — constitue une référence utile. Les années qui dépassent ou sous-performent largement cette moyenne aident à contextualiser la place de la performance de la semaine de Thanksgiving dans la narration plus large du marché.

Conclusion : comprendre la semaine de Thanksgiving dans son contexte

La décennie de données analysant le comportement du marché boursier durant la semaine de Thanksgiving révèle un schéma cohérent : cette semaine raccourcie a souvent dépassé les attentes statistiques dans la majorité des années étudiées. Sept sur dix ont vu la semaine de Thanksgiving surperformer par rapport à la performance annuelle complète, avec seulement deux années en dessous et une année alignée avec les attentes.

Ce schéma s’est manifesté dans des conditions de marché variées — que le marché ait connu de fortes hausses, subi des pertes importantes ou traversé de la volatilité. La constance suggère que des facteurs structurels ou comportementaux favorisent la dynamique de trading durant cette période.

Pour les investisseurs, ce contexte historique enrichit la compréhension de la semaine de Thanksgiving sans offrir une base fiable pour le timing du marché. Reconnaître la résilience typique de cette période permet de mieux l’intégrer dans la planification d’investissement de fin d’année, en apportant une perspective basée sur des données.

Reste à voir si la semaine de Thanksgiving continuera à démontrer cette surperformance dans les années à venir, mais la dernière décennie fournit des preuves convaincantes de cette tendance saisonnière du marché.