Grand tournant ! Les géants étrangers renforcent leurs positions Plusieurs actions chinoises cotées à l'étranger ont été renforcées au quatrième trimestre de l'année dernière

Les dernières divulgations du formulaire 13F américain montrent qu’au quatrième trimestre de l’année dernière, plusieurs actions chinoises telles qu’Alibaba, NIO, Xpeng Motors ont été renforcées par de nombreux géants mondiaux de la gestion d’actifs. Selon des sources de institutions étrangères, l’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actions chinoises passe d’une « allocation tactique » à une « réévaluation stratégique ». La force innovante de la Chine, représentée par la haute technologie et une nouvelle productivité, accélère sa montée en puissance, et un certain nombre d’entreprises compétitives à l’échelle mondiale sont devenues des cibles d’investissement indispensables pour la participation du capital mondial à une nouvelle révolution technologique.

Plusieurs actions chinoises ont été renforcées au quatrième trimestre de l’année dernière

Les dernières divulgations du formulaire 13F américain montrent que plusieurs actions chinoises ont été renforcées par de grands gestionnaires d’actifs mondiaux au quatrième trimestre de l’année dernière. À titre d’exemple, UBS a augmenté sa détention de 2,2823 millions d’actions d’Alibaba, soit une hausse de 27,08 %. Au 31 décembre, la quantité d’actions Alibaba détenue par UBS s’élevait à 10,71 millions. Citigroup a augmenté sa détention d’Alibaba de 663 800 actions, soit une hausse de 30,44 %.

De plus, Morgan Stanley, le fonds de pension AMF, le groupe Loubomay, la Bank of New York Mellon, et d’autres institutions ont également renforcé leurs positions sur Alibaba au quatrième trimestre.

Au quatrième trimestre, JP Morgan a inversé sa tendance du troisième trimestre, où elle avait réduit ses positions dans trois nouvelles entreprises automobiles chinoises, en renforçant ses positions dans « NIO, XPeng et Li Auto ». Plus précisément, JP Morgan a augmenté sa détention de NIO de 9,2477 millions à 12,6949 millions d’actions, soit une hausse de 268 %, atteignant un niveau record depuis le premier trimestre 2019. Par ailleurs, JP Morgan a augmenté ses positions dans XPeng de 712 900 actions et dans Li Auto de 266 900 actions.

Au quatrième trimestre, Morgan Stanley a augmenté sa détention de XPeng de 762 800 actions, soit une hausse de 15 %, et celle de Li Auto de 914 900 actions, soit une hausse de 46 %. Goldman Sachs a augmenté sa position dans NIO de 5,2615 millions d’actions, soit une hausse de 58 %. Il est à noter que Goldman Sachs a renforcé sa position dans NIO pendant trois trimestres consécutifs.

La plus grande société de gestion d’actifs mondiale, BlackRock, a également renforcé ses positions dans les nouvelles entreprises automobiles chinoises au quatrième trimestre. Plus précisément, BlackRock a augmenté sa détention de NIO de 3,3759 millions d’actions, soit une hausse de 153 %, et celle de XPeng de 779 800 actions, soit une hausse de 37 %.

L’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actions chinoises continue de croître

Johnny Yu, stratégiste macro chez Wellington Management, a déclaré que ces dernières années, l’intérêt des investisseurs mondiaux pour les actions chinoises ne cesse de croître, et que les acteurs de l’investissement se sont étendus des fonds traditionnels des marchés émergents vers des fonds longs mondiaux et des fonds de couverture. Il est important de noter que, dans le contexte actuel, les valorisations des principaux marchés développés sont généralement à des niveaux historiquement élevés, avec un potentiel de hausse limité. Le marché chinois, étant moins influencé par la majorité des facteurs macroéconomiques mondiaux, peut offrir un soutien efficace pour la couverture des portefeuilles mondiaux.

« La rentabilité des marchés boursiers mondiaux se concentre de plus en plus sur quelques secteurs à forte croissance, tels que l’intelligence artificielle, les semi-conducteurs, la biotechnologie et la robotique, qui sont souvent concentrés dans les deux grands marchés qu sont la Chine et les États-Unis. Dans cette tendance, si l’on ignore la configuration sur le marché chinois, les investisseurs risquent de manquer des opportunités d’investissement cruciales pour l’avenir économique et social », a déclaré Yu.

Le directeur général du département de recherche d’Allianz Funds, Cheng Yu, a indiqué à l’agence de presse Shanghai Securities Journal que la Chine est entrée dans une grande phase de réévaluation de la valeur de ses actions, un facteur clé étant l’amélioration de sa compétitivité technologique, ce qui donne aux investisseurs davantage de confiance dans l’avenir de l’économie chinoise.

« Lorsque le marché croit qu’une entreprise ou un secteur peut continuer à participer et à mener la vague technologique mondiale, il sera prêt à lui accorder une prime de valorisation plus élevée, reflétant ses perspectives de croissance plus vastes et ses bénéfices plus certains à l’avenir. Par conséquent, les actifs technologiques de haute qualité, représentés par la haute technologie et une nouvelle productivité, deviennent naturellement la catégorie d’actifs la plus centrale dans cette réévaluation de la valeur », a déclaré Cheng Yu.

Un gestionnaire de fonds public étranger à Shanghai a déclaré à l’agence de presse Shanghai Securities Journal que la raison fondamentale pour laquelle les actifs chinois sont appréciés par les investisseurs mondiaux réside dans la naissance d’un groupe d’entreprises innovantes dotées d’une forte capacité technologique et d’une valeur commerciale à long terme. Ces entreprises ont rompu avec la dépendance aux voies de croissance traditionnelles, représentant l’avenir de l’économie chinoise. Pour le capital mondial, investir dans les actifs chinois revient à participer en profondeur à la nouvelle révolution technologique et à l’amélioration de la productivité à l’échelle mondiale.

(Article publié par : Shanghai Securities Journal)