Tracx prévoit de bonnes performances pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, avec une attention portée à l'optimisation de la dette et aux avantages de valorisation

Le site China Economic Observer indique que les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2025 (jusqu’au 31 décembre 2025) de Tractors (TEX.N) ainsi que ses développements récents montrent des perspectives favorables, une structure financière en constante amélioration et une valorisation relativement avantageuse, tout en faisant face à des pressions à court terme sur ses performances et à une concurrence sectorielle.

Situation opérationnelle

Tractors a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2025 avant l’ouverture du marché le 11 février 2026. Selon les prévisions des analystes, le chiffre d’affaires de ce trimestre devrait atteindre 1,298 milliard de dollars, en hausse de 4,62 % par rapport à l’année précédente ; le bénéfice par action (BPA) est estimé à 1,00 dollar, permettant de revenir dans le vert par rapport à la perte de l’année précédente. Les résultats réels seront confirmés par la communication officielle de l’entreprise.

Avis des analystes

Citigroup a maintenu une note « conserver » le 13 janvier 2026, en relevant le prix cible de 52 à 62 dollars. JPMorgan a relevé le 10 juin 2025 son objectif de cours à 50 dollars (notation « neutre »), reflétant la reconnaissance du marché pour le contrôle des coûts et l’amélioration des flux de trésorerie.

Situation financière

Optimisation de la structure de la dette : au cours des cinq dernières années, le ratio dette sur capital est passé de 135,7 % à 32,09 %, nettement inférieur à la moyenne du secteur (194,31 %), renforçant la capacité de remboursement. Amélioration des flux de trésorerie : le flux de trésorerie provenant des activités opérationnelles du troisième trimestre 2025 s’élève à 154 millions de dollars, avec un flux de trésorerie libre de 130 millions de dollars, soutenant le versement de dividendes (0,17 dollar par action) et le programme de rachat d’actions (55 millions de dollars au deuxième trimestre 2025). La marge brute du troisième trimestre 2025 s’établit à 20,33 %, en hausse par rapport à 19,64 % au trimestre précédent, principalement grâce à l’optimisation du portefeuille de produits.

Positionnement sectoriel

Classement mondial : en 2025, Tractors figure parmi les 50 principales entreprises mondiales de machines de construction, se classant 16e avec un chiffre d’affaires de 5,1 milliards de dollars et une part de marché de 2,1 %. Avantages en termes de valorisation : le ratio cours/bénéfice (7,38) et le ratio cours/ventes (0,67) sont tous deux inférieurs à la moyenne pondérée du secteur (18,03 pour le PER et 2,86 pour le ratio P/S), indiquant une sous-évaluation relative.

Analyse sectorielle et risques

Pression à court terme sur la performance : au troisième trimestre 2025, le chiffre d’affaires a diminué de 6,05 % en glissement annuel, et le BPA a reculé de 16,57 %, en raison des fluctuations de la chaîne d’approvisionnement mondiale et de la demande. Intensification de la concurrence : face à des géants internationaux tels que Caterpillar et Komatsu, des écarts technologiques et de parts de marché subsistent, avec une attention particulière à leurs progrès dans l’expansion à l’étranger.

Les informations ci-dessus sont issues de sources publiques et ne constituent pas une recommandation d’investissement.