La révolution énergétique de l'IA renforce le cas d'investissement pour les meilleures actions énergétiques à acheter

La croissance explosive de l’intelligence artificielle est en train de remodeler le paysage énergétique mondial et de créer des opportunités d’investissement sans précédent pour ceux qui se positionnent dans la catégorie des actions énergétiques à acheter. Alors que les géants de la technologie rivalisent pour construire d’immenses centres de données et entraîner des modèles d’IA de plus en plus sophistiqués, la consommation d’électricité atteint des niveaux jamais vus auparavant. Cette dynamique constitue une thèse convaincante pour les investisseurs à long terme : soutenir les entreprises qui alimentent l’infrastructure de l’IA pourrait générer des rendements supérieurs, quel que soit le ou les leaders du marché en IA.

La relation entre l’avancement de l’IA et la demande énergétique est devenue indéniable. La dernière prévision financière de Taiwan Semiconductor Manufacturing Company a révélé que le boom des dépenses en IA dans l’industrie des semi-conducteurs ne montre aucun signe de ralentissement à l’approche de 2026. La société a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement à 52-56 milliards de dollars pour l’année, contre 40,9 milliards de dollars en 2025. Taiwan Semi prévoit une croissance de 30 % du chiffre d’affaires en 2026, avec des ventes en expansion d’environ 25 % par an jusqu’en 2029. Ces chiffres soulignent à quel point les fabricants de puces investissent agressivement pour répondre à une demande insatiable en IA.

L’intensité capitalistique s’étend à l’ensemble de l’écosystème de l’infrastructure IA. Les entreprises technologiques hyperscalers mondiales devraient déployer 530 milliards de dollars en dépenses d’investissement en 2026, contre environ 400 milliards de dollars en 2025. Plus frappant encore, les dépenses mondiales en infrastructure de centres de données devraient atteindre environ 7 000 milliards de dollars d’ici 2030, dont 1,3 billion de dollars spécifiquement consacrés à la production d’énergie et à l’expansion du secteur énergétique plus large. Cela représente une opportunité extraordinaire pour les producteurs d’énergie.

La crise d’approvisionnement en énergie : pourquoi l’électricité est devenue la contrainte

C’est là que réside la véritable force motrice derrière la narration des actions à acheter dans le secteur de l’énergie. La demande d’électricité aux États-Unis devrait augmenter de 25 % d’ici la fin de cette décennie et bondir de 75 à 100 % d’ici 2050 à mesure que l’adoption de l’IA s’accélère. Les opérateurs de réseaux à travers le pays sont submergés par des demandes de développeurs de centres de données cherchant des engagements à long terme pour l’électricité que l’infrastructure existante ne peut tout simplement pas soutenir. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande a transformé l’approvisionnement en énergie d’une considération secondaire en le principal goulot d’étranglement limitant le déploiement de l’IA.

La réponse politique a été rapide. Le gouvernement américain poursuit activement une stratégie d’expansion nucléaire agressive visant à quadrupler la capacité nucléaire d’ici le milieu du siècle. Parallèlement, l’administration Trump a récemment annoncé des initiatives visant à encourager les hyperscalers de l’IA à conclure des accords d’achat d’électricité à long terme tout en orientant plus de 15 milliards de dollars vers des projets de production d’énergie de base fiables. Des entreprises technologiques telles que Meta et Alphabet ont répondu en sécurisant des partenariats énergétiques pluriannuels avec des opérateurs nucléaires et des fournisseurs de gaz naturel.

Meta a commencé 2026 avec trois accords distincts sur l’énergie nucléaire pour soutenir l’expansion de son infrastructure IA dans plusieurs régions des États-Unis. Alphabet a clôturé 2025 en annonçant une acquisition d’environ 5 milliards de dollars de Intersect, un fournisseur de solutions d’infrastructure énergétique, citant explicitement la nécessité d’accélérer la capacité de déploiement des centres de données et de faire progresser l’innovation dans le développement énergétique. Ces méga-contrats illustrent à quel point l’approvisionnement en énergie est devenu crucial pour les entreprises dépendantes de l’IA.

Cameco : tirer parti de l’opportunité de l’uranium et du nucléaire

Dans ce contexte, Cameco se distingue comme l’une des actions énergétiques les plus attractives à acheter pour les investisseurs cherchant une exposition à long terme au nucléaire. En tant que deuxième plus grand producteur d’uranium au monde et principal fournisseur de services de raffinage, de conversion et de fabrication de combustible, le mineur canadien occupe une position critique dans la chaîne d’approvisionnement nucléaire mondiale. Alors que les États-Unis cherchent à réduire leur dépendance aux approvisionnements russes en uranium tout en quadruplant leur capacité nucléaire nationale, l’importance de Cameco pour la politique énergétique américaine n’a jamais été aussi grande.

Le portefeuille stratégique de l’entreprise comprend une participation de 49 % dans Westinghouse Electric, l’une des principales entreprises mondiales d’équipements et de services nucléaires. Westinghouse a récemment obtenu un contrat important du gouvernement américain pour soutenir la construction de 10 réacteurs nucléaires de grande envergure. Cette position place Cameco au cœur de la renaissance de l’énergie nucléaire.

