SoundHound AI vs. C3.ai : Quels sont les actions IA offrant de meilleurs rendements en 2026 ?

Le paysage de l’investissement dans l’intelligence artificielle a évolué de manière spectaculaire depuis le début du boom de l’IA générative à la fin de 2022. Pourtant, deux entreprises se distinguent comme de véritables pionnières dans le domaine des actions liées à l’IA : SoundHound AI et C3.ai. Toutes deux ont adopté l’intégration de l’IA bien avant qu’elle ne devienne à la mode, en incorporant cette technologie directement dans leur identité d’entreprise et leurs modèles commerciaux. Aujourd’hui, alors que les investisseurs évaluent quelles actions IA méritent leur allocation de capitaux, ces deux sociétés offrent une étude de cas fascinante sur différentes approches de la commercialisation de l’intelligence artificielle.

Les enjeux sont clairs. SoundHound AI (NASDAQ : SOUN) et C3.ai (NYSE : AI) occupent des positions très différentes dans la hiérarchie du marché. L’une se négocie à un multiple raisonnable de 5,5 fois le chiffre d’affaires — comparable à celui des entreprises technologiques matures — tandis que l’autre affiche un multiple de 31 fois le chiffre d’affaires. Les deux entreprises consomment des liquidités tout en poursuivant des trajectoires de croissance agressives. Comprendre les différences entre ces deux actions IA nécessite d’examiner leur expertise fondamentale, leurs trajectoires financières et leur logique de valorisation.

Deux décennies d’innovation en IA : comparer les spécialisations

Les histoires de création de ces actions IA révèlent une remarquable continuité. SoundHound AI a été fondée en 2005, tandis que C3.ai a été lancée en 2009. Fait remarquable, les équipes fondatrices restent activement engagées aujourd’hui. Thomas Siebel, le fondateur de C3.ai, est récemment passé du poste de PDG à celui de président exécutif, conservant sa supervision stratégique. Chez SoundHound AI, les trois co-fondateurs continuent de diriger en tant que PDG, directeur produit et directeur scientifique, avec deux d’entre eux siégeant au conseil d’administration.

Dès leur création, les deux entreprises ont poursuivi des solutions axées sur l’IA dans leurs domaines respectifs. Le parcours de SoundHound AI a commencé avec des applications d’apprentissage automatique pour la reconnaissance audio — enseignant aux algorithmes à identifier des chansons à partir de mélodies fredonnées via des microphones de smartphone. Cette capacité spécialisée a évolué vers des systèmes sophistiqués de reconnaissance vocale, alimentant aujourd’hui la commande au volant, les menus interactifs téléphoniques, les plateformes d’infodivertissement automobile, et plus encore. La compétence centrale en contrôle vocal basé sur l’IA reste l’ancrage stratégique.

C3.ai a emprunté une voie différente. Partant de l’analyse prédictive de données axée sur la gestion de l’énergie, l’entreprise a élargi son portefeuille à plusieurs secteurs, notamment l’Internet des objets et des solutions d’IA d’entreprise plus larges. Cette stratégie de diversification signifiait naviguer dans plusieurs segments industriels plutôt que de renforcer une expertise dans un seul domaine technologique.

En comparant ces actions IA d’un point de vue purement d’expertise, la focalisation laser de SoundHound AI sur les interfaces vocales offre un avantage distinct. Alors que le portefeuille plus large de C3.ai offre de la flexibilité, la maîtrise concentrée de SoundHound AI en systèmes d’IA conversationnelle représente une connaissance spécialisée plus approfondie dans ce qui pourrait être l’une des applications d’IA les plus commercialement précieuses.

Trajectoires de croissance : pourquoi ces actions IA suivent des chemins divergents

SoundHound AI et C3.ai opèrent toutes deux en tant qu’entreprises classiques en phase de croissance — sacrifiant la rentabilité actuelle pour une expansion rapide des revenus et une pénétration du marché. La différence frappante réside dans leur exécution.

