Pourquoi Nomad Foods se démarque parmi les actions à dividendes les plus élevées pour 2026

Alors que le monde de l’investissement est captivé par les actions technologiques en pleine ascension — intelligence artificielle, informatique quantique et autres innovations de pointe — une catégorie d’entreprises fiables, générant des revenus, a été reléguée au second plan. Ces joyaux méconnus, offrant certains des rendements en dividendes les plus élevés disponibles, ont été éclipsés par l’obsession du marché pour une croissance explosive. Pourtant, pour les investisseurs patients recherchant des revenus aujourd’hui et une appréciation demain, Nomad Foods (NYSE : NOMD) représente précisément le type d’opportunité à examiner, surtout après que ses actions ont chuté de plus de 60 % par rapport à leur sommet.

La puissance européenne des aliments surgelés avec une valeur cachée

Nomad Foods, basé au Royaume-Uni, opère en tant que principal fabricant et distributeur européen d’aliments surgelés, occupant la première place sur 13 des 15 marchés qu’il dessert et se classant deuxième dans les deux autres. Grâce à son portefeuille de marques emblématiques — Birds Eye, iglo et Findus, entre autres — l’entreprise tire environ deux tiers de ses revenus de produits à base de protéines et de légumes. Cette composition commerciale positionne Nomad comme un candidat intrigant à une reprise, compte tenu de sa pivot stratégique vers des repas plus sains, centrés sur les protéines, en phase avec les tendances de consommation vers une alimentation plus propre.

La catégorie des aliments surgelés croît généralement d’environ 5 % par an dans l’industrie. Pourtant, le cours de l’action Nomad a été durement frappé par une combinaison de vents macroéconomiques défavorables : inflation persistante, perturbations de la chaîne d’approvisionnement, défis liés à la météo affectant la production en Europe, et une transition de leadership. Malgré ces obstacles à court terme, la position de marché bien ancrée de l’entreprise et ses améliorations opérationnelles suggèrent qu’un redressement significatif pourrait être en cours.

Une valorisation qui crie l’opportunité

Selon presque tous les indicateurs traditionnels, Nomad Foods se négocie à des valorisations que l’on n’a pas vues depuis une décennie. Que ce soit par le ratio prix/bénéfice, prix/cash-flow libre ou valeur d’entreprise/EBITDA, l’action est cotée comme si l’entreprise était en déclin terminal — un décalage frappant étant donné qu’elle a enregistré une croissance de ses revenus de 6 % par an au cours des cinq dernières années.

Ce discount extraordinaire crée une entrée attrayante, surtout lorsqu’il est associé aux actions de la direction. Le co-fondateur Martin Franklin a souligné lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre que la société privilégie le rachat d’actions comme utilisation principale de ses flux de trésorerie après le paiement des dividendes. Le directeur financier Ruben Baldew a renforcé cette confiance en investissant personnellement 1 million de dollars de ses propres capitaux dans l’action de l’entreprise. Lorsque les initiés de l’entreprise achètent massivement à des valorisations historiquement faibles, cela indique souvent qu’ils pensent que le marché a exagéré à la baisse.

Le moteur de flux de trésorerie derrière le rendement en dividendes le plus élevé

Ce qui rend Nomad particulièrement attractif parmi les actions à dividendes élevés, ce n’est pas seulement le rendement de 5,8 % — ce qui serait déjà convaincant — mais la santé financière sous-jacente qui le soutient. Les paiements de dividendes de l’entreprise ne consomment que 46 % de son revenu net, laissant une marge importante pour continuer les rachats d’actions et la gestion de la dette. Au cours de la dernière décennie, Nomad a démontré une génération constante de flux de trésorerie libre année après année, ce qui suggère une sécurité du dividende même si l’entreprise traverse sa phase de redressement.

Les investisseurs doivent également noter que la direction a récemment augmenté le dividende de 13 % par rapport aux niveaux de 2024, ce qui témoigne de sa confiance dans la trajectoire commerciale. Avec un bilan aussi solide par rapport à ses obligations en dividendes, la distribution semble sécurisée pour les années à venir.

Réduction des coûts tout en optimisant la croissance

Après cinq acquisitions depuis 2015, la direction a recentré ses efforts de la croissance du chiffre d’affaires vers l’excellence opérationnelle. La société vise 200 millions de dollars d’économies de coûts entre 2026 et 2028 grâce à plusieurs leviers : la consolidation de son réseau logistique en réduisant le nombre de dépôts, la refonte des processus d’approvisionnement, et l’augmentation de l’utilisation de la capacité de production — actuellement à seulement 66 %.

De plus, l’entreprise prévoit de réduire de moitié ses dépenses d’investissement par rapport à la moyenne 2023-2025, ce qui devrait renforcer encore la génération de flux de trésorerie libre. Pour donner un contexte, la valeur d’entreprise de Nomad avoisine 4 milliards de dollars, donc 200 millions de dollars d’économies de coûts amélioreraient significativement la rentabilité et le rendement du capital investi.

L’effet multiplicateur du rachat d’actions

Si les plans d’optimisation des coûts se concrétisent, Nomad disposera de liquidités supplémentaires pour racheter ses actions, ce à quoi l’entreprise a déjà montré son engagement. Au cours des neuf premiers mois de 2025, la direction a racheté pour environ 175 millions de dollars d’actions, poursuivant une tendance de réduction du nombre d’actions de 4 % par an depuis 2021.

Cette allocation disciplinée du capital s’avère particulièrement puissante à des valorisations historiquement basses. Chaque rachat d’actions améliore simultanément les indicateurs financiers par action tout en témoignant de la conviction de la direction dans la création de valeur à long terme. Associé au dividende robuste, cela permet aux actionnaires de bénéficier à la fois de revenus actuels et d’une appréciation potentielle du capital.

Risques à prendre en compte

Pour être transparent, Nomad doit faire face à des défis légitimes. Un nouveau PDG, Dominic Brisby, doit prouver qu’il est capable d’exécuter la stratégie de redressement. Les objectifs d’économies de coûts et d’innovation produits comportent des risques d’exécution. De plus, un ralentissement macroéconomique en Europe pourrait peser sur la consommation d’aliments surgelés, bien que la stabilité historique de cette catégorie laisse penser qu’elle reste résiliente.

Cela dit, ces risques semblent largement intégrés dans la valorisation actuelle, laissant une marge de sécurité significative pour les nouveaux investisseurs à ces niveaux.

L’opportunité pour l’investisseur patient

Parmi les actions à dividendes élevés négociant aujourd’hui, Nomad Foods mérite une considération sérieuse de la part des investisseurs axés sur le revenu avec un horizon de plusieurs années. La combinaison d’un rendement de 5,8 %, d’une génération de flux de trésorerie régulière, de rachats d’actions agressifs à des valorisations bon marché, de la confiance des initiés par l’achat et d’une feuille de route opérationnelle claire crée une opportunité véritablement attrayante.

Plutôt que de poursuivre la prochaine percée en intelligence artificielle, c’est une chance de posséder un leader de marché bien établi avec des fondamentaux en amélioration, négociant à une rare décote. À mesure que la direction exécute ses plans d’optimisation des coûts et d’innovation produits, les actionnaires peuvent percevoir confortablement un dividende significatif tout en la société restaurant progressivement la confiance des investisseurs et en révélant une valeur cachée.