Pourquoi le moment est-il le meilleur pour acheter des actions d'intelligence artificielle : une opportunité d'une décennie émerge

Le secteur technologique connaît un phénomène inhabituel : malgré le potentiel à long terme considérable des actions liées à l’intelligence artificielle, l’enthousiasme des investisseurs s’est considérablement refroidi. Les actions de logiciels — souvent en tête de l’innovation en IA — ont largement sous-performé le marché plus large, créant ce que les analystes du marché décrivent comme une fenêtre d’achat rare. Ce décalage entre les valorisations actuelles et les perspectives futures est précisément le genre de moment qui distingue les investisseurs patients de la foule.

Le paradoxe du marché : pourquoi les investisseurs négligent-ils les opportunités en IA ?

Au cours des douze derniers mois, l’indice S&P North American Technology Software, qui suit 111 entreprises de logiciels, a sous-performé le S&P 500 de 19 points de pourcentage — marquant la pire performance relative pour le secteur logiciel en dehors du marché baissier de 2022. En fait, en remontant sur une décennie complète, les actions de logiciels n’ont jamais été aussi en retard par rapport à l’indice général en conditions de marché normales.

La cause principale ? Une anxiété généralisée quant à la disruption que l’intelligence artificielle pourrait provoquer sur les modèles économiques traditionnels des logiciels. Beaucoup d’investisseurs craignent que l’IA ne cannibalise la demande pour les produits logiciels établis, obligeant les entreprises à réinventer leurs opérations ou à devenir obsolètes. Cette inquiétude est compréhensible mais, selon des chercheurs de marché de renom, fondamentalement erronée.

Les analystes de Morgan Stanley, Sanjit Singh et Keith Weiss, proposent une perspective contrastée. Ils soutiennent que « la productivité libérée par l’IA élargira le vivier de développeurs et stimulera une vague d’initiatives de modernisation des applications ». Selon eux, le pessimisme actuel ne représente pas une menace réelle mais plutôt une opportunité d’entrée exceptionnelle — un genre qui ne se présente peut-être qu’une fois tous les dix ans.

AppLovin : la plateforme publicitaire alimentée par l’IA qui offre 45 % de potentiel de hausse

AppLovin a construit sa réputation dans la technologie publicitaire en aidant les marques à atteindre les consommateurs et à monétiser le contenu numérique via des campagnes précisément ciblées. Bien que la société ait d’abord été reconnue pour ses outils de développement de jeux mobiles, elle s’est depuis fortement diversifiée dans la publicité e-commerce — lançant une plateforme en libre-service conçue pour simplifier l’intégration des clients et automatiser à terme l’ensemble des flux publicitaires.

Qu’est-ce qui distingue AppLovin dans un marché saturé ? Deux avantages concurrentiels cruciaux. D’abord, son modèle de revenus est basé sur la performance : les clients paient pour des résultats concrets (coût par action) plutôt que pour le volume de dépenses publicitaires. Cela contraste fortement avec des concurrents comme The Trade Desk, qui prennent simplement un pourcentage du total des dépenses publicitaires. Ensuite — et surtout —, le moteur de recommandation IA propriétaire d’AppLovin, appelé Axon, surpasse largement les solutions de ciblage concurrentes.

Selon l’analyste de Morningstar, Mark Giarelli, Axon a été central dans la domination du marché par AppLovin : « AppLovin offre un rendement sur les dépenses publicitaires supérieur de 45 % à celui de Meta Platforms et de 115 % par rapport à d’autres plateformes publicitaires secondaires comme TikTok, Pinterest, Snapchat et YouTube. » Il ne s’agit pas de marges marginales ; ce sont des écarts de performance transformateurs qui justifient des prix premium et la fidélité des clients.

Le tableau financier est tout aussi convaincant. Wall Street prévoit que le bénéfice ajusté d’AppLovin croîtra de 58 % par an jusqu’en 2027. La valorisation actuelle, à 66 fois le bénéfice, peut sembler élevée, mais elle est justifiée par une exécution constante : AppLovin a dépassé les estimations de bénéfices consensuelles en moyenne de 21 % au cours des six derniers trimestres, démontrant la capacité de la direction à surpasser les attentes.

Parmi 32 analystes couvrant l’action, l’objectif médian est de 774,50 $ par action. À son prix récent de 533 $, cela implique un potentiel de hausse de 45 % — un rendement significatif pour les investisseurs patients prêts à constituer une position dans un avenir prometteur, alimenté par l’IA dans la publicité digitale.

