Les grandes banques envisagent une stablecoin conjointe pour contrer la concurrence croissante des cryptomonnaies

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Les banques américaines explorent une stratégie conjointe sur la stablecoin alors que la pression sur la crypto s’intensifie

Dans un développement notable qui reflète la convergence croissante entre la finance traditionnelle et les actifs numériques, plusieurs des plus grandes banques américaines envisagent apparemment une initiative conjointe sur la stablecoin. Ces discussions préliminaires, impliquant des entreprises liées à JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo, indiquent un effort émergent des institutions traditionnelles pour rester pertinentes dans un environnement de paiement en rapide évolution.

Selon des personnes proches du dossier, ces premières discussions ont inclus des entités telles qu’Early Warning Services — l’opérateur de Zelle — et la Clearing House, qui gère les réseaux de paiement en temps réel. L’idée : une stablecoin soutenue par un consortium, conçue pour simplifier les transactions financières courantes et se protéger contre la perte de parts de marché face aux entreprises crypto-native et aux concurrents non bancaires.

Une réponse stratégique face à la disruption des stablecoins

La stablecoin potentielle servirait de proxy numérique pour le dollar américain, offrant la rapidité et l’efficacité des transactions basées sur la blockchain tout en étant ancrée dans la sécurité perçue de l’infrastructure bancaire. Les stablecoins sont conçus pour maintenir un peg un pour un avec la monnaie fiduciaire et sont généralement garantis par des réserves en liquidités ou en équivalents comme les bons du Trésor américain.

Alors que les stablecoins sont devenus plus centraux dans les opérations crypto et fintech — notamment pour les paiements transfrontaliers et le trading — les banques se montrent de plus en plus préoccupées. Sous l’administration du président Trump, l’élan réglementaire autour des stablecoins s’est accru, tout comme l’intérêt institutionnel à entrer sur le marché. Le secteur bancaire, autrefois prudent ou carrément dismissif, semble désormais plus disposé à s’engager.

Incertitude législative et opportunité de marché

Une grande partie de la direction de l’initiative pourrait dépendre des développements autour de la loi GENIUS, un projet de loi qui établirait un cadre réglementaire pour l’émission de stablecoins par les banques et les non-banques. Le Sénat a récemment franchi une étape procédurale sur cette législation, bien que l’adoption finale et les modalités d’application restent en négociation.

Un mémo de jeudi du cabinet d’avocats Paul Hastings indiquait que la dernière version du projet de loi impose des restrictions aux entreprises publiques non financières émettant des stablecoins — une victoire partielle pour les lobbyistes bancaires qui soutiennent que seules les institutions financières réglementées devraient pouvoir émettre des instruments semblables à de la monnaie.

Cependant, le projet de loi ne va pas jusqu’à une interdiction pure et simple, laissant la porte ouverte à ce que des entreprises technologiques ou des consortiums de détail entrent dans l’espace stablecoin. Cette incertitude a poussé certains grands établissements à adopter une posture plus proactive.

Voies collaboratives versus compétitives

Des sources indiquent qu’une option en discussion concerne un modèle où des banques en dehors du consortium initial pourraient également accéder et utiliser la stablecoin. Cela positionnerait le produit comme une solution à l’échelle du réseau plutôt qu’un produit cloisonné réservé aux plus grands acteurs.

Parallèlement, certaines banques régionales et communautaires ont envisagé la faisabilité de lancer une plateforme stablecoin distincte. Cependant, les barrières à l’entrée — conformité réglementaire, infrastructure technologique et confiance des consommateurs — pourraient être considérablement plus élevées pour les institutions plus petites.

Si la stablecoin conjointe voit le jour, elle pourrait permettre aux banques de regagner du terrain perdu face aux startups fintech et aux entreprises crypto-native qui ont longtemps bénéficié de modèles de transaction plus rapides. Contrairement aux services bancaires de détail, les paiements transfrontaliers et les couches de règlement sur la blockchain offrent des gains d’efficacité que les banques traditionnelles ont du mal à égaler.

Les entreprises crypto s’immiscent dans le territoire bancaire

Alors que les banques envisagent de s’enfoncer davantage dans l’espace crypto, les entreprises crypto cherchent simultanément à pénétrer le secteur bancaire réglementé. Comme rapporté le mois dernier, plusieurs sociétés d’actifs numériques prévoient de demander des charters bancaires et des licences, ce qui leur donnerait la légitimité et la portée actuellement détenues par les banques traditionnelles.

L’annonce de World Liberty Financial — une entreprise liée à la famille Trump — de lancer sa propre stablecoin ne fait qu’accroître la pression. Avec le secteur gagnant en visibilité lors d’événements de haut niveau et de dîners politiques, la barrière institutionnelle entre crypto et banque semble devenir de plus en plus poreuse.

Fintech, réglementation et dynamique du marché

Les stablecoins occupent une position unique à l’intersection de l’innovation fintech et de la politique monétaire. Contrairement aux tokens crypto spéculatifs, ils fonctionnent comme des instruments pratiques pour le règlement et la gestion de la liquidité. Leur efficacité pour déplacer des capitaux a attiré l’attention des entreprises, des investisseurs et des décideurs politiques.

Pourtant, le marché en est encore à ses débuts. La confiance dans les réserves de stablecoins, les mécanismes de supervision et la transparence des audits restent inégales. Pour les banques intégrant la conformité réglementaire à leurs opérations, entrer dans cet espace offre un avantage concurrentiel — mais augmente aussi leur exposition à la surveillance réglementaire et à la complexité technique.

Pour le secteur fintech, l’éventuelle implication de grandes banques dans l’émission de stablecoins pourrait être à double tranchant. D’un côté, cela pourrait accélérer l’adoption et offrir une voie légale plus claire pour leur utilisation. De l’autre, cela pourrait intensifier la concurrence et resserrer le périmètre des types d’entreprises autorisées à participer.

Une architecture financière en lente évolution

Que la stablecoin conjointe soutenue par les banques soit lancée ou non dans un avenir proche, le simple fait que de telles discussions aient lieu reflète un changement plus large dans l’architecture financière. La crypto n’est plus vue uniquement comme une menace ou une anomalie, mais comme un ensemble d’outils en évolution avec lesquels le mainstream doit composer.

Alors que les efforts législatifs se poursuivent et que les acteurs du marché testent de nouvelles alliances, le secteur des stablecoins s’apprête à devenir l’un des champs de bataille stratégiquement les plus importants de la finance. Et que ce soient les banques, les entreprises fintech ou les sociétés crypto-native qui émergent en tête, une chose est claire : les frontières entre finance traditionnelle et numérique se dissolvent progressivement.

Conclusion

La possibilité qu’une stablecoin émise conjointement par les plus grandes banques américaines représente une étape cruciale dans l’innovation financière. Bien qu’encore à l’état d’exploration, ce concept illustre à quelle vitesse la réflexion stratégique dans le secteur bancaire a évolué sous la pression de la disruption fintech et de l’accélération politique.

Si cette tendance se poursuit, les stablecoins pourraient devenir non seulement des outils pour les marchés crypto, mais aussi des éléments fondamentaux de l’infrastructure bancaire grand public — redéfinissant les lignes de contrôle, d’accès et d’innovation dans l’ensemble du secteur.