Ce dividende à haut rendement pourrait rendre les investisseurs patients riches à la retraite

Altria Group (MO +0,35 %), société mère de Philip Morris USA, n’est pas sans controverse. Certains pourraient s’opposer à l’ajout de cette « action de péché » par excellence dans leur portefeuille. Cependant, de nombreux investisseurs passés ont bénéficié en achetant et en conservant cette action de tabac.

En incluant les dividendes réinvestis, les actions Altria ont généré des rendements annualisés proches de 18 % au cours des cinq dernières années. En comparaison, l’indice S&P 500 a offert des rendements totaux annualisés d’environ 13 % durant cette même période.

Développer

NYSE : MO

Altria Group

Variation d’aujourd’hui

(0,35 %) $0,23

Prix actuel

66,77 $

Points clés

Capitalisation boursière

112 milliards $

Fourchette de la journée

66,41 $ - 67,12 $

Fourchette sur 52 semaines

52,82 $ - 68,60 $

Volume

7,1 millions

Moyenne quotidienne

9,9 millions

Marge brute

75,83 %

Rendement du dividende

6,23 %

Altria peut prendre du retard par rapport à ses concurrents en matière d’innovation dans l’industrie, mais si elle parvient à progresser dans la résolution de ce problème, l’impact sur la performance de l’action pourrait être considérable.

Source de l’image : Getty Images.

Cette action de tabac a surpassé ses concurrents

Un dividende élevé, associé à une croissance régulière du dividende, a joué un rôle majeur dans la performance à long terme solide d’Altria Group. Actuellement, Altria affiche un rendement du dividende anticipé de 6,3 %. Cette action fait également partie des Dividend Kings, ou actions avec plus de 50 années consécutives de croissance du dividende.

En supposant que les dividendes soient réinvestis, Altria a surpassé non seulement le S&P 500, mais aussi d’autres Dividend Kings du secteur des biens de consommation. Depuis février 2021, les rendements totaux d’Altria ont atteint 128,6 %, contre 85,8 % pour le S&P 500, 81,7 % pour les actions de Coca-Cola et 41,6 % pour celles de Procter & Gamble.

Cette vague de surperformance survient malgré le manque de progrès d’Altria dans l’adaptation aux changements des habitudes de consommation de nicotine et de tabac.

L’aspect positif du dilemme sans fumée d’Altria

Ces dernières années, de nombreux titres ont fait la une concernant la réussite de Philip Morris International (PM 0,53 %), lui-même spin-off d’Altria Group, dans la transition vers des produits sans fumée. Philip Morris International génère actuellement environ 41,5 % de ses revenus nets totaux à partir de produits sans fumée, notamment son dispositif de tabac chauffé Iqos et ses sachets de nicotine Zyn.

De son côté, Altria continue de générer environ 88 % de ses revenus nets totaux à partir de produits fumables. Pire encore, ses tentatives sans fumée passées, y compris ses investissements dans Juul Labs et son acquisition de Njoy, ont entraîné des pertes d’actifs de plusieurs milliards. Altria a cédé Juul avec une perte en raison de problèmes juridiques et réglementaires. Ironiquement, l’acquisition de Njoy par Altria a largement échoué, notamment à cause d’un litige pour violation de brevet intenté contre elle par Juul Labs.

Cela dit, Altria a continué de compenser la baisse des volumes de cigarettes par des augmentations de prix. En conséquence, la société a maintenu une croissance régulière, quoique modérée, de ses bénéfices et de ses dividendes, dans une fourchette à un chiffre faible. De plus, avec des attentes faibles concernant les produits sans fumée, même un succès modeste avec de futurs produits sans fumée pourrait avoir un impact significatif sur la valorisation d’Altria.

Les actions restent une opportunité solide d’achat et de conservation

Avec une croissance modérée des bénéfices prévue pour aider Altria à maintenir son dividende de 6,3 %, les actions restent bien positionnées pour offrir des rendements solides dans les années à venir. Mieux encore, les performances futures pourraient continuer à s’aligner sur les résultats récents si l’entreprise parvient enfin à exécuter une stratégie gagnante dans le domaine sans fumée.

Pour renforcer davantage son activité de sachets de nicotine, désormais principalement représentée par sa marque On !, Altria pourrait étendre son offre de produits par le biais d’acquisitions, comme celle d’un petit concurrent tel que Turning Point Brands.

Après le succès dans le domaine sans fumée, l’action pourrait bénéficier non seulement d’une croissance plus forte des bénéfices, mais aussi d’une expansion potentielle de sa valorisation. Actuellement, Altria se négocie à seulement 12 fois ses bénéfices futurs, tandis que PMI se négocie à plus de 22 fois ses bénéfices futurs. Avec cela en tête, considérez Altria comme une excellente opportunité d’achat et de conservation pour les investisseurs en dividendes.