Quand le marché boursier performe-t-il le mieux ? Les tendances mensuelles révèlent des schémas clés

Comprendre la performance du marché boursier par mois est une leçon fondamentale pour les investisseurs cherchant à optimiser leur stratégie de portefeuille. Le S&P 500, qui suit 500 grandes entreprises américaines représentant 80 % des actions nationales, sert de référence principale pour l’ensemble du marché boursier américain. En examinant le comportement de l’indice au cours des différents mois du calendrier, les investisseurs peuvent obtenir des insights précieux sur les tendances saisonnières et les avantages liés au timing.

Quels mois offrent la meilleure performance boursière ?

Les données couvrant près d’un siècle — de janvier 1928 à décembre 2023 — fournissent des insights convaincants sur la variation de la performance du marché par mois tout au long de l’année. L’analyse historique révèle que le S&P 500 a enregistré des rendements positifs dans neuf mois sur douze en moyenne, suggérant que le marché évolue à la hausse beaucoup plus fréquemment qu’à la baisse.

Plusieurs conclusions importantes émergent de cette étude à long terme des tendances mensuelles. Juillet s’est historiquement avéré être le meilleur mois pour les rendements en actions, tandis que septembre se distingue comme la période la plus difficile. Cet « Effet Septembre » est assez marqué dans les données, montrant une faiblesse constante durant ce mois, bien que des rebonds interviennent généralement dans les mois suivants.

Une maxime populaire en investissement conseille aux investisseurs de « vendre en mai et partir », suggérant que les mois d’été apportent une faiblesse du marché. Cependant, les données contredisent cette sagesse conventionnelle. Le S&P 500 tend à évoluer à la hausse entre juin et août, faisant des mois d’été une période modérément favorable pour les investisseurs en actions plutôt qu’une période à éviter totalement.

Pourquoi l’horizon temporel est plus important que le choix du bon mois

Si comprendre les tendances mensuelles a une valeur éducative, la véritable avancée dans l’analyse de la performance du marché boursier se produit lorsqu’on examine les périodes de détention. Sur la période de 96 ans étudiée, le S&P 500 a généré des rendements positifs dans 682 des 1 152 mois — environ 59 % de tous les mois. Ce résultat est à peine meilleur qu’un tirage à pile ou face, suggérant que le timing mensuel est largement peu fiable.

Cependant, la probabilité d’obtenir des rendements positifs s’améliore considérablement à mesure que la durée d’investissement s’allonge :

• Période de détention d’un mois : 59 % de chances de profit
• Période d’un an : 69 % de chances de profit
• Période de cinq ans : 79 % de chances de profit
• Période de dix ans : 88 % de chances de profit
• Période de vingt ans : 100 % de chances de profit

Cette progression révèle une vérité fondamentale : le S&P 500 n’a jamais enregistré de rendement négatif sur une période glissante de vingt ans depuis 1928. Cela signifie qu’investir dans un fonds indiciel S&P 500 pendant deux décennies a toujours été une stratégie rentable dans l’histoire, quel que soit le point d’entrée ou les mois spécifiques où la faiblesse du marché s’est manifestée.

Le véritable avantage de l’investissement à long terme en actions

En comparant la performance du marché boursier selon différentes catégories d’actifs, le S&P 500 a nettement surpassé presque toutes les alternatives sur les périodes de cinq, dix et vingt ans. Cet avantage s’étend aux actions européennes, aux marchés asiatiques, aux marchés émergents, aux obligations internationales et américaines, aux métaux précieux et à l’immobilier.

L’implication est claire : bâtir de la richesse par un investissement systématique en actions demande plus de patience que de tenter de parfaitement synchroniser le marché. Si les fluctuations quotidiennes et mensuelles font la une, la tendance sous-jacente sur plusieurs décennies est constamment à la hausse. Les investisseurs qui tentent de naviguer selon la saisonnalité mensuelle ou d’éviter de brèves baisses sous-performent généralement ceux qui maintiennent simplement leur position tout au long des cycles de marché.

Le profil risque-rendement du S&P 500 devient de plus en plus favorable à mesure que la durée de détention s’allonge. C’est pourquoi un fonds indiciel S&P 500 constitue une excellente position de base pour la majorité des investisseurs, que ce soit dans le cadre d’un portefeuille de retraite ou en complément de choix d’actions individuelles. Comprendre la performance du marché par mois satisfait la curiosité intellectuelle, mais le véritable chemin vers l’accumulation de richesse à long terme réside dans la reconnaissance que le temps est l’atout majeur de l’investisseur.