Atlassian : construire le moteur de collaboration d’entreprise piloté par l’IA

Atlassian adopte une approche fondamentalement différente de l’intelligence artificielle dans le domaine des logiciels d’entreprise. La société développe des plateformes de gestion du travail et de collaboration utilisées par des équipes de développement et d’opérations (DevOps), des départements marketing, et des ressources humaines. Elle produit aussi des solutions de gestion des services IT qui ont valu à Atlassian la reconnaissance de Gartner en tant que leader technologique dans plusieurs catégories : plateformes DevOps, gestion du travail marketing, et gestion des services d’entreprise.

Le fossé concurrentiel d’Atlassian repose sur deux piliers. D’abord, l’entreprise investit plus massivement en recherche et développement que ses pairs, une stratégie qui fonctionne précisément parce qu’Atlassian s’appuie sur la vente en libre-service et le bouche-à-oreille organique plutôt que sur des équipes de vente coûteuses. Ensuite — et de façon unique —, Atlassian est la seule plateforme de gestion du travail capable de connecter des équipes techniques, non techniques, et les opérations IT sur un système unifié. Cet avantage architectural favorise une collaboration supérieure entre les organisations et crée de nombreuses opportunités d’expansion auprès des clients existants via des ventes additionnelles.

La réponse d’Atlassian à la vague d’IA a été mesurée mais significative. La société a lancé Rovo, une suite de capacités d’IA générative conçues pour améliorer la productivité et l’efficacité. Rovo offre une recherche intelligente sur les données organisationnelles, automatise les processus répétitifs, et génère du code pour accélérer les cycles de développement. Pour une entreprise déjà implantée dans plusieurs fonctions commerciales au sein de grandes entreprises, ces fonctionnalités IA représentent des outils puissants pour renforcer les relations clients et justifier des contrats de valeur plus élevée.

Wall Street prévoit que le bénéfice ajusté d’Atlassian croîtra de 22 % par an jusqu’en juin 2027. La valorisation actuelle, à 31 fois le bénéfice, paraît raisonnable compte tenu de ses antécédents : Atlassian a dépassé les estimations de bénéfices en moyenne de 16 % au cours des six derniers trimestres. Parmi 34 analystes suivant l’action, l’objectif médian est de 225 $ par action, ce qui implique une hausse de 84 % par rapport au prix récent de 122 $, offrant une opportunité substantielle pour les investisseurs à l’entrée.

La preuve historique : pourquoi les actions IA méritent votre attention

L’inquiétude selon laquelle les valorisations actuelles intègrent déjà le potentiel de l’IA ne reflète que rarement la réalité du marché. Considérons les précédents historiques : lorsque Netflix a rejoint les listes de recommandations d’investissement le 17 décembre 2004, un investissement de 1 000 $ à cette date est passé à 460 340 $. De même, la recommandation sur Nvidia le 15 avril 2005 a transformé une position de 1 000 $ en 1 123 789 $. Il ne s’agissait pas de performances éphémères ; ce sont des entreprises surfant sur des vagues technologiques transformatrices, alors que les sceptiques remettaient en question leurs modèles économiques.

Le bilan plus large confirme cette thèse. Des stratégies d’investissement équilibrées, axées sur la qualité des actions d’intelligence artificielle, ont généré des rendements cumulés de 937 % — dépassant largement les 194 % du S&P 500 sur des périodes comparables. Lorsque le pessimisme structurel déprime les valorisations des meilleures actions d’IA, l’histoire montre que la patience est récompensée.

La justification de l’investissement : pourquoi ces meilleures actions d’IA comptent maintenant

L’opportunité pour les investisseurs aujourd’hui n’est ni spéculative ni théorique. AppLovin et Atlassian représentent l’élite des actions d’intelligence artificielle parce qu’elles ont déjà intégré l’IA dans leurs opérations, démontré des avantages compétitifs mesurables, et gagné la confiance des analystes par une exécution constante.

Le pessimisme actuel du marché à l’égard des entreprises de logiciels et de l’IA crée précisément les conditions pour des rendements générationnels : une dynamique commerciale authentique rencontrant des valorisations faibles. Pour les investisseurs avec un horizon de plusieurs années et une appétence pour des positions de taille modérée, constituer une exposition à ces meilleures actions d’IA constitue une réponse rationnelle à une opportunité qui pourrait ne pas se représenter avant de nombreuses années.