Il y a une opération « YOLO » de $150 milliards en cours qui stimulera les actions d'ici la fin mars, selon Wells Fargo

La saison fiscale — et plus précisément les déclarations d’impôts — injectera 150 milliards de dollars supplémentaires sur le marché boursier d’ici la fin mars, selon les estimations de Wells Fargo. Lorsqu’un signal d’achat comme celui-ci apparaît, le S&P 500 augmente 100 % du temps, en moyenne de 13 % au cours des six mois suivants, selon l’analyste Ohsung Kwon et ses collègues.

« Nous prévoyons une injection de liquidités de 150 milliards de dollars d’ici la fin mars, car 64 % des déclarations d’impôts seront émises. Les économies supplémentaires provenant de déclarations d’impôts plus importantes (~820 $ en moyenne), en particulier pour les consommateurs à hauts revenus (~9 000 $ pour le top 1 % des revenus), seront réinvesties dans les actions », ont conseillé les analystes à leurs clients. « Historiquement, mars a été le mois le plus fort pour les flux vers les ETF actions et les fonds communs de placement. mars et avril ont également été des mois forts pour le taux d’épargne personnel.

« La liquidité domestique a diminué de 105 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines, depuis le pic de mi-janvier, en raison de la saisonnalité fiscale. Mais cette saisonnalité est sur le point de devenir positive, du moins jusqu’à la fin mars, ce qui pourrait déclencher un signal d’achat sur notre Indicateur de Liquidité. »

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Mars a historiquement connu les plus fortes afflux de fonds sur les marchés.

Kwon qualifie ce phénomène de « Retour du YOLO », car il s’accompagne d’une augmentation des achats spéculatifs chez les jeunes traders sur des plateformes comme Robinhood et Schwab. Kwon soutient que le proxy de cette spéculation est la hausse du trading d’options, par opposition au comportement traditionnel d’achat et de conservation des investisseurs particuliers.

« La spéculation s’intensifie avec des économies plus importantes [et] … environ 25 % de l’activité des particuliers concerne désormais les options », a-t-il écrit. « Les investisseurs particuliers sont devenus plus spéculatifs, surtout depuis COVID. Le volume des options sur actions a explosé depuis 2020 et les transactions dérivées représentent maintenant environ un quart des plateformes de courtage grand public comme Schwab et Robinhood. »

Une personne qui partage son avis est le président Trump, qui a publié hier soir sur les réseaux sociaux : « Les remboursements d’impôts cette année, en raison du ‘GRAND BUDGET MAGNIFIQUE,’ sont nettement plus importants que jamais. Dans certains cas, on estime que plus de 20 % seront retournés au contribuable. Donc, lorsque vous recevez votre remboursement, pensez à quel président merveilleux vous avez — PAS D’IMPÔT SUR LES POURBOIRES, PAS D’IMPÔT SUR LA SÉCURITÉ SOCIALE POUR NOS GRANDS SENIORS, PAS D’IMPÔT SUR LES HEURES SUPPLÉMENTAIRES, DÉDUCTIONS D’INTÉRÊTS SUR LES PRÊTS AUTO, ET BIEN PLUS. Ne dépensez pas tout cet argent en un seul endroit ! »

Kwon a raison concernant les flux et reflux de liquidités dans les actions cette année. Le S&P 500 a été une montagne russe depuis le début de janvier.

Et la volatilité — mesurée par l’indice VIX de la « peur » — a également tendance à augmenter tout au long de l’année.

Voici un aperçu des marchés ce matin :

• Futures du S&P 500 en hausse de 0,54 % ce matin. L’indice a clôturé stable, en hausse de 0,10 % lors de la dernière séance.

• Le STOXX Europe 600 a augmenté de 0,93 % en début de séance.

• Le FTSE 100 du Royaume-Uni a progressé de 1 % en début de séance.

• Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 1 %.

• Le CSI 300 de la Chine est fermé pour le Nouvel An chinois.

• Le KOSPI de la Corée du Sud est fermé pour le Nouvel An chinois.

• Le Nifty 50 de l’Inde a augmenté de 0,37 %.

• Bitcoin a chuté à 67,4K $.

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