Les actions minières d'uranium connaissent une hausse dans un contexte de renaissance de l'énergie nucléaire : ce que les investisseurs doivent savoir

Le paysage des actions dans l’exploitation de l’uranium a connu un changement radical au cours de l’année écoulée. Les principales entreprises américaines cotées dans le secteur des combustibles nucléaires ont largement surpassé les principaux indices technologiques, alors que l’intérêt mondial pour l’énergie nucléaire s’accélère. Cette renaissance est alimentée par un décalage fondamental : la demande en uranium devrait largement dépasser l’offre pendant plusieurs années, créant un contexte attractif pour les investisseurs évaluant des positions dans ce secteur. Le gouvernement américain et les grandes entreprises technologiques mobilisent désormais des ressources pour quadrupler la capacité de production d’énergie nucléaire d’ici 2050, principalement pour soutenir l’expansion des infrastructures d’IA et garantir des sources d’énergie propres et fiables.

La demande mondiale d’énergie nucléaire explose, créant un vide dans l’approvisionnement en uranium

Le boom de l’intelligence artificielle redéfinit les modes de consommation d’énergie à une échelle sans précédent. La demande d’électricité aux États-Unis devrait augmenter de 25 % d’ici la fin de cette décennie, avec une croissance accélérant entre 75 % et 100 % d’ici 2050. Les hyperscalers majeurs — notamment Meta et Microsoft — sécurisent activement des accords à long terme pour l’énergie nucléaire afin d’alimenter leurs vastes réseaux de centres de données et leur infrastructure informatique.

L’énergie nucléaire est devenue le point central de cette mutation pour plusieurs raisons convaincantes. La technologie a historiquement fourni environ 50 % de l’électricité sans carbone des États-Unis sur plusieurs décennies. Au-delà de ses qualités environnementales, les centrales nucléaires fonctionnent à pleine capacité de base plus de 93 % du temps, ce qui en fait la source d’énergie la plus fiable selon le Département de l’Énergie américain. Cet avantage en termes de fiabilité s’avère crucial alors que les charges de travail en IA exigent une alimentation constante et ininterrompue.

L’équation offre une nette faveur à l’uranium. La capacité de production d’uranium nouvelle doit nécessiter plusieurs années de développement avant d’être opérationnelle, mais la production mondiale devrait devoir augmenter de plus de quatre fois pour soutenir le triplement prévu de la capacité nucléaire mondiale, selon les perspectives de l’Association mondiale de l’énergie nucléaire (WNA) pour 2026. Par ailleurs, la construction de nouveaux réacteurs est restée au point mort aux États-Unis, avec des petits réacteurs modulaires et des installations de nouvelle génération qui ne devraient pas commencer à fonctionner avant le début des années 2030 au plus tôt. Ce calendrier prolongé garantit plusieurs années de déficit en approvisionnement.

Les prix de l’uranium ont déjà reflété ce déséquilibre naissant. La matière première a atteint ses niveaux les plus élevés en plus de 15 ans en 2024, et malgré des retraits occasionnels, les prix ont augmenté d’environ 170 % depuis 2021. Le secteur des actions dans l’exploitation de l’uranium a amplifié ces gains par effet de levier sur les actions, avec les principaux acteurs du secteur en hausse de 150 % ou plus au cours des 12 derniers mois.

La politique gouvernementale et la consolidation industrielle soutiennent l’exploitation de l’uranium

Les décideurs américains ont reconnu l’importance stratégique de l’uranium. En novembre 2024, le gouvernement fédéral a officiellement désigné l’uranium comme un minéral critique, accélérant ainsi le soutien aux initiatives nationales d’exploitation et de production d’uranium. Ce changement de politique marque un tournant pour le secteur, signalant l’engagement à long terme du gouvernement pour reconstruire les capacités nationales en uranium.

L’environnement réglementaire profite également aux actions dans l’exploitation de l’uranium via des initiatives de consolidation de la chaîne d’approvisionnement. Alors que le gouvernement américain cherche à réduire sa dépendance aux importations russes d’uranium et aux dépendances connexes de la chaîne d’approvisionnement, les entreprises nationales d’exploitation d’uranium deviennent des infrastructures de plus en plus cruciales. Peu d’entreprises américaines exploitent ou traitent l’uranium, ce qui signifie que les gagnants dans ce domaine capteront une part disproportionnée des opportunités de croissance.

