Deux actions d'intelligence artificielle sous-évaluées prêtes à rebondir potentiellement en 2026

Le secteur plus large des actions liées à l’intelligence artificielle a suscité l’enthousiasme des investisseurs en 2025, avec le S&P 500 en hausse de 18 % depuis le début de l’année. Cependant, toutes les actions AI n’ont pas participé de manière équivalente à cette hausse. Upstart Holdings et Atlassian ont nettement sous-performé le marché global, en chutant respectivement de 22 % et 34 %, créant ce que certains analystes considèrent comme de véritables opportunités de valeur.

Upstart Holdings : Plateforme de prêt alimentée par l’IA avec une forte trajectoire de croissance

Upstart représente une étude de cas convaincante sur les actions liées à l’intelligence artificielle qui pourraient avoir été sous-évaluées par le marché. La société exploite une plateforme de prêt pilotée par l’IA qui transforme fondamentalement la façon dont les banques et les coopératives de crédit évaluent le risque de crédit. Contrairement aux prêteurs traditionnels qui se basent sur les scores FICO et des systèmes basés sur des règles, les algorithmes d’apprentissage automatique d’Upstart analysent plus de 2 500 variables, affinant continuellement leur précision prédictive à mesure que les emprunteurs effectuent ou manquent des paiements.

La pile technologique de la société inclut des modèles d’IA pour l’acquisition de clients, la détection de fraude et la prévision des défauts, avec de nombreux processus de prêt désormais entièrement automatisés via sa plateforme. Cette efficacité opérationnelle se traduit par des avantages tangibles : les partenaires prêteurs peuvent approuver un éventail plus large d’emprunteurs tout en maintenant des taux d’intérêt compétitifs.

Les performances financières récentes soulignent la dynamique opérationnelle d’Upstart. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a bondi de 71 % pour atteindre 277 millions de dollars, tandis que le bénéfice net non-GAAP s’est élevé à 0,52 dollar par action diluée, marquant un changement radical par rapport à une perte de 0,06 dollar par action diluée l’année précédente. Les nouvelles catégories de produits — prêts automobiles, prêts immobiliers et prêts de petite taille — représentent désormais environ 12 % des origines, contre environ 10 % au trimestre précédent.

Le consensus de Wall Street suggère que cette histoire de croissance dispose encore de potentiel. Les analystes prévoient une croissance annuelle des bénéfices de 51 % jusqu’en 2026, ce qui place la valorisation actuelle d’environ 33 fois les bénéfices dans une lumière favorable. Peter Christiansen de Citigroup prévoit un objectif de cours le plus élevé à 80 dollars par action, impliquant un potentiel de hausse substantiel, tandis que l’objectif médian des analystes de 56 dollars indique une appréciation plus prudente mais toujours significative.

Atlassian : Géant des logiciels d’entreprise qui accélère l’adoption de l’intelligence artificielle

Atlassian opère dans un segment de marché différent mais présente une narration parallèle sur les actions liées à l’intelligence artificielle qui gagnent des avantages compétitifs. La société domine le logiciel de gestion du travail et de gestion des services, avec Jira comme référence dans le secteur pour les équipes de développement logiciel à l’échelle mondiale.

Ce qui distingue la position concurrentielle d’Atlassian, c’est sa pénétration transversale. Gartner a récemment reconnu Atlassian comme un leader dans le logiciel de gestion du travail pour les équipes techniques (développement et opérations) ainsi que pour les départements non techniques (marketing, finance, ressources humaines). Cette double reconnaissance revêt une importance stratégique : elle permet à Atlassian d’acquérir des clients via des points d’entrée techniques ou non techniques, puis de s’étendre horizontalement à travers les frontières organisationnelles.

L’entreprise a renforcé cet avantage grâce à l’innovation en IA. Rovo Dev aide les développeurs dans la planification, la génération et la revue de code, tandis que l’interface standard Rovo aide les utilisateurs non techniques à faire remonter des insights et à automatiser les flux de travail dans Jira et les produits associés. Les analystes de Morgan Stanley soulignent qu’Atlassian est particulièrement bien positionnée pour capter la valeur de l’expansion des opportunités liées aux agents IA.

Les résultats du premier trimestre FY2025 d’Atlassian montrent une exécution solide. Le chiffre d’affaires a augmenté de 21 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, et le bénéfice par action non-GAAP a augmenté de 35 % pour atteindre 1,04 dollar. Le PDG Michael Cannon-Brookes a noté que le pourcentage de clients utilisant les fonctionnalités d’IA a bondi de 50 % d’un trimestre à l’autre, soulignant la rapidité de l’adoption parmi les clients existants.

La valorisation reste attrayante par rapport aux perspectives de croissance. Les modèles de Wall Street suggèrent une croissance annuelle des bénéfices ajustés de 22 % jusqu’à l’exercice se terminant en juin 2027. À environ 41 fois les bénéfices, cette prime reflète la capacité démontrée de l’entreprise à dépasser les estimations consensuelles d’environ 16 % au cours des six derniers trimestres. Keith Weiss de Morgan Stanley positionne l’action avec un objectif de 320 dollars, impliquant un potentiel de hausse de 100 % par rapport aux niveaux actuels, tandis que l’objectif médian de Wall Street de 230 dollars par action suggère une appréciation de plus de 40 %.

Ce que ces valorisations signifient pour les investisseurs

Les actions liées à l’intelligence artificielle mentionnées ci-dessus partagent une caractéristique commune : des écarts significatifs entre les attentes du consensus des analystes et la valorisation actuelle du marché. Pour Upstart, cet écart reflète la reconnaissance que l’évaluation du crédit basée sur l’IA pourrait fondamentalement remodeler l’économie du prêt. Pour Atlassian, il s’agit d’un scepticisme du marché quant aux taux d’adoption de l’intelligence artificielle et au potentiel de monétisation dans le logiciel d’entreprise.

Les deux entreprises présentent des indicateurs financiers — forte croissance du chiffre d’affaires, rentabilité en expansion et traction accrue des produits — qui précèdent généralement des réévaluations importantes de leur valorisation. Les investisseurs patients, capables d’identifier des opportunités sous-évaluées lors des périodes de consolidation sectorielle, réalisent souvent des rendements importants lorsque le sentiment change.

Les investisseurs envisageant une exposition aux actions liées à l’intelligence artificielle doivent peser ces opportunités en fonction de leur tolérance au risque et de leur horizon d’investissement.