Les entreprises de technologie de capture du carbone prêtes à croître face à la demande croissante de décarbonisation

La transition énergétique mondiale a fait de la technologie de capture du carbone un composant essentiel pour atteindre les objectifs climatiques. Selon l’Agence Internationale de l’Énergie, 40 installations commerciales sont actuellement en fonctionnement dans le monde pour capturer, utiliser et stocker le CO2. Les analystes du secteur prévoient une croissance substantielle tout au long de la décennie, soutenue par l’engagement accru des entreprises et des gouvernements en faveur de la réduction des émissions. Aujourd’hui, environ 43 millions de tonnes de CO2 sont capturées chaque année, avec des projections suggérant que ce chiffre pourrait atteindre 279 millions de tonnes d’ici 2030. Cette trajectoire d’expansion crée une opportunité convaincante pour les investisseurs d’identifier des entreprises de technologie de capture du carbone bien positionnées sur ce marché émergent.

L’opportunité de marché dans la technologie de capture du carbone

Le secteur de la technologie de capture du carbone bénéficie de plusieurs vents favorables. Premièrement, les cadres réglementaires dans les principales économies continuent de soutenir les technologies de retrait du carbone par le biais de subventions et d’obligations. Deuxièmement, de grandes entreprises fixent des objectifs ambitieux de réduction des émissions de scope 3, stimulant la demande pour des solutions de capture du carbone. Troisièmement, les améliorations technologiques réduisent les coûts de déploiement et élargissent le marché adressable.

L’opportunité à grande échelle est considérable. Même la capture de 279 millions de tonnes d’ici 2030 représenterait moins de 1 % des émissions mondiales actuelles, indiquant une longue période de croissance pour ce secteur. Cela crée un scénario où plusieurs entreprises de technologie de capture du carbone pourraient générer des rendements multiples en cinq ans.

Aker Carbon Capture : Focus sur la technologie pure

Aker Carbon Capture ASA (OTCMKTS : AKCCF) représente un investissement purement axé sur la technologie de capture du carbone. La société opère avec une exécution très ciblée, ayant déployé sept unités commerciales de capture du carbone qui ont accumulé plus de 60 000 heures de fonctionnement sur le terrain. Ce bilan opérationnel démontre la fiabilité de la technologie.

Du point de vue de la croissance, Aker a enregistré une croissance du chiffre d’affaires de plus de 235 % d’une année sur l’autre ces derniers trimestres, atteignant environ 440 millions de couronnes norvégiennes. Plus important encore, la société maintient un carnet de commandes de 3 milliards de couronnes norvégiennes, ce qui témoigne d’une forte demande client. La direction s’est fixé comme objectif d’obtenir des contrats permettant de capturer 10 millions de tonnes de CO2 par an d’ici 2025, un objectif qui semble réalisable compte tenu des efforts d’expansion géographique.

Bloom Energy : Solutions multi-plateformes de capture du carbone

Bloom Energy (NYSE : BE) poursuit la capture du carbone via une voie indirecte grâce à sa plateforme de piles à combustible. Les systèmes de piles à combustible propriétaires de la société captent et recyclent l’hydrogène et l’eau issus des flux d’échappement, tout en séparant simultanément le CO2 et la vapeur d’eau. Le CO2 capturé peut être soit stocké de façon permanente sous terre, soit réutilisé dans des applications industrielles.

Bloom Energy a annoncé un chiffre d’affaires de 400,3 millions de dollars avec une croissance de 36,9 % d’une année sur l’autre ces dernières périodes. La société fonctionne actuellement avec une perte d’exploitation de 103,7 millions de dollars, ce qui reflète les dynamiques de montée en puissance initiale. À mesure que les systèmes de piles à oxyde solide gagnent en adoption dans diverses applications, la levée de levier opérationnel devrait améliorer les marges. La direction met également en œuvre des initiatives d’optimisation des coûts, ce qui devrait soutenir l’expansion de l’EBITDA dans les prochains trimestres.

Fluor Corporation : Exploiter une technologie établie

Fluor Corporation (NYSE : FLR) opère en tant que fournisseur d’ingénierie, d’approvisionnement et de construction, avec un focus dédié aux solutions énergétiques. Ce segment d’activité comprend la capture du carbone, les carburants renouvelables et les technologies de valorisation des déchets en énergie. L’action se négocie actuellement à un multiple de bénéfices anticipés de 14,4, ce qui suggère une valorisation raisonnable pour une accumulation.

Les références de Fluor en matière de capture du carbone sont substantielles. En 2024, la société a annoncé un partenariat avec Carbfix pour développer des solutions intégrées de capture et de stockage du carbone. Fluor apporte sa technologie propriétaire Econamine FG Plus, utilisée dans 30 installations à l’échelle mondiale depuis plusieurs décennies. Cette base technologique établie offre une plateforme pour l’expansion géographique et client.

La position financière de l’entreprise soutient des investissements agressifs dans la croissance de la capture du carbone. Fluor a rapporté un carnet de commandes supérieur à 26 milliards de dollars dans tous ses segments, offrant une visibilité sur ses flux de revenus et une flexibilité financière pour saisir de nouvelles opportunités.

Thèse d’investissement pour les entreprises de technologie de capture du carbone

Trois conclusions d’investissement émergent de cette analyse. Premièrement, les entreprises de technologie de capture du carbone évoluent dans un secteur en croissance réelle, soutenu par une adoption commerciale accrue et un appui réglementaire. Deuxièmement, les trois sociétés examinées—Aker, Bloom Energy et Fluor—offrent chacune une exposition différenciée à la technologie de capture du carbone via des positions de marché et des plateformes technologiques distinctes. Troisièmement, les fondamentaux du secteur suggèrent une probabilité raisonnable que plusieurs entreprises de capture du carbone génèrent des rendements significatifs pour les actionnaires sur plusieurs années, à mesure que le secteur passe d’applications de niche à une déploiement grand public.

Les investisseurs intéressés par ce secteur doivent évaluer la différenciation technologique de chaque entreprise, la diversification de leur clientèle, leur durabilité financière, et leur chemin vers la rentabilité ou la génération de trésorerie. Le paysage de la capture du carbone continue d’évoluer rapidement, rendant la sélection disciplinée des gagnants potentiels essentielle pour la constitution d’un portefeuille.