Des contrats et partenariats avec le secteur ont déjà commencé à se concrétiser. Les fournisseurs d’électricité ont manifesté leur intention de s’approvisionner en uranium localement, avec d’importants engagements d’achat déjà conditionnés à l’expansion de la capacité nationale. La combinaison de contraintes d’approvisionnement, de soutien politique et d’engagements à long terme des entreprises crée un contexte favorable pour les actions dans l’exploitation de l’uranium, tant pour l’extraction que pour le traitement en aval.

Uranium Energy Corp : développer une plateforme intégrée verticale d’exploitation de l’uranium aux États-Unis

Uranium Energy Corp (symbole : UEC), basé à Corpus Christi, Texas, représente une opportunité directe d’expansion dans l’exploitation de l’uranium. La société se concentre sur le développement de techniques d’exploitation à faible coût et respectueuses de l’environnement, telles que la récupération in situ (ISR), qui consiste à dissoudre l’uranium sous terre et à le pomper à la surface — une méthode qui minimise l’impact environnemental par rapport à l’exploitation traditionnelle.

UEC poursuit également des projets conventionnels de haute teneur en uranium à travers les États-Unis et le Canada, se positionnant pour construire ce qu’elle décrit comme « la seule chaîne d’approvisionnement en combustible d’uranium entièrement intégrée aux États-Unis, de l’exploitation à la conversion, soutenant l’enrichissement américain ». Cette stratégie d’intégration verticale permet à la société de bénéficier de toute la chaîne de valeur de l’uranium plutôt que de se limiter à l’extraction de matières premières.

L’expansion de la production s’accélère. La société construit de nouvelles capacités ISR à faible coût dans le Wyoming et au Texas, avec une prévision optimiste pour 2026, lors de la publication des résultats du premier trimestre fiscal 2026 début décembre. Wall Street partage cet optimisme, avec 7 des 9 recommandations d’analystes suivis par Zacks classées en « Achat fort ».

La trajectoire financière renforce la confiance des investisseurs. UEC devrait réduire son déficit ajusté de 0,17 $ par action en 2025 à 0,10 $ en 2026, puis devenir rentable avec un bénéfice par action de 0,06 $ l’année suivante. Le chiffre d’affaires devrait légèrement diminuer en 2026 avant de bondir de 125 % en 2027, à mesure que la société augmente sa production et que la dynamique de renaissance nucléaire s’accélère.

Le bilan donne également des raisons d’être confiant. UEC ne détient aucune dette et dispose de 698 millions de dollars en liquidités, en inventaire d’uranium et en positions en actions. La société construit délibérément ses stocks d’uranium non couverts par des contrats à terme, se positionnant pour capter la valeur si les prix continuent de progresser.

La performance boursière a été spectaculaire. UEC a augmenté de 2000 % au cours de la dernière décennie et de 920 % au cours des cinq dernières années. Les gains depuis le début de 2026, de 60 %, ont porté l’action à de nouveaux sommets historiques, dépassant les pics d’octobre précédents. Cette dynamique suggère que les investisseurs institutionnels considèrent toute correction vers la moyenne mobile sur 50 jours comme une opportunité d’achat significative.

Centrus Energy : établir une infrastructure critique d’enrichissement de l’uranium

Centrus Energy Corp (symbole : LEU) opère dans le segment complémentaire de l’enrichissement de l’uranium. Basée à Bethesda, Maryland, la société est un fournisseur diversifié de composants et services pour le combustible nucléaire, travaillant directement avec le gouvernement américain et d’autres acteurs clés de la renaissance nucléaire.

Centrus occupe une position unique dans le secteur. La société mène la restauration de la capacité nationale d’enrichissement de l’uranium, une fonction qui avait pratiquement disparu des États-Unis depuis des décennies. En 2023, Centrus a inauguré la première nouvelle installation d’enrichissement d’uranium de technologie américaine, détenue par des Américains, depuis 1954 — une étape majeure.

