La stratégie d'investissement en IA de Ken Griffin : pourquoi Citadel a misé gros sur deux actions technologiques en forte hausse

L’investisseur milliardaire Ken Griffin a réalisé un mouvement stratégique au troisième trimestre qui offre des leçons précieuses à quiconque prête attention à l’intelligence artificielle. Via son hedge fund Citadel Advisors — largement reconnu comme le hedge fund le plus rentable de l’histoire en gains nets — Griffin a investi dans deux actions axées sur l’intelligence artificielle qui ont généré des rendements extraordinaires depuis le début de 2023.

Les choix d’investissement révèlent quelque chose d’important sur le marché actuel : une performance passée élevée ne disqualifie pas automatiquement une action d’être une bonne opportunité d’achat aujourd’hui. Les deux positions, bien que modestes en taille, soulignent comment Ken Griffin et son équipe identifient les opportunités émergentes dans l’IA dans un paysage technologique en rapide évolution.

Comprendre la sélection d’actions IA de Citadel

Ken Griffin, via Citadel, a acquis 128 100 actions de Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), une position qui témoigne de sa confiance dans la dynamique récente de la plateforme de trading de détail. Depuis janvier 2023, HOOD a apprécié de 1 100 %. De plus, Citadel a pris une participation de 388 000 actions dans Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR), qui a explosé de 2 200 % durant la même période.

Ces achats montrent que des gains historiques massifs n’ont pas dissuadé des investisseurs sophistiqués comme Ken Griffin de reconnaître un potentiel continu. La thèse derrière chaque investissement raconte une histoire distincte sur la façon dont l’intelligence artificielle crée une véritable valeur commerciale.

Robinhood : Capturer la richesse générationnelle via les marchés de prédiction

Robinhood exploite un écosystème de trading mobile-first conçu spécifiquement pour les jeunes. Avec 19 millions de comptes financés, principalement détenus par des millénials et la génération Z — soit près du double de son concurrent le plus proche — l’entreprise se trouve à l’intersection du changement démographique et de la disruption technologique.

Le récit du transfert de richesse est captivant. Au cours des prochaines décennies, les membres de ces cohortes plus jeunes hériteront de plus de 120 000 milliards de dollars d’actifs provenant des baby-boomers. Cela représente peut-être le plus grand transfert intergénérationnel de richesse de l’histoire, et la position de marché de Robinhood bénéficie directement de cette tendance structurelle.

L’entreprise a montré une force particulière dans les marchés de prédiction, capturant récemment environ 30 % de parts de marché en un peu plus d’un an. Vladimir Tenev, PDG, a noté que le volume de trading a doublé chaque trimestre depuis le lancement de cette fonctionnalité fin 2024, signalant une croissance organique explosive plutôt qu’une expansion artificielle.

Au-delà des fonctions de trading principales, Robinhood a lancé Cortex, un assistant IA alimenté par la technologie générative. Cortex synthétise les actualités de dernière minute, les rapports d’analystes et l’analyse technique en insights digestes pour les utilisateurs, disponibles via le niveau d’abonnement Gold (5 $ par mois ou 50 $ par an). La plateforme a récemment amélioré cette offre avec des insights liés au portefeuille utilisant des données en temps réel.

La situation financière valide cette narration de croissance. Au troisième trimestre, Robinhood a doublé ses revenus pour atteindre 1,2 milliard de dollars et son bénéfice net selon les normes GAAP a plus que triplé à 0,61 $ par action diluée — tous deux portés par un nombre record de comptes financés, d’actifs sur la plateforme et de dépôts nets.

À 42 fois le bénéfice prévu, avec Wall Street anticipant une croissance annuelle des bénéfices de 22 % sur trois ans, la valorisation de Robinhood semble plus défendable que celle de nombreuses actions technologiques à forte croissance actuellement sur le marché.

Palantir : Leadership en IA d’entreprise face à une valorisation extrême

Palantir fournit des logiciels d’analyse d’entreprise aux organisations commerciales et aux agences gouvernementales. Ses produits phares — Gotham et Foundry — intègrent des données avec des modèles d’apprentissage automatique dans un cadre décisionnel que l’entreprise appelle une ontologie. Le fabricant de logiciels propose également une plateforme IA permettant à ses clients d’intégrer directement des capacités d’IA générative dans leurs applications et processus métier.

La position de marché de l’entreprise s’est renforcée notablement. Les analystes de Morgan Stanley considèrent Palantir comme une référence émergente en IA d’entreprise. Forrester Research a classé Palantir comme leader dans les plateformes de décision IA, tandis que l’International Data Corporation a reconnu la domination de l’entreprise dans le logiciel source-to-pay activé par IA — une catégorie qui optimise la gestion de la chaîne d’approvisionnement pour les grandes entreprises.

Les résultats financiers du troisième trimestre ont démontré la capacité d’exécution. Le chiffre d’affaires a augmenté de 63 % pour atteindre 1,1 milliard de dollars, marquant le neuvième trimestre consécutif de croissance accélérée des ventes. Le bénéfice net non-GAAP a augmenté de 110 % à 0,21 $ par action diluée. La direction a relevé ses prévisions pour 2025, anticipant une croissance du chiffre d’affaires de 53 % pour l’année complète.

Cependant, Palantir se négocie à une valorisation alarmante. À 96 fois ses ventes, le multiple de l’entreprise reste prohibitif — en baisse par rapport à son pic de 137 fois en août 2025, mais faisant encore de Palantir la valeur la plus chère du S&P 500, près de trois fois plus que la deuxième, AppLovin à 33 fois ses ventes. Cela signifie que Palantir pourrait chuter de 65 % tout en restant la participation la plus onéreuse de l’indice.

Les perspectives de dépenses sectorielles sont favorables. Grand View Research prévoit que les dépenses sur les plateformes IA croîtront à un taux annuel de 38 % jusqu’en 2033. Pourtant, ces tendances favorables à long terme ne peuvent justifier la structure actuelle de valorisation. Le profil risque-rendement reste fortement orienté vers le risque de baisse.

Leçons d’investissement tirées des actions de Ken Griffin

Le double investissement de Ken Griffin dans ces deux entreprises offre des enseignements importants. Les investisseurs doivent comprendre qu’une performance historique puissante d’une action ne la rend pas intrinsèquement risquée à détenir aujourd’hui. La question pertinente est de savoir si les perspectives futures d’une entreprise justifient son prix actuel — et non si ses rendements passés ont été impressionnants.

Robinhood montre qu’une société avec une démographie de croissance attrayante, une position de marché en expansion et des multiples de valorisation raisonnables peut représenter une véritable opportunité. Palantir illustre que l’exécution opérationnelle exceptionnelle et un positionnement solide dans l’industrie ne peuvent compenser une valorisation financière insoutenable.

La vision plus large : l’intelligence artificielle continue de transformer les logiciels d’entreprise et les services financiers aux consommateurs de manière à récompenser les investisseurs précoces. La stratégie de Ken Griffin suggère que l’approche la plus prudente consiste à identifier des entreprises de qualité dans des marchés liés à l’IA tout en exigeant des prix d’entrée disciplinés, reflétant des attentes de croissance réalistes plutôt que de l’enthousiasme spéculatif.