Bloom Energy vs Oklo : Quelle action d'énergie propre offre de meilleurs rendements en 2026 ?

Alors que nous naviguons en 2026, le secteur de l’énergie demeure l’une des opportunités d’investissement les plus attractives, stimulée par la croissance explosive de l’infrastructure d’intelligence artificielle. Deux entreprises à l’avant-garde de cette transformation—Bloom Energy et Oklo—ont capté l’attention des investisseurs avec des gains remarquables jusqu’en 2025. L’action Bloom Energy a bondi de 285 % tandis qu’Oklo a augmenté de 252 % depuis le début de l’année, reflétant l’enthousiasme du marché pour des solutions énergétiques innovantes. Mais laquelle représente l’investissement le plus judicieux pour l’avenir ?

La montée de la demande en énergie : un vent favorable du marché

La croissance des deux entreprises repose sur une tendance incontournable : la demande en énergie s’accélère de façon spectaculaire. Selon Goldman Sachs, la consommation d’électricité des centres de données aux États-Unis passera de seulement 3 % de la demande totale en 2022 à 8 % d’ici 2030. Cette projection traduit l’appétit insatiable des hyperscalers comme Microsoft, Alphabet et Amazon, qui développent leur infrastructure d’IA.

Les chiffres dressent un tableau saisissant. L’Institut de Bank of America prévoit que la demande globale en énergie augmentera de 2,5 % par an au cours de la prochaine décennie—un rythme cinq fois supérieur à la croissance de la décennie précédente. Pour éviter les congestions du réseau, Goldman Sachs estime qu’environ 720 milliards de dollars seront nécessaires pour moderniser l’infrastructure électrique mondiale d’ici 2030. Ce décalage entre l’offre et la demande crée précisément l’opportunité que Bloom Energy et Oklo sont en position d’exploiter.

Deux chemins différents vers la production d’énergie

Avantage immédiat de Bloom Energy

Bloom Energy fabrique des systèmes de piles à combustible à oxyde solide destinés aux applications commerciales, industrielles et de centres de données. Ces serveurs Bloom Energy convertissent le gaz naturel, le biogaz et l’hydrogène en électricité via un procédé électrochimique—sans combustion. La différence clé ? Ils sont prêts à être déployés dès aujourd’hui. L’installation prend moins de 50 jours, permettant aux centres de données de répondre rapidement à leurs besoins en énergie tout en conservant leur indépendance vis-à-vis du réseau.

Cet avantage de mise sur le marché s’est concrétisé par des succès tangibles. En juillet 2025, Bloom a conclu un accord de déploiement avec Oracle pour ses infrastructures cloud. En octobre, la société a annoncé un partenariat stratégique avec Brookfield Asset Management, évalué jusqu’à 5 milliards de dollars, pour déployer des piles à combustible dans le portefeuille mondial de centres de données d’IA de Brookfield. Ces partenariats valident la demande et offrent une visibilité substantielle sur les revenus futurs.

Promesse à long terme d’Oklo

Oklo développe des centrales Aurora—des réacteurs à fission avancés basés sur une technologie éprouvée de réacteur rapide du réacteur expérimental breeder-II du laboratoire national Argonne. Ces centrales de nouvelle génération offrent des avantages convaincants : elles peuvent fonctionner avec du combustible recyclé et durer plus d’une décennie avant de nécessiter un ravitaillement. Théoriquement, les centrales Aurora pourraient résoudre le problème de congestion du réseau auquel font face les centres de données, lorsque les utilities ne peuvent pas approuver ou construire de nouvelles lignes de transmission assez rapidement.

Cependant, il y a un gros hic. Oklo ne prévoit pas que sa première centrale commerciale commence à fonctionner avant 2027 ou 2028 au plus tôt. La société est encore en phase pré-revenus, investissant massivement dans les certifications de la Nuclear Regulatory Commission et la sécurisation de futurs engagements clients plutôt que de générer des ventes immédiates.

La logique d’investissement : revenus immédiats contre potentiel futur

La question fondamentale concerne le calendrier et la tolérance au risque. Bloom Energy offre une génération de revenus à court terme avec une visibilité sur la croissance. Les analystes prévoient un chiffre d’affaires d’environ 1,9 milliard de dollars en 2026, avec une croissance attendue de 30 % l’année suivante pour atteindre près de 2,5 milliards de dollars. L’action se négocie à une valorisation premium—87,5 fois le bénéfice attendu pour l’année à venir et 34,5 fois celui prévu pour 2027—ce qui reflète ces attentes de croissance. Mais les investisseurs bénéficient d’un potentiel de hausse tangible à court terme, lié aux déploiements concrets chez les clients et à l’expansion des marges.

Oklo présente un profil à risque plus élevé, avec un potentiel de rendement supérieur. Sa technologie Aurora pourrait représenter une révolution dans la façon dont les centres de données accèdent à l’énergie, surtout si les contraintes du réseau s’aggravent plus vite que les utilities ne peuvent réagir. Mais la société doit faire face à d’importants risques d’exécution : approbations réglementaires, délais de construction, et la difficulté de bâtir une activité commerciale à partir de zéro. Les investisseurs qui parient sur Oklo aujourd’hui misent essentiellement sur un point d’inflexion prévu pour 2028, tout en supportant une forte volatilité et sans revenus à court terme pour justifier la valorisation.

La meilleure action pour 2026

Pour les investisseurs cherchant une exposition à l’opportunité énergie-IA en 2026, l’action Bloom Energy présente la thèse la plus défendable. La société dispose d’un produit éprouvé déployé chez des clients reconnus, de trajectoires de revenus claires, et de partenariats stratégiques qui valident sa technologie. Bien que la valorisation ne soit pas bon marché, la prime reflète de véritables moteurs de croissance à court terme.

Oklo reste spéculative. Sa technologie est véritablement innovante et pourrait transformer le marché de l’énergie à long terme. Mais la société ne générera pas de revenus significatifs avant 2028 au plus tôt, laissant les actionnaires vulnérables à des retards réglementaires, des revers techniques ou des menaces concurrentielles avant que des revenus ne se matérialisent.

Le choix dépend finalement de votre horizon d’investissement. Pour ceux qui recherchent des catalyseurs et une croissance des revenus en 2026, Bloom Energy offre une opportunité plus concrète. Pour les investisseurs à plus long terme, tolérant au risque et pariant sur une technologie nucléaire révolutionnaire, Oklo mérite d’être surveillée—mais ne devrait probablement pas constituer encore votre position principale.