Amazon vs. Alphabet : Quelle est la meilleure action IA à acheter maintenant ?

La dernière saison des résultats a prouvé une chose avec presque certitude : le boom de l’intelligence artificielle (IA) est bien vivant.

Deux des plus grandes entreprises technologiques du marché — Amazon (AMZN +1,90 %) et Alphabet (GOOG +0,37 %) (GOOGL +0,47 %) — illustrent probablement le mieux ce point. Avec leurs capitalisations boursières combinées atteignant près de 6 000 milliards de dollars et leurs bases de clients dans le cloud computing s’étendant loin et large, il est raisonnable de dire que les rapports de ces deux géants peuvent donner des indices sur ce qui se passe avec l’IA sur le marché plus large. Après tout, ces deux entreprises disposent de vastes activités de cloud computing en croissance rapide, qui tirent parti de leurs propres besoins internes en IA et servent les besoins en calcul IA d’autres clients.

Si leurs derniers résultats sont une indication, l’IA est encore à ses débuts. Non seulement leurs deux activités de cloud ont enregistré une croissance du chiffre d’affaires accélérée au quatrième trimestre, mais elles ont également prévu des dépenses en capital importantes, que les deux entreprises ont dit être principalement motivées par des investissements dans des capacités de calcul compatibles avec l’IA.

Donc, si vous cherchez de bonnes opportunités d’investissement pour capitaliser sur l’appétit apparemment insatiable des entreprises pour l’IA, ne cherchez pas plus loin.

Mais laquelle de ces deux entreprises est le meilleur investissement ?

Source de l’image : Getty Images.

Amazon : une entreprise plus établie mais à croissance plus lente

Les ventes du quatrième trimestre d’Amazon ont augmenté de 14 % d’une année sur l’autre, atteignant 213,4 milliards de dollars. Bien que cela représente une accélération par rapport à une croissance de 13 %, cela sous-estime probablement l’importance de cette accélération pour Amazon. Ce qui est le plus remarquable dans les tendances récentes de croissance du chiffre d’affaires de l’entreprise, c’est au niveau des segments. La branche cloud computing d’Amazon, Amazon Web Services, a vu ses revenus augmenter de 24 % d’une année sur l’autre, atteignant 35,6 milliards de dollars. C’était une accélération par rapport à une croissance de 20 % au troisième trimestre et d’environ 18 % au deuxième trimestre.

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NASDAQ : AMZN

Amazon

Variation d’aujourd’hui

(1,90 %) $3,83

Prix actuel

$204,98

Points clés

Capitalisation boursière

2,2 trillions de dollars

Fourchette de la journée

$201,53 - $206,86

Fourchette sur 52 semaines

$161,38 - $258,60

Volume

2,8 millions

Volume moyen

47 millions

Marge brute

50,29 %

Soulignant l’importance de l’IA comme moteur de croissance pour la principale activité cloud d’Amazon, la croissance de 24 % du chiffre d’affaires d’AWS d’une année sur l’autre au quatrième trimestre a été la plus rapide que l’entreprise ait enregistrée en 13 trimestres.

Mais ce qui est formidable avec l’activité d’Amazon, c’est que sa dynamique financière est large. Ses revenus publicitaires ont augmenté de 23 % d’une année sur l’autre, atteignant 21,3 milliards de dollars, ses revenus issus des abonnements ont augmenté de 14 %, atteignant 13,1 milliards de dollars, ceux des services de vendeurs tiers ont augmenté de 11 %, atteignant 52,8 milliards de dollars, et ceux des boutiques en ligne ont augmenté de 10 %, atteignant 83,0 milliards de dollars.

De plus, Amazon a déclaré dans son communiqué de résultats du quatrième trimestre qu’elle s’attendait à réaliser un « rendement à long terme solide sur le capital investi » sur environ 200 milliards de dollars de dépenses en capital en 2026.

Alphabet : une action technologique à croissance plus rapide mais plus risquée

L’activité d’Alphabet croît plus vite que celle d’Amazon, mais elle est plus concentrée — notamment dans la publicité.

Au quatrième trimestre, l’entreprise a enregistré une croissance de 18 % de ses revenus d’une année sur l’autre, son segment cloud, Google Cloud, ayant vu ses revenus bondir de 48 % — en hausse par rapport à une croissance de 34 % au troisième trimestre et de 32 % au trimestre précédent. Mais Alphabet reste principalement une société de publicité. Sur ses revenus totaux du quatrième trimestre d’environ 114 milliards de dollars, plus de 72 % provenaient de la publicité. De plus, la branche cloud d’Alphabet est plus petite en pourcentage du chiffre d’affaires global de l’entreprise.

Cela dit, l’activité d’Alphabet pourrait offrir des récompenses plus élevées que celle d’Amazon, car non seulement sa branche cloud croît beaucoup plus vite que celle d’Amazon, mais son activité consolidée croît également plus rapidement. De plus, ses revenus proviennent de flux à marge plus élevée.

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NASDAQ : GOOG

Alphabet

Variation d’aujourd’hui

(0,37 %) $1,12

Prix actuel

$303,94

Points clés

Capitalisation boursière

3,7 trillions de dollars

Fourchette de la journée

$301,98 - $305,91

Fourchette sur 52 semaines

$142,66 - $350,15

Volume

16 millions

Volume moyen

24 millions

Marge brute

59,68 %

Rendement en dividendes

0,27 %

Alors, quelle action est la meilleure à acheter ? En ce qui concerne la valorisation, les deux actions sont à peu près au même prix. Au moment de cette rédaction, Amazon affiche un ratio cours/bénéfice de 28,6, et Alphabet de 28,1. Avec des valorisations si proches, je préfère personnellement l’option plus risquée mais potentiellement plus rémunératrice : Alphabet. Son taux de croissance beaucoup plus rapide dans le secteur du cloud m’a convaincu. Mais les investisseurs plus prudents pourraient préférer Amazon.

Il est toutefois important de noter qu’aucune de ces actions n’est garantie de bien performer sur le long terme. Les importants plans de dépenses des deux entreprises rendent probablement ces deux actions quelque peu risquées. Mais si l’IA s’avère être une révolution durable, je pense que les deux actions pourraient bien performer — et Alphabet pourrait même légèrement mieux faire.