L’accent mis sur l’uranium à haute teneur en assay (HALEU) la place au cœur de la prochaine génération de technologie nucléaire. Les réacteurs actuels utilisent de l’uranium enrichi à 5 %, tandis que le HALEU, enrichi entre 5 % et 20 %, est nécessaire pour la prochaine génération de petits réacteurs modulaires. En se spécialisant dans la production de HALEU, Centrus anticipe la croissance de la demande.

Le soutien gouvernemental valide cette stratégie. Début janvier 2026, Centrus a reçu 900 millions de dollars du Département de l’Énergie américain pour « créer une capacité nationale d’enrichissement en HALEU ». De plus, la société a sécurisé pour 2,3 milliards de dollars d’engagements d’achat de la part des fournisseurs d’électricité, sous réserve de financement pour construire de nouvelles capacités. Ces engagements traduisent une demande réelle de la part du secteur électrique.

Centrus affiche des révisions à la hausse impressionnantes de ses bénéfices, avec une note Zacks #1 « Achat fort ». La société a augmenté de 1300 % en cinq ans et de 250 % au cours des 12 derniers mois. Malgré ces gains, LEU se négocie à environ 95 % en dessous de son sommet de 2007, laissant entrevoir un potentiel de valorisation supplémentaire par rapport à l’historique.

Le positionnement technique offre à la fois des opportunités et des précautions. Après une chute de 11 % suite à une vente liée à Microsoft, LEU a reculé de 30 % depuis ses sommets d’octobre. L’action se maintient près de sa moyenne mobile sur 10 mois et approche des niveaux de résistance clés. Toute cassure au-dessus de cette zone pourrait indiquer la reprise de la tendance haussière.

Calendrier d’exécution et points d’entrée pour l’investissement

Les deux actions dans l’exploitation de l’uranium traversent une période cruciale d’exécution. Bien que le contexte fondamental reste attractif, la volatilité à court terme dépendra de plusieurs facteurs : la distribution des fonds gouvernementaux, les calendriers de montée en capacité de production, et le sentiment général du marché envers l’IA et l’infrastructure énergétique.

Pour Uranium Energy, le moment clé consiste à augmenter la capacité de production ISR dans le Wyoming et au Texas tout en exécutant sa stratégie de conversion. Atteindre avec succès ses objectifs de production en 2027 validerait les projections financières optimistes et pourrait ouvrir la voie à de nouvelles hausses.

Pour Centrus Energy, l’accent est mis sur la construction et l’efficacité opérationnelle de l’installation d’enrichissement HALEU. La gestion efficace du fonds de 900 millions de dollars et la réalisation des engagements d’achat de 2,3 milliards de dollars pourraient démontrer la capacité d’exécution et entraîner une nouvelle expansion de la valorisation.

Les configurations techniques offrent des opportunités de trading à moyen terme, tout en permettant une détention à long terme. Les retraits vers les moyennes mobiles clés — que ce soit la moyenne sur 50 jours pour UEC ou la moyenne sur 10 mois pour LEU — pourraient offrir des points d’entrée à risque modéré pour ceux souhaitant constituer des positions dans les actions d’exploitation de l’uranium.

La thèse d’investissement dans les actions d’exploitation de l’uranium

Les actions dans l’exploitation de l’uranium sont passées d’un secteur spéculatif marginal à un enjeu stratégique d’infrastructure. La convergence de facteurs — demande explosive alimentée par l’IA, capacité nationale d’exploitation d’uranium épuisée, soutien politique et accords de sous-traitance réels — crée une configuration rare où les contraintes d’offre rencontrent une demande en forte croissance sur plusieurs années.

Les investisseurs évaluant ces actions doivent percevoir cela comme une thématique pluriannuelle plutôt qu’un simple trade de momentum à court terme. La renaissance nucléaire et ses infrastructures nécessitent encore plusieurs années pour se concrétiser, ce qui signifie que les déficits d’approvisionnement et le soutien des prix pourraient perdurer jusqu’à la fin des années 2020. Pour ceux qui ont une vision d’investissement sur plusieurs années, les actions dans l’exploitation de l’uranium, proches de niveaux de support technique, peuvent constituer des positions stratégiques dans un portefeuille diversifié cherchant à s’exposer à l’économie nucléaire alimentée par l’IA.