Les revenus de C3.ai ont augmenté d’environ 31 % sur une période de trois ans, un rythme respectable pour un logiciel d’entreprise. La trajectoire de SoundHound AI raconte une toute autre histoire : ses revenus ont été multipliés par plus de cinq dans le même laps de temps. L’écart continue de se creuser à mesure que de nouvelles opportunités se matérialisent.

Ce qui rend ces actions IA particulièrement intrigantes, c’est le pipeline de revenus contractuels de SoundHound AI, plus restreint. Au quatrième trimestre 2024, l’entreprise disposait d’un carnet de commandes à long terme d’une valeur de 1,2 milliard de dollars, représentant une durée moyenne de contrat d’environ sept ans. Ce chiffre de backlog avait presque doublé par rapport à 661 millions de dollars en 2023, créant une visibilité de revenus substantielle jusqu’au début des années 2030. Avec des rapports annuels complets attendus en février 2026, les investisseurs devraient surveiller si cette dynamique d’accélération des contrats se maintient.

Pour les investisseurs évaluant des actions IA en croissance non rentable, l’entreprise affichant les taux d’expansion supérieurs présente la narration la plus convaincante. Sur ce critère crucial, SoundHound AI se distingue nettement en tête.

La question de la valorisation : évaluer ces actions IA selon les standards du marché

L’analyse de valorisation pour des entreprises déficitaires nécessite des cadres analytiques différents de ceux basés sur la rentabilité traditionnelle. Avec les deux sociétés générant des pertes, les ratios cours/bénéfice n’ont pas de sens. Les multiples prix/ventes deviennent la principale référence, en ajustant selon les taux de croissance relatifs.

C3.ai se négocie à environ 5,5 fois le chiffre d’affaires trailing — une valorisation qui rappelle celle d’entreprises technologiques d’infrastructure établies comme Cisco ou Automatic Data Processing. Ces géants matures connaissent généralement une croissance annuelle à un chiffre. Ce multiple reflète les attentes du marché d’atteindre éventuellement la rentabilité.

SoundHound AI occupe une catégorie de valorisation radicalement différente, se négociant à 31 fois le chiffre d’affaires. Ce multiple s’aligne avec des entreprises technologiques à forte croissance comme Nebius Group et dépasse largement celui du géant des semi-conducteurs Nvidia, qui se négocie à 23 fois le chiffre d’affaires. Les acteurs du marché anticipent une rentabilité future importante et une expansion du marché.

La tension dans cet écart de valorisation mérite une attention particulière. Les sceptiques soulignent à juste titre que la prime de SoundHound AI repose en grande partie sur le backlog contractuel substantiel, créant des flux de trésorerie futurs protégés. À l’inverse, l’accessibilité apparente de C3.ai reflète le scepticisme du marché quant à une accélération soutenue de la croissance. L’une de ces actions IA pourrait être mal évaluée par rapport à ses perspectives fondamentales.

La stratégie d’investissement : quelles actions IA vous positionnent le mieux ?

En synthétisant l’analyse concurrentielle à travers les dimensions de l’expertise, de la croissance et de la valorisation, SoundHound AI présente la thèse d’investissement la plus convaincante. Des multiples de prix plus élevés reflètent une supériorité commerciale réelle : une focalisation plus étroite qui se traduit par des avantages concurrentiels plus clairs, une accélération spectaculaire des revenus, et un backlog contractuel substantiel offrant une protection contre la baisse.

C3.ai fonctionne comme une véritable entreprise d’intelligence artificielle. Pourtant, en comparaison directe, le spécialiste centré sur la voix démontre des caractéristiques supérieures dans plusieurs dimensions. La prime de valorisation, bien que importante, pourrait s’avérer justifiée si l’entreprise continue de transformer son backlog de 1,2 milliard de dollars en revenus réalisés au cours des cinq prochaines années.

Ce ne sont pas les seules actions IA dignes d’intérêt — le secteur offre des opportunités variées avec différents profils de risque-rendement. Mais en comparant directement ces deux pionniers dans l’univers des actions IA, les données tendent de plus en plus à privilégier SoundHound AI comme la position la plus avantageuse pour 2026 et au-delà.