Vous avez manqué l'action Shopify ? Achetez plutôt l'action Global-e.

Shopify est devenue l’une des plus grandes entreprises de commerce électronique au monde. Elle constitue l’épine dorsale de millions de petits commerçants, et elle se repositionne pour capter des parts de marché auprès des entreprises de grande envergure.

Mais si vous cherchez un acteur plus petit qui débute tout juste, vous pourriez envisager d’acheter des actions de Global-e Online (GLBE +16,53 %). Elle connaît une croissance rapide, et elle vous donne également une exposition à Shopify. Voici comment.

Un acteur de niche dans le commerce électronique

Global-e est une société de commerce électronique que vous ne connaissez peut-être pas car elle ne vend pas de produits directement aux consommateurs finaux. Comme Shopify, elle fournit des solutions en mode SaaS pour des clients professionnels. Elle travaille avec de petites entreprises, mais son cœur de métier concerne de grandes sociétés qui dépendent de ses produits pour le commerce transfrontalier.

Les clients intègrent sa plateforme à leurs sites web, et la plateforme de Global-e donne instantanément aux clients la possibilité d’acheter à l’international, avec un paiement localisé, 100 options de devises, des calculs de douane instantanés, et d’autres services facilitant le clic sur le bouton d’achat. Elle fournit également des données à ses clients pour mieux comprendre les préférences régionales et prendre les bonnes mesures pour augmenter leur part de marché.

Développer

NASDAQ : GLBE

Global-E Online

Variation d’aujourd’hui

(16,53 %) 4,91 $

Prix actuel

34,61 $

Points clés

Capitalisation boursière

5,0 milliards $

Fourchette de la journée

32,82 $ - 35,97 $

Fourchette sur 52 semaines

26,64 $ - 57,95 $

Volume

369K

Volume moyen

1,5 M

Marge brute

43,96 %

Global-e bénéficie d’un flux constant de nouveaux clients de haut niveau qui voient les avantages d’offrir une livraison mondiale, et elle dispose de nombreux témoignages de clients attestant d’une augmentation de revenus après leur inscription. Parmi eux, Fold, qui a augmenté ses ventes internationales de 109 % après avoir travaillé avec Global-e, et Anastasia Beverly Hills, qui a vu ses ventes internationales croître de 90 %.

Elle collabore avec plus de 1 000 marques, dont Alo Yoga, Allsaints, et Skims de Kim Kardashian, et elle a ajouté Heydude de Crocs et Donna Karan au premier trimestre 2024, en plus de nombreuses autres. La direction indique qu’elle a des dizaines de nouveaux clients en cours de mise en ligne ou en pipeline.

Le chiffre d’affaires a augmenté de 24 % d’une année sur l’autre au premier trimestre, et le volume brut de marchandises a augmenté de 32 %. Global-e n’est pas encore rentable, mais elle s’améliore. La marge brute ajustée est passée de 41,4 % à 45,3 % au premier trimestre, et le bénéfice avant intérêts, taxes, dépréciation et amortissement (EBITDA) ajusté est passé de 14,5 millions de dollars l’année dernière à 21,3 millions de dollars cette année.

La croissance a ralenti car le commerce de détail global subit encore les effets d’une inflation élevée. Chaque fois que les taux d’intérêt baissent, cela devrait profiter à une dépense accrue.

Confiance et soutien de Shopify

Shopify a été un investisseur précoce dans Global-e et détient toujours des warrants pour acheter davantage d’actions. Global-e amortit ces warrants trimestriellement, ce qui pèse sur ses états financiers. Mais tout ce qui reste sera entièrement amorti d’ici la fin 2025, et à mesure que la marge brute s’élargit et que l’entreprise se développe efficacement, elle pourrait devenir rentable rapidement.

Shopify collabore également avec Global-e et propose sa plateforme à ses marchands. Elle a récemment lancé Shopify Markets Pro, qui est essentiellement une version en marque blanche des solutions de Global-e. La direction prévoit que cela entraînera une augmentation des ventes, et jusqu’à présent, elle a informé les investisseurs que le déploiement se déroule bien.

Global-e a également annoncé récemment un partenariat similaire avec le créateur de sites web Wix.com pour fournir des services transfrontaliers à ses clients de commerce électronique.

L’action Global-e est en baisse, mais elle ne le restera pas

L’action Global-e a connu une forte hausse l’année dernière, mais elle s’est refroidie en 2024 et affiche une baisse de 7 % depuis le début de l’année. La croissance ralentit, l’entreprise n’est toujours pas rentable, et l’inflation constitue un obstacle important dans son parcours. Les analystes de Wall Street prévoient encore des pertes jusqu’au moins l’année prochaine.

Même à son prix actuel, je ne la qualifierais pas de bon marché ; l’action Global-e se négocie à un ratio prix/ventes de 10. Cependant, étant donné qu’il s’agit d’une petite entreprise avec un potentiel énorme, elle bénéficie d’une valorisation premium.

L’action Global-e pourrait continuer à connaître quelques turbulences jusqu’à ce que les taux d’intérêt baissent et qu’elle devienne rentable, mais si vous pouvez supporter une certaine volatilité et que vous avez une appétence pour le risque, cela pourrait être un excellent candidat pour une action de croissance.