Deux actions de croissance convaincantes à ajouter à votre portefeuille en février

Trouver des opportunités d’investissement de qualité en février signifie regarder au-delà d’un seul secteur. Alors que la technologie continue de dominer les titres dans l’actualité, les actions de consommation discrétionnaire offrent également des dynamiques de croissance attractives pour les investisseurs recherchant des portefeuilles diversifiés. Deux actions de croissance qui attirent actuellement l’attention des investisseurs sont des entreprises avec des profils d’expansion nettement différents mais des narratifs tout aussi convaincants.

Pourquoi Chewy se démarque comme une action de croissance avec des qualités défensives

Chewy (NYSE : CHWY) représente une intersection intéressante entre potentiel de croissance et stabilité commerciale. Cotée à un multiple de PER futur de 18,5 fois les estimations pour l’exercice 2026, le détaillant en ligne pour animaux de compagnie combine des flux de revenus fiables avec des opportunités d’expansion des marges.

La force de l’attrait de Chewy réside dans son modèle basé sur l’abonnement. Plus de 80 % de ses ventes proviennent de clients en auto-ship qui reçoivent régulièrement des livraisons de nourriture et de fournitures pour animaux. Cette structure de revenus récurrents crée des flux de trésorerie prévisibles même en période de ralentissement économique, conférant à l’action de croissance une qualité résistante à la récession qui séduit les investisseurs prudents. Au cours des neuf premiers mois de son exercice, l’entreprise a montré une croissance de ses revenus supérieure à 8,5 %, ce qui témoigne de l’efficacité de son modèle.

Le véritable catalyseur de cette action de croissance, cependant, réside dans l’expansion des marges. Chewy a été très actif dans la diversification vers des flux de revenus à marges plus élevées. Sa plateforme de publicité sponsorisée et son nouveau programme d’abonnement payant gagnent du terrain. Plus significatif encore, l’entreprise pousse dans les marques privées pour animaux — qui peuvent offrir jusqu’à 700 points de base de marge en plus par rapport aux marques nationales — ainsi que ses services de pharmacie pour animaux, qui génèrent des marges supérieures de 10 points de pourcentage par rapport au commerce traditionnel, positionnant l’entreprise pour une croissance significative des bénéfices. Ces moteurs de marge suggèrent que les bénéfices de Chewy pourraient connaître une expansion substantielle dans les années à venir.

Dutch Bros : une histoire de croissance avec un potentiel d’expansion important

Dutch Bros (NYSE : BROS) propose une narration de croissance totalement différente. La chaîne de cafés combine un attrait de marque populaire avec une discipline opérationnelle et un espace géographique considérable à exploiter.

Le périmètre actuel de l’entreprise ne raconte qu’une partie de l’histoire. Avec moins de 1 100 points de vente à la fin de son troisième trimestre fiscal, Dutch Bros est en phase de lancement d’un développement sur plusieurs années. La direction a annoncé des plans pour atteindre 2 029 points de vente d’ici 2029 — plus du double du nombre actuel. En regardant plus loin, l’entreprise estime que le marché américain peut finalement soutenir environ 7 000 points de vente, ce qui indique que l’action de croissance est encore à ses débuts du point de vue de l’expansion.

Les indicateurs opérationnels récents confirment cette thèse d’expansion. La croissance des ventes comparables a atteint 5,7 % au troisième trimestre, soutenue par l’innovation dans le menu et l’amélioration des capacités de commande mobile. La véritable opportunité réside dans les nouvelles offres alimentaires actuellement en phase pilote. Les premiers tests ont montré une augmentation de 4 % des ventes comparables, et le déploiement de ces produits dans environ trois quarts des points de vente devrait maintenir l’élan de croissance. Notamment, Dutch Bros finance cette expansion grâce à ses flux de trésorerie disponibles plutôt qu’à des levées de fonds dilutives, ce qui témoigne de la discipline de la gestion dans l’allocation du capital et de sa confiance dans la rentabilité au niveau unitaire.

Comparaison du potentiel de croissance : qu’est-ce qui rend ces actions attrayantes ?

Les deux entreprises représentent des actions de croissance convaincantes, mais leurs profils d’expansion diffèrent sensiblement. Chewy offre une croissance rentable et prévisible, soutenue par une base d’abonnés fidèle et un effet de levier opérationnel grâce à l’expansion des marges. Dutch Bros présente une histoire de taux de croissance plus élevé, alimentée par la rentabilité au niveau des unités et un marché adressable encore largement inexploité.

Pour les investisseurs cherchant une exposition à des actions de croissance avec des profils risque-rendement différents, la comparaison offre une certaine flexibilité. Chewy séduit ceux qui recherchent une croissance combinée à une stabilité commerciale, tandis que Dutch Bros attire les investisseurs avec une tolérance au risque plus élevée, en quête d’un potentiel de hausse substantiel grâce à l’expansion géographique. L’efficacité du capital de chaque entreprise — que ce soit par l’optimisation des marges ou par une croissance financée par la trésorerie disponible — suggère que toutes deux peuvent générer de la valeur pour les actionnaires sans recourir à un financement dilutif.

La leçon plus large est que des actions de croissance de qualité existent dans tous les secteurs. Février offre une opportunité d’évaluer à la fois l’histoire de la commodité facilitée par le commerce en ligne et celle de la croissance régionale basée sur l’expansion physique. Les deux méritent d’être considérées dans des portefeuilles cherchant une exposition à des actions de croissance attrayantes, avec des moteurs différenciés et des valorisations raisonnables.

Données de marché actuelles au 19 février 2026

Geoffrey Seiler détient des positions dans Chewy et Dutch Bros.