Les projections financières renforcent la thèse d’investissement. La croissance des bénéfices ajustés devrait atteindre 100 % en 2025 et 55 % en 2026, ce qui confère au titre une note Zacks Rank #1 « Achat fort ». Le titre a augmenté de 800 % au cours des cinq dernières années, dont une hausse de 125 % au cours des 12 derniers mois, dépassant finalement ses valorisations de 2007. Bien que la récente vigueur du titre puisse inciter certains investisseurs à attendre des corrections pour revenir à des moyennes mobiles à plus long terme, les fondamentaux de l’uranium restent convaincants.

Les prix de l’uranium ont atteint leur plus haut niveau en plus de 15 ans en 2024 et, malgré une légère correction par rapport aux sommets, restent environ 170 % au-dessus des niveaux de 2021. Les prévisions de demande suggèrent que la consommation d’uranium continuera à dépasser l’offre pendant plusieurs années. Pourtant, malgré ces fondamentaux exceptionnels, Cameco se négocie à une décote de 85 % par rapport à ses sommets historiques et à des valorisations inférieures à celles du S&P 500, tout en étant alignée avec le secteur de l’énergie en termes de ratio prix/bénéfice sur croissance à 1,3. Cette déconnexion de valorisation est particulièrement remarquable compte tenu de la surperformance de Cameco sur 5 et 25 ans par rapport à ces deux références.

Pour les investisseurs cherchant une exposition supplémentaire au secteur de l’uranium, des actions complémentaires à acheter incluent Energy Fuels, Centrus Energy et Uranium Energy — tous producteurs américains bénéficiant de la relance de l’industrie nationale du combustible nucléaire.

GE Vernova : une diversification dans le secteur de l’énergie IA

GE Vernova représente une autre opportunité de premier plan dans l’univers des investissements en énergie IA. La scission de General Electric dans le domaine technologique industriel possède une base installée produisant environ 25 % de l’électricité mondiale grâce à un portefeuille technologique diversifié couvrant le nucléaire, le gaz naturel, les solutions d’électrification et l’infrastructure du réseau. Cette diversification permet à l’entreprise de profiter de plusieurs tendances énergétiques parallèles plutôt que de miser sur une seule technologie.

L’entreprise fournit depuis plusieurs décennies des technologies de turbines nucléaires et des services complets pour tous les types de réacteurs, bâtissant une expertise inégalée. Plus important encore, GE Vernova est positionnée pour capter le marché émergent des petits réacteurs modulaires (SMR) via son partenariat GE Vernova Hitachi Nuclear Energy et sa plateforme technologique BWRX-300. Elle collabore activement avec des compagnies d’électricité en Amérique du Nord pour commencer le déploiement des SMR de nouvelle génération dès le début des années 2030.

Parallèlement à la croissance nucléaire, GE Vernova maintient des positions dominantes dans la technologie des turbines à gaz naturel, offrant un potentiel d’expansion important alors que les entreprises d’IA accélèrent leurs accords sur l’énergie au gaz naturel en attendant une capacité nucléaire accrue. Les solutions de stockage d’énergie, de conversion d’énergie et de technologie de réseau continuent de gagner du terrain.

Sur le plan financier, GE Vernova a récemment annoncé des développements prometteurs. La société a relevé ses prévisions à long terme début décembre, prévoyant que son carnet de commandes en électrification doublera d’ici trois ans. Le carnet total devrait passer de 135 milliards de dollars à environ 200 milliards de dollars d’ici la fin 2028. Cette visibilité de croissance s’est traduite par une augmentation des retours aux actionnaires, la société doublant son dividende trimestriel pour 2026 et élargissant son programme de rachat d’actions de 6 à 10 milliards de dollars.

Les attentes des analystes soulignent la trajectoire des bénéfices. Les bénéfices par action ajustés devraient croître de 31 % en 2025 et de 82 % en 2026, atteignant 13,27 dollars contre 5,58 dollars en 2024. Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 6 % en 2025 et de 14 % en 2026 pour atteindre 42 milliards de dollars, la société visant 52 milliards de dollars d’ici 2028. Depuis son introduction en bourse en avril 2024, l’action GE Vernova a grimpé de 385 %, surpassant largement les gains respectifs de Nvidia (110 %) et Taiwan Semiconductor (145 %). La récente tendance haussière a porté le titre au-dessus de sa moyenne mobile sur 21 jours alors qu’il approche ses niveaux record de décembre, avant la publication des résultats du quatrième trimestre prévue pour le 28 janvier.

Construire un portefeuille complet d’actions énergétiques

Le cas d’investissement pour les actions énergétiques à acheter s’étend à plusieurs catégories technologiques et de combustibles. Au-delà de l’uranium et des jeux nucléaires/gaz diversifiés, les investisseurs peuvent accéder à l’infrastructure solaire, aux solutions de stockage par batterie, à la modernisation du réseau et aux nouvelles plateformes de production d’énergie. Le fil conducteur de ces opportunités d’investissement est simple : l’ère de l’IA nécessitera beaucoup plus d’électricité que ce que l’infrastructure actuelle peut fournir, et les entreprises qui construiront cette capacité généreront une valeur substantielle pour les actionnaires dans les années à venir, indépendamment des gagnants spécifiques de l’IA.

La convergence du soutien gouvernemental, du déploiement de capital par les géants de la technologie et de la rareté des infrastructures crée un environnement favorable pour un capital patient prêt à maintenir des positions à long terme dans le secteur de l’énergie. À mesure que 2026 avance et que les contraintes d’approvisionnement énergétique deviennent de plus en plus évidentes, les investisseurs positionnés dans des actions énergétiques de haute qualité à acheter devraient bénéficier de cette mégatendance structurelle.